华尔街日报中文版分析报告（0720）

天机007

19日收盘分析：午后量能萎缩制约反弹

中国股市今天整体反弹。上证综指午后走弱但仍录得上涨，深证成指受地产股拖累收绿，盘面上涨个股数量还是远多于下跌个股数量。
截至收盘，上证综指报2184.84点，上涨0.73%，沪市成交683.5亿元；深证成指报9509.49点，下跌0.05%，深市成交667.8亿元。
盘面点评：
上海板块今天走势强劲。运盛实业、中纺投资、上海金陵、龙头股份、申达股份和上海三毛等21只个股涨停。上海市国资委表示将加快国有资产证券化和迪斯尼项目设计是该板块走强的催化剂。
非银行金融股表现活跃，东北证券上涨8.54%，中国人寿上涨5.60%，陕国投A上涨5.10%。银行股涨跌各半，涨跌幅均在1%以内。
化纤板块整体活跃。新乡化纤和华峰氨纶涨幅超过4%，保定天鹅上涨3.56%，澳洋科技上涨2.31%。
浙江金改题材股涨幅居前。浙江众成和温州宏丰涨停，浙江富润上涨8.64%，香溢融通上涨6.48%。
煤炭板块表现较差，超过半数个股下跌。山煤国际、宝泰隆、兰花科创和盘江股份等跌幅都超过1%。
综合评论：
成也量能，败也量能。弱市反弹对量能的依赖十分明显，量能主导了市场的走势。从昨天下午到今天上午，量能保持温和增长，指数也得益于此持续反弹。但今天午后第一个小时，市场呈现明显的缩量滞涨，这便令A股失去了继续反弹的动力。上海市场上午成交额为394.6亿元，下午仅为288.9亿元。
今天活跃的品种多数是补涨反弹，带头的热点板块主要是非银行金融股和一些区域概念股。非银行金融股中的主体券商股暂时缺乏基本面支撑，上半年活跃至今的推动力是金融体制改革，在进一步明确的利好改革措施出台之前，政策预期只能起到托底作用，继续推涨的动力已经不足。
至于区域概念股的炒作，则多数是又一轮喧嚣。迪斯尼板块反反复复的走势已经说明，到目前为止，板块还未实际受益于迪斯尼项目，现在只是不断的炒作，终究要归于原位。上海国资委加快资产证券化，只会是部分个股受益，这不足以影响大市，更何况在具体方案没有出来前，也是炒作成分居多一些。
上证综指这几个交易日的反弹基础是技术面因素，政策预期也好，热点主题也好，都只是帮助反弹的催化剂。技术面反弹信号出现了，反弹催化剂出现了，反弹的持续性和高度要看量能的变化。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。