华股财经：影响市场的根本因素依然很清晰

天机007

上个周末可谓是消息面最热闹的一个周末。先是有在上海召开的陆家嘴金融论坛一系列高官和学者对于股市的言论，再是欧美股票周五出现暴涨，周日公布的6月份PMI创下7个月新低，显示经济形式日趋复杂，而周日晚间，证监会再次就新股发行制度改革向市场吹风。可以说这些消息，有利好，有利空，因此在周一盘面上我们可以发现，虽然个股有所反弹，但市场依然表现得非常谨慎。

首先就上海召开的陆家嘴金融论坛上所透露出来的各种信息，在上周五的文章我们已经做过一些分析了，从这些信息的本质来说，有很多更像是一种远景规划，甚至是口号，很难对当前市场产生根本性的影响，因此对于论坛上高官们的话，套用一句老话：“听其言，观其行”，看看后续会不会针对当前市场问题出现一些正面的政策调整。

其次欧美暴涨。其实刺激欧美市场上涨的因素——欧盟会议就解决欧债危机达成协议，在上周已经刺激亚太市场出现了反弹，至于A股的“被动性上涨”，只能说再一次印证了我们之前的判断：A股下跌更多来自于自身问题，所以欧债危机影响只不过是大家为下跌找的一块遮羞布而已。

真正在周末对市场产生压力的消息就是6月份PMI创下7个月新低。虽然伴随着去年翘尾因素，和近期农产品价格下跌，近一阶段的通胀压力不会太大，但由于市场对于通胀预期管理的担忧，以及之前政策调整对于经济刺激效果有限的影响，这在很大程度上让市场对于经济复苏的前景更加悲观，从这一点来说，第一，经济复苏的确艰辛，甚至对拐点很难做出判断，未来不确定的因素依然较多；第二，经济不出现明确拐点，股市的根本趋势就难以形成根本逆转，换句话说，反复震荡筑底的走势可能就还要继续持续下去。这也就是为什么当前的市场，无论面对什么利好，都反映冷淡的其中一个重要原因。

而这里另外一个原因就是市场的供求失衡，确切一点说就是连续几年近似大跃进般的扩容动摇了市场最根本的信心基础，因此，每每当市场出现新股加快发行，甚至是国际板的传闻，都会引发市场的“杯弓蛇影”效应。对于证监会某负责人所坚称的“新股停不停由市场博弈决定”，我有两句话不吐不快，一，当前的新股发行，到底是不是真正的市场化？我想这个答案天下人都知道；二，就算是市场化，也不是说政策不需要干预。美国市场况且如此，何况A股。所以既需要正视市场的问题，同时更不要拿市场化来“一俊遮百丑”，这才是实事求是的态度！