【慧股时空】每日一股（2012-04-05）

天机007

运营商设备毛利率大幅回升，由上半年的34.4%升至下半年的43%，原因是部分高毛利订单的确认，反映了公司由“冲规模”向“保利润”的战略转变。随着12年华为放弃价格战，预计运营商设备毛利率可维持在高位。

    终端业务毛利率大幅下降，由上半年的19.6%降至下半年的12%，反映了终端市场竞争态势的严峻，各厂商希望借低价智能机普及热潮扩大规模，在品牌、技术缺乏明显差异的情况下，价格成了主要的竞争手段。但公司在智能机出货量大增后，可更有效的控制成本，预计12年终端毛利率稳中略升。

    预计公司12-14年EPS分别为0.95、1.21和1.45元。对应PE17、13和11倍，维持“买入”评级。

中兴通讯（000063）调整到位 后市看好