政策牵引，市场热点轮动（2012-07-23）

天机007

周五沪深两市低开，通信、电子支付、医药、物联网等板块个股领涨，但地产、金融、煤炭石油、有色金属等权重蓝筹弱势震荡，压制了市场多头信心，大盘震荡回调，截止收盘沪指报收于2168.64点。
积极因素正在增多，国家组合政策加快落实，金融改革创新加速推进，证券市场制度建设步伐不断加快，市场价值扭曲，修复要求强烈。第一，从国家到地方，各级政府千方百计稳增长，先是国家领导人先后到各地调研，密集召开经济座谈会，了解经济运行情况，为推出新一轮稳政策做准备，特别是近期温总理在座谈会表态，指明了政策出台的方向，到近日铁道部与安徽签订纪要加快安徽铁路建设步伐，国务院发布关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见，实施宽带中国工程，再到宁波政府推出清费减税等26条新政，基本上表明新一轮稳增长组合政策开始加快落实了，有助于提振投资者信心，扭转经济预期。第二，金融创新由点到面，先是浙江温州、丽水、深圳前海试点实施金融改革，再到松绑和鼓励券商业务创新，接下来下半年放宽保险机构投资管制和拓宽保险机构投资渠道系列政策将陆续公布实施，未来随着各种金融运行机制和资本市场逐渐完善，资本市场将会为实体经济释放出强大的推动力。第三，监管层全方位整顿市场，为证券市场健康发展打基础，一方面，不断完善证券市场制度建设，健全完善新股发行制度、退市制度、分红制度，减免相关交易税费，经过一系列的大刀阔斧的改革，市场各种弊病逐渐得到根治，极大地提振了市场信心，利于市场发挥价值发现功能。另一方面，各部门通力协助研究推进养老金、企业年金、公积金等长期资金投资运营机制，拓宽和放松ＱFII等国外长期资金进入A股市场，培育A股市场机构投资者，树立市场价值投资理念。第四，经过持续调整，市场投资价值进一步显现，尤其是蓝筹整体估值水平再创历史新低，除地产外，金融、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值市场最低位，随着各种负面因素消化，估值开始踏上了重新修复之路。鉴于上述情形，短期市场对经济下滑担忧反应过度，市场价值进一步被扭曲压制，随着利空消化，市场流动性环境进一步宽松，刺激政策密集推出，经济正在迈过阶段性低点，经济数据好转，蓝筹估值修复将推动市场震荡走高。
1.新蓝网7月19日讯，目前中小微企业成长中市场需求低迷、各项成本上涨的实际，近日宁波市出台了清费减税等26条新政，力推工业经济健康发展。宁波市本次推出的26条新政涉及清费减税、扩大投资、调整结构、科技创新、要素保障、营造氛围等6个方面，规定从今年起的4年内，小型微型企业超出国家规定应纳税的地方税收贡献，可部分或全部奖励给企业用于转型升级，高新技术企业按15%的优惠税率征收企业所得税。另外，宁波市今年还安排1.3亿元重点技改专项资金和4000万科技专项经费，设立高成长企业培育专项资金，并在市中小微企业发展专项资金中安排设立总规模一亿元的天使投资引导基金，推动科技创新创业。
2.证监会网站消息，7月19日，全文发布了郭树清主席5月7日在证券公司创新发展研讨会上所作的讲话——《积极地、审慎地探索和创造》。郭树清指出，证券行业现在到了历史上最好的时期，我国金融创新也迎来了最好的历史时期，证券公司应当承担起自己的责任。
3.第一财经日报报道，昨晚，记者获悉，针对当前房地产市场形势，国土资源部与住房和城乡建设部联合下发了《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》(下称《通知》)，并对下一步房地产市场调控工作进行了部署。《通知》指出，近期房地产和土地市场出现的一些波动，虽并未改变市场整体格局，但市场运行的复杂性和不稳定性在增加，房地产市场调控仍然处在关键时期，任务还很艰巨。对此，各级国土资源主管部门、住房城乡建设(房地产、城乡规划)主管部门要有清醒认识，坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。
4.上海证券报报道，保险资金投资新政分批推进，债券相关新规率先露脸——险资投资债市范畴将全面扩容，投资无担保债券上限比例提升至50%。7月19日，保监会发布了《保险资金投资债券暂行办法》，从增加投资品种、调整投资比例、适度放宽发行限制和加强风险管控等四个方面进一步规范投资债券行为。据介绍，《债券办法》借鉴国际惯例和最新发展趋势，对债券品种进行了重新分类，按照发行主体，将债券品种分为政府债券、准政府债券和企业（公司）债券三类，既体现了信用风险的基本属性，又保持了兼容性和可扩展性，初步实现了与发债审批机构的分类对接。
5.证券日报报道，上周(7月9日-13日)A股开户数相比前一周有所回升，不过，交易账户数还是出现微降。与此同时，今年上半年，社保、保险、企业年金、QFII等长线资金受政策支持，积极开户。此外，中登公司的数据显示，上周新增基金开户数40494户，其中，新增封闭式基金开户数为1453户，TA系统配号产生的基金开户数39041户。期末基金账户数为3864.79万户。值得关注的是，与普通投资者和普通机构开户热情下降形成对比的是，企业年金、QFII、保险资金等长线资金受政策支持力度较大，积极开户，低点布局。来自中登公司的数据显示，社保基金6月末的开户数为196户；企业年金在今年上半年净开户为598户；QFII在上半年净开户40户；RQFII净开户达到41户；保险在上半年净开户133户。
全球经济增长放缓，各大经济体相继推出各种措施刺激经济，首先，经过相互妥协让步，欧盟峰会上达成系列重要成果：欧元区救助工具将被赋予在特定条件下向成员国银行直接注资的权力，允许救助工具直接购买成员国国债以降低融资成本等，这些将为重债务国摆脱债务危机，实现欧元区经济增长提供支持。其次，巴西、韩国、俄罗斯、印度等新兴经济体经济增速放缓，新兴经济体政策转入放松周期，陆续推出政策刺激经济增长。最后，中国经济进入稳定增长阶段，政府密集推出各种刺激政策，①央行采取下调存款准备金率、实施正逆回购，下调市场利率等各种政策手段，放松货币政策，确保市场合理流动性，服务实体经济；②各类产业政策加快落实，地产调控转向有保有压支持首套房购买需求，新兴产业各项规划陆续推出，淘汰落后产能和节能减排力度继续加大；③积极发挥财政政策作用，结构性减税逐渐扩大，推出了刺激家电、节能设备、新能源产品消费的政策，积极拓展出口市场深度和广度，放宽民营资本准入领域，这些都为经济转型创造了有利的环境；④实现强有力的金融改革创新，多渠道积极引进各种资金参与市场，建立功能齐全的强大的资本市场，服务实体经济；随着资本市场制度逐渐完善，价值投资理念回归市场，各种稳经济政策发挥作用，经济将由增速下行成功过渡到稳定增长，这些正面因素将继续支持市场向好发展。