周一内部资料精研（2012-07-23）

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07月23日（周一）敢死队内部资料精研【独家】 KF:]4`$  
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◆个股内线透视（07月23日） }P&1s,S8J#  
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键桥通讯"战略合作协议"点评:战略合作,战略性打开公安系统市场 9LqMQv"xW  
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　　公司"智能警务手持终端"正式商用化。我们上一报告有提及,公司近两年研制的"手持终端设备"已经成型。该产品现阶段主要面向警务人员使用,集对讲,无线通信(分为WCDMA/CDMA 两制式),团队GPS 定位与"警务通"功能于一身,较好的融合了警务人员实战作业所需功能。此次战略合作书签订, 标志公司智能警务手持终端正式商用化,进行销售。预计该产品将逐渐为公司收入与利润带来积极贡献。 x%IXwP0  
　　产品推广针对性强,合作方有丰富的公安系统销售资源与经验。网上资料显示,上海辰锐信息科技公司是隶属于公安部第三研究所的全资控股子公司。"辰锐以信息安全为主要营业方向,一直扮演着成果转化和产品运用推广的重要角色。依托三所畅通的业内资讯渠道、强大的科技研发力量及先进科研设施(设施与三所共享),将三所研发产品及技术成果进行全国推广,为公安一线提供一流的技术装备和优质的技术服务。"虽警务终端并非技术门槛很高的产品,但公司通过此次合作,能够依托上海辰锐良好的系统内背景,和公安内产品推广相关的丰富的经验与资源,进行产品销售。预计其产品在公安内部的认同不会有太大问题。 P EX26==  
　　此次合作预示公司顺利进入公安系统领域,未来业务开拓值得期待。我们一直认为,专网市场中其产品只是基础,"客户关系"与"行业经验"才是真正核心的竞争优势。此次合作,一方面为公司警务终端产品的销售建立良好开端;更重要的能够以此为契机,与辰锐公司建立紧密战略合作关系,逐渐掌握公安领域销售渠道与客户关系,为未来其他警务相关产品开发与推广打下基础。 Q QsVIHA  
　　公司主营为12.5期间重点投资领域,将享受高投资带来的快速增长。公司原主营业务为电网通信,后逐渐渗入智能交通领域,后者业务占比在近几年不断增加。根据12.5规划,电网期间投资达到2.25万亿元。建立"智能电网"为行业重中之重。与通信网络建设相关的包括普及变电、用电环节的智能化改造,以及全面建成坚强骨干电力通信网,基本建成智能变电站通信网、配网通信网、用电通信网及分布式能源接入通信网。另据测算,12.5期间城市轨道交通预计总体投资达到1万亿元,智能交通方面投资超过1000亿元。公司立足的两个行业均将迎来快速大规模投入时期。而据五年计划投资特点,第三年开始将为重点投资时期,因此我们推断公司2013年开始将迎来快速发展时期。 d$"G1u~%  
　　我们预计公司2012-2013年EPS分别为0.23、0.33 元。警务终端确定为公司收入与利润带来积极贡献,未来与辰锐公司其他方面合作具有较大想象空间。然现阶段无法估计公司确定收益,因此警务终端业务在盈利预测中暂不考虑,但同时给予公司额外估值溢价,设定目标价9.33 元,给予"增持"评级。 "%.|n|  

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南玻A:大比例回购b股彰显管理层对公司投资价值信心 u=d`j  
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　　投资要点: S\! a"0$  
　　回购股份的上限相当于公司总股本的10%。公司目前总股本20.75亿股，其中B 股7.63亿股。B 股占到公司总股本的35%以上。而B 股股价长期低于A 股价格50%以上，本次公司回购B 股将部分消除B 股股价长期偏低导致的公司整体价值的低估。 L?3VyBE  
　　回购价格上限高于目前B 股价格15%。截至7月2日停牌时，公司B 股收盘价为港币5.21元/股，公司公告的回购价格的上限比B 股价格高出15.16%， 同时是以公司自有资金进行回购操作。短期内可能有效刺激公司股价的同时，也说明公司认为目前的B 股价格已经明显低于其长期的投资价值。 i#L6UKe:Q  
　　回购资金或通过负债解决。按照公司公告预案的回购股份和回购价格的上限计算，本次回购总共需要不超过9.77亿元人民币，而去年公司经营性现金净额为16.9亿元。今年虽然公司盈利可能出现一定程度的下滑，但我们预计经营性现金流仍能够保持在10亿元附近，同时由于太阳能相关投资在今年大幅度缩减。今年的资本性支出将由去年的24亿下降到13亿元左右。我们测算，假设明年完成回购，只需要负债率由目前的48%提高到52%就可以解决回购资金的问题。 @K,2mhE~h  
　　盈利底部已现，等待长期买点。从今年年初以来，我们就一直强调玻璃行业盈利的底部出现在今年一季度，而太阳能行业亏损的幅度在一季度之后也不会继续增加。一季度很有可能是公司未来3-5年盈利的最底部。我们预计公司的股价短期将会因为B 股回购事件驱动上涨，中期因为盈利回升速度较慢而回落，长期由于公司未来各项业务利润的回升而恢复上涨态势。 ^Ei*M0fF  
　　维持"推荐"的投资评级。我们预计公司2012-2014年EPS0.34、0.57、0.68元，维持"推荐"的投资评级。 ppwd-^f3j  
　　风险提示:触摸屏产能大幅度释放导致下半年行业利润率走低 +l2e[P+qA  
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中化国际:完成对SIAT NV 35%股权的收购 EHH|4;P6  
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　　我们的观点 &FL%H;Kfx  
　　本次收购是公司由贸易物流业务转型到化工实业的其中一部；本次交易将进一步扩展中化国际（600500）在非洲的天胶、油棕资源和土地储备，提升投资回报，并与公司现有业务形成协同效应，为公司橡胶业务的全球资源整合和营销战略提供重要支持。 Tx y]"_  
　　我们继续看好公司，认为中化国际是一个战略发生了重大改变、并且正在付诸行动的公司；在现有的贸易和物流等业务的基础上，橡胶业务（主要是天然橡胶）、精细化工（以扬农集团为代表）将成为未来的发展方向。如果说目前公司面临业绩波动非常大的风险和估值困惑的话，转型后的中化国际将迎来业绩和估值的双提升。 MB}:GY?  
　　转型后将迎来业绩和估值双提升，"买入"评级 YEg .  
　　我们预计，2012-2013年，公司每股收益分别是0.73、0.90元，目前股价对应市盈率分别是9倍和7倍；转型后，公司业绩和估值双提升，"买入"。 o:Ln._bj  
　　风险因素:贸易和物流业务波动；收购具有不确定性。 {&u Rd?(  
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◆ 牛股提示：  UP\8w#~  
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宁波建工（601789）周五上涨10.01%。公司是一家大型综合建设集团，主营建设工程施工业务，并以建筑施工和建筑装饰装潢为核心延伸相关产业链，已形成了涵盖建筑科研、设计、施工、安装、装饰装潢、钢结构、商品混凝土、预制构件等相对完整而紧凑的产业链形态，各细分产业具有协同发展效应，整体效益日益增强。消息面上，宁波26条新政帮扶中小微企业。二级市场上，今日午后宁波股集体井喷，该股急速封板，短线强势4连阳，可波段参与。数据显示周五该股的DDX为3.386，大单金额为2437.45万元。 [fd~nD#.  
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开开实业（600272）周五上涨10.03%。公司主营中、西成药的生产和销售，以及衬衫、羊毛衫和西服的生产、批发和销售，是国内首家既有A股又有B股，以服装业为主的上市公司。公司现有25家全资、控股、合营企业，有6家衬衫生产企业，生产基地面积达4.2万平米，形成了年产450万件衬衫的大规模生产能力。另，公司参股上海银行，具备上海国资委背景的重组预期。二级市场上，该股今日逆市再拉涨停，三季度上海国资加快证券化步伐，保持留意。数据显示周五该股的DDX为0.972，大单金额为1949.27万元。 55LgB
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新嘉联（002188）周五上涨10.01%。公司地处浙江嘉善，主要从事通讯电声器材的生产、销售，经营进出口业务，具有较强自主创新能力，是国内最大的受话器生产厂家，国内市场占有率超过15%，国际市场占有率超过10%。另据悉，《浙江嘉善县域科学发展示范点建设方案》已上报国务院审批，这是首个国家级的县域区域规划，获批后将上升到国家战略高度。二级市场上，受此消息刺激，该股短线三连板，且创出阶段新高，但多空分歧显现，谨慎追高。数据显示周五该股的DDX为0.377，大单金额为491.24万元。 8^i\Y;6  
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海南瑞泽（002596）周五上涨9.99%。公司是海南省最大的混凝土生产企业，在三亚、琼海的市场占有率排名第一，公司议价能力和综合管理能力较强，盈利水平保持稳定。随着海南国际旅游岛建设加速，基础设施建设以及房地产项目将进入高速发展期，对商品混凝土需求前景非常广阔，公司因此受益。另据悉，海南着手制定三沙发展规划，海洋资源开发骤然提速。二级市场上，近期区域板块热点此起彼伏，该股今日再度领涨三沙概念，后市波段关注。数据显示周五该股的DDX为-0.465，大单金额为-647.74万元。 C:Vv!u  
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◆熊股警示： ACgt" M.3F  
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永生投资（600613）周五下跌7.01%。公司几经重组，主营业务先后由制笔变为城市地理信息的采集和处理，目前变身医药企业。大股东贵州神奇集团资产总值20多亿元，年平均上缴利税9000余万元，拥有贵州和东北两大药品生产基地。目前，公司主要业务和利润都来自于其控股唯一的子公司金桥药业的制药业务。另据悉，大股东信托融资，偿还注入资产关联方占款。二级市场上，该股今日继续走低，本周遭遇四连阴，本栏维持此前判断，谨慎参与。数据显示周五该股的DDX为-0.690，大单金额为-1334.80万元。 [;<<4k(nL  
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维维股份（600300）周五下跌9.28%。公司主营食品、饮料的制造，主要产品为维维系列豆奶粉、天山雪系列牛奶以及枝江系列白酒。公司3月8日晚公告收购贵州醇——公司与红石宝源等多方拟签署框架协议，计划持有改制后新设的贵州醇酒业公司51%股份，转身“白酒”概念。最新消息显示，贵州醇酒业公司于6月21日成立，公司通过贵州醇以2.98亿廉购核心资产。二级市场上，该股今日震荡走低，本周以来持续调整，涉酒概念炒作退潮，逢高减持。数据显示周五该股的DDX为-0.767，大单金额为-12042.01万元。 Dp^95V@  
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百润股份（002568）周五下跌10.01%。公司主要从事食用香精和烟用香精产品的研究、开发、生产与销售业务，是国内最早将感官鉴评技术全面应用于调香及应用领域的香精制造企业之一。经过多年的发展，公司已成为国内本土香精研发制造企业的领先者，其生产的“百润”牌香精，于09年获得上海市名牌产品称号。另，公司7月3日上修业绩预告，中报预增80%-100%。二级市场上，该股今日冲高受阻回落，终结三连阳态势，短线仍有调整，不宜追高。数据显示周五该股的DDX为-1.736，大单金额为-1469.65万元。 R \ia6  
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香雪制药（300147）周五下跌5.53%。公司是一家以中成药制药和研发为主业，集西药制药、生物医学工程和药材规范种植于一体的现代化高新技术医药企业。公司6月12日公告证实旗下控股子公司已与美国药企Kinex公司签订授权协议，推广抗脑瘤药物，据悉该药可填补A股相关领域空白。公司7月12日公布抗肿瘤药进展，称已向Kinex公司支付了首期款75万美元。二级市场上，该股今日仍旧保持低位震荡态势，资金有逢低介入迹象，后市参与仍需谨慎。数据显示周五该股的DDX为0.292，大单金额为538.89万元。 *aI~W^N3  
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07月23日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家) {b[
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传闻：罗牛山（000735）海南藻花香猪进京叫卖，顶级部位398元/斤 URLk9PI  
传闻：宋都股份（600077）周末或下周预增20000%-25000% (V8?,G>  
传闻：中体产业（600158）上半年体育彩票销售538亿增28% Qd?CTYNsv  
传闻：胜利股份（000407）将公告1个亿邀约收购公司股权 bK?MT]%}r  
传闻：浙江众成（002522）温州金改进程将提速 zPHy2H$28  
传闻：西南合成（000788）近期公告旗下医院产业链注入上市公司平台 0lBat_<8  
传闻：保龄宝（002286）结晶葡萄糖在近一周出现提价，保龄宝是淀粉糖龙头企业  tq0;^L  
传闻：新嘉联（002188）控制人变更引发重组遐想 vcwK6G  
传闻：昆百大A（000560）中报合并江苏百大业绩预增100%以上，并且高送转 rtus`A5p  
传闻：江苏国泰（002091）近期公告投资稀土产业 7pP+5&*  
传闻：青岛海尔（600690）海尔集团计划近期将海外白色家电业务整合进入青岛海尔 $e*B:}x}  
传闻：正海磁材（300224）和五矿合资公司事宜有望推进，实现磁材和稀土企业相结合的模式 nGns}\!7'  
传闻：五洲交通（600369）业绩预增100%以上 ~GA8_B  
传闻：浙报传媒（600633）财新传媒确认腾讯入股，浙报持股数不变。 e62y  
传闻：海峡股份（002320）海南海洋厅：近期重点开放开发西沙群岛旅游 =q5@
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传闻：友好集团（600778）即将停牌，广汇再次举牌增持 $ o " L;j  
传闻：友阿股份（002277）中期小贷利润近5000万还将高送转 !!*;4FK"q  
传闻：友利控股（000584）要入股江苏恒神纤维材料公司 yhwy>12,K  
传闻：闽发铝业（002578）印度国家铝业预计未来2个月铝价将涨10% ;:T9IL  
传闻：京运通（601908）近期将进一步投资以适度扩大晶体硅生长和晶片业务的经营规模 ^SAq^3^P!  
传闻：新华保险（601336）三四季度将推出新产品 sl^n6N  
传闻：金种子酒（600199）中期预增 .jargvAL*  
传闻：西王食品（000639）多个品牌食用油涨价 预计9月迎全面提价窗口 / gu3@@h  
传闻：中海油服（601808）中海油在南海争议海域9个区块招标 :3 y_mf>  
传闻：比亚迪（002594）新能源汽车迎来政策“绿灯” 京穗将推电动车不摇号政策 ??(Kwtx{  
传闻：开创国际（600097）三季度加快证券化步伐，上海国资股将迎整体上市潮 >XnO&h
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传闻：中百集团（000759）拟换股吸收合并武汉中商，时间点临近 6__K#r  
传闻：中信海直（000099）7月20日召开促进民航业发展发布会 ?+\E3}:  
传闻：千足珍珠（002173）珠宝级淡水珍珠最新价格较去年同期上涨逾五成，多家机构调研 |Euus5[  
传闻：康缘药业（600557）新药银杏内酯近期有望获批 HY*\ k#  
传闻：芭田股份（002170）公司将获得磷矿，目前磷肥产销开始进入旺季，主要原料磷矿石价格今年以来持续上扬。 VaJfD1zd1  
传闻：中航电子（600372）航电迅猛发展，资产注入可期 ,E9d
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传闻：丰华股份（600615）大股东谋求推进上市公司重组 H;y}-=J+  
传闻：界龙实业（600836）上海迪士尼乐园项目具体设计已展开 kc Y,vl  
传闻：华天酒店（000428）江南集团即将与中科院收购华天光电惯导股权 wDw<KU1UK  
传闻：长征电气（600112）中报高送转 2*Q3.2 Z  
传闻：长安汽车（000625）业绩向上趋势愈发显著 C{&)(#*L  
传闻：天广消防（002509）消防工程带动下半年盈利增长持续提升 "i%jQL'.  
传闻：顺络电子（002138）业绩超预期，经营反转确立 <+q$XL0  
传闻：南京化纤（600889）下半年地产业务有望成为亮点 A{(T'/~"  
传闻：敢死队表示，实际利率转正悄然而至，这会倒逼刺激政策出台，股市有望因此见底。