【启明投资】养老金救市市场缘何不买单（2012-03-22）

船长

养老金的利好没有引发报复性的上涨，好事还是坏事呢？我们认为是好事，毕竟养老金不仅仅是为了救市，它本身也存在着保持增值的要求。大家都认为他是中期的利好，无非是短期震荡的问题，那么我们就等待短期震荡的结束。这其中几个问题我们一起思考。
　　第一：固定类收益产品能否容下养老金。我们看到今日全国社保基金的一则澄清公告，意思就是说这个钱不是“入市”而是“委托管理”字面有差别，一点事明确的，今日是不可能进来的，但是委托了，什么时候进入股市呢？那就不是你我说的，但至少比传闻要入市要好。目前的固定收益类产品主要是投资银行间市场和债券市场。全部都在这里我们认为也不是现实的，必然有一部分要分化到股市上来投资。所以早晚的事情，咱们也不必因为暂时的下跌而过分的害怕。

　　第二：中期趋势向上不变。这点我们认为养老金的入市应该是一种高层的态度，同时又逐步呵护着市场，涨多了就先不出台，跌多了在出台消息，这是咱们的惯例。就好比两会的时候坏事尽量不出，过完再说。所以我们中午在分析中已经提到，组合拳还有看着市场的走势打牌。但这个不好，还是把市场治理好才是关键。今日下午我们看到护盘的力量当中保险已经开始了，据说昨天领导们都升官了，各个保险公司的一把手要有中组部任命。所以好好表现非常的重要。技术面这轮调整是对2132行情上涨以来的较大级别的调整，所以我们要做的不是盲目的害怕，很多时候起来的时候不敢买，希望调整的时候买，调整的时候又担心见顶了。心态的矛盾是影响操作收益的一个关键因素。

　　第三：短期趋势等待技术。目前市场的调整阶段我们认为有几个重要的位置。
　　2380点，这是一个分水岭，一方面当中存准降低的高点在2380，另外这轮行情调整的时候假的双头颈线位也在这个位置。所以他很重要，今日差0.62就收复了2380.不影响大局。
　　2350点，这是一个前期反复震荡的平台为主，春节之后指数持续在这个位置上下大幅震荡，那是相当的吓人，最终突破之后大家才开始了疯狂的看多。

　　2320点，生命线的位置，这是三个月市场的持仓成本区域。目前正在逐步的上行过程当中。所以我们认为这是调整的最后底线。在其之上，越强越好。可以参照09年2月份的调整走势。  


　　综合来看，市场短期的调整还没有结束，但是总会有板块下启动的，我们处理好手中的个股。中线的就继续坚持，短线的打不赢就撤，等待新的热点机会。今日煤炭和有色的启动就不是海外市场的带动，我们在私募宝中早盘分析的板块也出现了持续的表现，所以大家面对市场做好策略防御的同时等待调整结束的第二次大的建仓低点。保持好的心态，不要被消息搞得忽多忽空很重要。