证券时报网午间评述0425

天机007

大盘为何频现快拉急跌 强震后变盘已近


　　今日上证指数开盘2382.21点，两市股指小幅低开，股指再次走出震荡整理的走势，早盘曾一度攻上过2400点大关。与昨日相似，今日早盘多次以快拉急跌的方式进行震荡，昨日的“过山车”行情惯性犹在。仔细观察，今日早盘大盘都是在以进二退一的方式向上推进，可见多方护盘力量还是比较强势。
　　盘面解析
　　盘面上，黄金、房地产和图们江等板块涨幅居前。两市涨跌各半，房地产板块领涨大盘，整体涨幅2.32%，养殖、园区开发、舟山新区、黄金概念、吉林、零售、保障房概念等板块涨幅居前，青海、化工、旅游、传媒、环保、航天军工等板块下跌。成城股份、天宸股份、东华实业、栖霞建设、海南瑞泽、罗牛山、浙江东方等24只股票涨停，华升股份、荣安地产、双龙股份、华东电脑等涨幅7%以上，卫星石化、东华能源跌停。
　　快拉急跌原因
　　技术面：多条均线排列
　　从技术面上看，股指在2400点整数关口受压明显，该点位前期累积了大量套牢盘，需要股指在该点位充分换手消化压力。均线上看，股指回落到半年线位置获得支撑，短期均线仍保持多头排列，后期仍有上冲动能。KDJ指标从高位继续回落，MACD红柱缩小，但开口进一步放大，短期仍维持调整的概率大。
　　当前市场分歧在不断加大，多空双方博弈进入高潮。从市场表现来看，大资金有借机调仓的趋势。因此，随着成交量放大，预计股市暂时没有系统性风险。不过，投资者短期内尽量回避股指过高的中小盘股，适当关注单盘蓝筹股。
　　指数的均线系统大体上呈现出两个特点：第一，5、10、20日均线呈现出多头排列，但10日、20日均线均处于60日均线下方，标准的多头排列尚未形成；第二，自2011年4月份转为下降趋势以来，120日均线终于在近期走平。从第一个特点来看，在经历了年初至今的中周期反弹之后，均线系统仍有待修复，历史上多数大型上升通道都是在均线系统充分粘合之后再度发散形成标准多头排列而宣告确立，目前显然缺乏这一过程，因此，均线系统非标准的多头排列预示着指数仍然需要一个震荡整理的过程。而主力通过快速的拉升和急跌的方式来进行震仓，以达到洗盘的目的，因此这2日的强势震荡，都释放出了很大的成交量。相信经过这两天的蓄势，浮筹一旦清洗完成，大盘应该将会重新开启一波攻势。
　　消息面：利好利空均存
　　1. 浙江省金融工作暨温州金融综合改革试验区建设动员大会定于25日召开，将对金融改革作出全面部署并有望推出《温州市金融综合改革试验区实施方案》。权威人士透露，《温州市金融综合改革试验区实施方案》很可能在本次会议上推出。今年年内还将制定出台《温州市民间融资管理办法》等相关规范性文件。这一利好对股指形成支撑。
　　2. 目前全国多个二三线城市开始放松公积金提取和贷款政策，针对首套房的政策倾向愈加明确。记者昨日获悉，目前住建部正在各地就公积金条例的修改进行全面调研，公积金使用范围有望进一步扩大。另据悉，公积金针对购买首套房的扶持政策目前仍由各地自行制定，住建部暂不会对此出台统一政策。这一消息促使房地产板块活跃。
　　3. 国务院办公厅4月13日下发关于支持中国图们江区域(珲春)国际合作示范区建设的若干意见。意见以加强与东北亚周边合作为主线，以构建跨境经济合作新模式为目标，明确了珲春国际合作示范区的功能定位、总体要求、发展目标、建设布局和支持政策。这则消息促使区域板块走强。
　　4. 证监会网站昨日 (4月24日)公告，证监会已于近日批准上海期货交易所(以下简称上期所)开展白银期货交易。同时，按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将批准上期所上市白银期货合约。
　　警惕因素
　　首先，期指空头持仓自上周三超过1万手以来，已经连续5个交易日站在1万手上方，说明做空力量仍在聚集。其次，市场上结构分化的趋势十分明显，金融地产等周期类板块表现较好的抗跌性，并在危机时刻能够挺身护盘，而以创业板为首的中小盘个股因制度及业绩等原因成为空头主要狙击的对象。
　　早盘强势股
　　地产有色力挺A股翻红温州金改股再发威
　　周三(4月25日)，温州金改概念股早盘走强，截至11:03，该板块涨5.68%，受申万一级地产、有色等板块影响，沪深股指低开后，震荡上行，双双翻红。
　　地产板块早盘飙升近2%“招保万金”齐涨
　　周三(4月25日)，房地产板块早盘飙升，截至10:09，该指数涨1.93%，居申万一级行业首位。相关个股多数上扬，天宸股份等4只个股涨停，天宸股份连续两个交易日涨停。“四大房企”，万科A、招商地产、金地集团和保利地产集体上扬。
　　《上海证券报》4月25日消息，上海多家房产中介透露，只要购房者之前资信状况没有出现过问题，其基本都可以从建行，中行、工行、招行等多家银行拿到首套房85折利率优惠。据悉，除了利率优惠之外，银行对房屋资质的审核标准也在放松。
　　券商论市
　　华泰证券：A股短线震荡将加剧
　　华泰证券4月25日发布重大事项点评报告称，综合来看，本波行情的动力就是用政策和经济博弈，后市仍看政策的进一步出台。从近日的市场表现来看，创业板退市制度的出台使无业绩支撑的创业板及中小板个股目前处在结构风险释放期，调整幅度加大，成为市场主要的做空因素。同时，欧债问题再度引起市场的关注，欧美股市大跌，为市场多增添了一丝担忧情绪。面临短线获利盘和前期套牢盘的双重压力，多空双方分歧也开始增大，预计A股短线震荡将加剧。
　　操作上，报告建议投资者控制仓位，不宜追高，特别回避存在调整风险的绩差股，轻仓者适当关注受政策支持的水利、高铁等板块以及盈利处于拐点的行业个股。
　　方正证券：短线大盘将进行方向性选择建议暂观望
　　方正证券4月25日发布晨报称，央行公布的数据显示，3月份新增外汇占款继续增加，已呈连续三个月增长，测算3月份热钱流入167多亿，较2月份大幅回落，但由于3月外汇占款新增约1246亿，使央行近期调准概率减小，通过公开市场满足市场流动性需求还是大概率事件，这也是央行继续停发一年期央票，仅进行90亿28天正回购原因所在。
　　报告认为，在抑制产能过剩与调结构过程中，依赖货币超发推动GDP增长模式成过去时，转型中的金融结构性创新才是现在进行时，这也是市场系统性机会远低于结构性机会观点所在。由于昨大盘技术形态为典型的“螺旋桨”，这预示短线大盘将方向性选择。操作上，在大盘没有做出方向选择之前，建议暂观望为主，耐心等待，资金安全性最重要。
　　申银万国：大盘反弹预期不高建议控制仓位不激进
　　申银万国4月24日晚间发布大势研判报告称，根据目前行情，多空分歧较大，继续维持震荡拉锯，总体谨慎。首先，短线市场不确定因素较多。除了欧债危机、西班牙、荷兰和法国大选以外，国内一季度央企实现净利润同比下降超过10%，汇丰4月份PMI初值仍然低于50的荣枯线，本周又是年报和一季报“关门周”，业绩情况也成为市场的不确定因素。其次，从盘口看，虽然仍有20多只个股涨停，但以小盘、题材、游资短炒为主，蓝筹股的走强又得不到市场和资金的响应。从目前看，随着创业板的退潮，小盘股行情随之降温，而蓝筹股因受制于存量资金的局限，无法持续走强，在这种情况下，热点的不确定以及操作的难度有增无减，不利于行情的延展。
　　报告称，虽然大盘目前仍在2400点关口拉锯，但要挑战2450点，必须有更大的成交量的配合，例如要有2700亿元乃至3000亿元以上的日成交支持，才能确认有效突破，从短线看，实现难度很大，因此反弹预期不高。报告建议投资者继续保持谨慎应对，控制仓位，不激进。