【科德投资】调整近尾声，蓝筹支撑将显现（2012-03-26）

股票王

【科德投资】调整近尾声，蓝筹支撑将显现（2012-03-26）

周五沪深两市低开低走，沪指击穿半年线，随后逢低买盘介入，西藏、传媒、酿酒食品、券商等板块个股领涨，推动大盘反弹，无奈后续买盘跟进不足，金融、地产、煤炭石油、有色金属等蓝筹弱势盘整，市场反弹遇阻，午后抛压渐增，前期涨幅过大的板块个股纷纷大幅下跌，大盘震荡走低，截止收盘，沪指报收于2349.54点。

        第一，证券市场制度改革进入深水区，废除高价发行制度，健全完善新发行制度和退市制度，建立分红制度强化投资者回报，以及未来可能推出的税收减免措施，随着各级部门积极推动，证券市场生态环境将加速改善，也将极大地提振了市场信心。第二，机构队伍不断壮大，QFII扩容、养老金入市，为价值投资理念回归市场奠定了基础，也有利于改善市场资金供求关系，同时市场估值处于历史地位，特别是以金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位，同时跨境跨市ETF的推行，使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显，蓝筹筹码的收集将提升市场重心。第三，汇丰PMI再度回落，由于稳经济政策传导滞后效应，以及经济自身运行规律限制，经济增速仍处于回落阶段，下一阶段政策放松将进一步加快，提升经济发展动力，①货币政策将进一步放松，满足中小企业信贷需求，进一步下调存款准备金率；②地产调控政策局部放松，首套房贷款优惠政策将加快落实，③积极推行扩大内需战略，加快制定推出家电下乡和以旧换新的接续政策等新消费刺激措施，稳定出口；④积极发挥财政政策，扩大减税范围，支持保障房建设、铁路建设、水利建设、三农等，放宽民营资本准入领域。鉴于上述情形，短期经过连续调整，过快上涨累积的市场风险得到有效释放，市场结构性调整接近尾声，蓝筹估值支撑将再次显现，一旦新的刺激因素出现，蓝筹估值修复将再度引领大盘继续上行。

        1.中国证券网消息，国务院日前批转了发展改革委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》，要求各地区各部门认真贯彻执行。《意见》要求，深入推进国有经济战略性调整，健全国有资本有进有退、合理流动机制；研究制定铁路体制改革方案，深化电力体制改革，提出理顺煤电关系的改革思路和政策措施；抓紧完善鼓励引导民间投资健康发展的配套措施和实施细则，鼓励民间资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等领域。《意见》提出，加快财税体制改革，稳步扩大营业税改征增值税试点行业和地区范围，适时扩大房产税试点范围；深化金融体制改革，积极培育面向小型微型企业和“三农”的小型金融机构，修订《贷款通则》，合理引导民间融资，深化利率市场化改革，健全新股发行制度和退市制度等。《意见》还提出，深化资源性产品价格改革，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，深化成品油价格市场化改革择机推出改革方案；深化收入分配和社会保障制度改革，抓紧制定收入分配制度改革总体方案，规范公务员津贴补贴制度，推进事业单位实施绩效工资制度，改革国有企业工资总额管理办法，加快研究城镇企业职工基础养老金全国统筹方案。

        2.中国证券报记者从有关渠道获悉，国资委正在按照《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(简称“新36条”)精神，起草完善关于国有企业在改制重组中积极吸收民间投资的指导意见。目前指导意见已基本制定完毕，待进一步完善后有望近期发布。

        3.证券日报报道，国家能源局副局长吴吟3月22日指出，针对煤炭深加工，国家能源局将于近期发布“十二五”规划。同时指出，要抬高煤化工准入门槛，“十二五”时期要搞现代煤化工升级示范工程。

        4.上海证券报报道，成品油定价机制改革方案的更多细节开始浮出水面。在昨天举行的“第五届山东地炼市场与发展峰会暨第四届中外油商高峰论坛”上，国家发改委能源研究所能源经济与发展战略研究中心副主任、政策中心执行主任姜鑫民透露，当前成品油定价机制改革的一个思路是当国际油价低于130美元时，成品油定价权或交由三大石油公司自主定价。
  

        5.证券时报网消息，昨日，上海证券交易所再度召集中登上海分公司、华泰柏瑞基金、申银万国证券等机构，就跨市场ETF的推出与运作召开了“上交所跨市场ETF券商培训会”。事实上，这是上交所继沪深300ETF业务技术准备会后，1个月内第二次大规模召集券商就跨市场ETF开会。业内人士推测，沪深300ETF的推出或许比预期更快。相关资料显示，华泰柏瑞沪深300ETF自2月6日上报产品方案以来，已经经过了资料反馈阶段。

        第一，通过宽松货币政策、科技技术创新、以及自身经济修复能力，美国经济复苏加快；同时欧盟内部政治经济共识日益加强，财政纪律约束机制逐渐建立，相关债务国有序推进财政改革，而希腊救助方案顺利推行，进一步增强了市场对欧洲债务危机解决的信心，这些积极因素都为国际资本市场走好提供了强有力地支撑；第二，中东局势依然紧张，特别是伊朗核问题，西方对伊朗实施石油禁运，导致油价高位运行，世界经济增长面临不确定性。第三，国内稳经济政策加快落实，存款准备金率下调，货币政策重新进入放松周期，市场流动性转向充裕为实体经济增长提供了强有力地保障；各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压，新兴产业各项规划将陆续推出，继续实施淘汰落后产能和节能减排，这些都为经济转型创造了有利的环境；同时积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，制定推出新的消费刺激政策，积极拓展出口市场深度和广度；随着各种政策发挥作用，经济实现软着陆，资本市场制度逐渐完善，大盘中长期走好值得期待。