“过山车”行情上演 A股仍处反弹过程中

天机007

周四沪深两市小幅低开，开盘后股指震荡下行。7月经济数据出炉后，股指进一步下探。银行、保险等金融权重板块再度拖累指数，近期一直表现活跃的资源类板块也出现回调，指数出现大幅回落。沪指在击穿5日线后震荡回升。酿酒股领涨大盘。临近午市收盘，大盘盘中快速上攻。但成交量同比萎缩.

监测数据显示，今日上证综指开盘2159.43点，最高2166.02点，最低2148.69点，收报2166.02点，上涨5.03点，涨幅0.23%，成交300.17亿；沪市591家上涨，322下跌；今日深证成指开盘9203.41点，最高9278.61点，最低9176.78点，收报9278.61点，上涨67.94点，涨幅0.74%，成交331.07亿；深市1079家上涨，450家下跌。

【盘面观察】：

盘面上：国际油价振荡上涨，三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油变化率已远超4%的调价红线，分析机构普遍认为发改委10日调价可能性较大，预测幅度集中在350-400元/吨。此次调价兑现后，国内绝大多数省份汽柴油价格将再度回归“7元时代”。借此，石油行业走势较强，海默科技大涨。随着本月6日最后一个督查组结束工作，本轮国务院督查工作正式宣告收官。据悉，各个督查组近日陆续回京，督查情况将于近期形成报告并上报国务院。业界普遍认为，未来出台的新政内容和出台时机，将在很大程度上视这份报告而定。新政的出台时机，很有可能避开“金九银十”的交易旺季，在本月内落定。早盘房地产板块逆势走强，世纪星源大涨。最近，峨眉山、宋城股份、东方宾馆、金陵饭店等旅游业公司相继发布中报，上半年业绩总体向好。展望下半年，政策和市场会持续发力，业绩有望稳中求进。受此影响，酒店旅游行业走势较为强劲，三特索道大涨。此外，船舶制造、酿酒行业和生物制药等板块强于大盘；煤炭行业、有色金属和金融行业等板块弱于大盘。

【观点】

酿酒股举领涨大旗 “过山车”行情上演

华讯投资认为，隔夜欧美股市涨跌不一，美股在连续上涨三个交易日并创三个月新高后，周三企稳，主要股指涨跌幅度均十分有限。投资者仍然期待欧央行采取行动应对债务危机，而忽略了来自欧洲的一连串负面经济数据，欧股周三在震荡交投中小幅收高。今日沪深两市双双小幅低开，早盘股指窄幅震荡等待国家统计局宏观经济数据，十点后所公布统计数据显示CPI为1.8%，略超预期，受此打压指数随后出现一波下探，沪指最低至20日均线附近企稳回升。盘面上，页岩气、酿酒、医疗器械、地产、农业等板块表现较好，稀土、煤炭、有色等板块表现疲软，对股指上行形成拖累。两市成交量较之上一交易日基本持平，多空双方博弈较为激烈。

技术面，早盘股指呈现探底回升走势，沪指在20日均线获得明显支撑，后市30日均线将成为股指继续上行的阻力位置。展望后市，结合政策面、基本面和技术面来看，华讯财经（微博)
坚定认为目前股指处于反弹过程中，建议投资者增加仓位配置在25%-50%左右，投资标的以中报业绩增长具有确定性的成长股为主。

热炒个股“窗口”打开 创业板机会犹存

受隔夜美股收高的影响，沪指周三小幅高开，并在煤炭、有色等板块的带领下，成功收复前期2168.64点缺口；不过，在短期获利回吐的压力下，沪指盘中一度快速翻绿；午后因金融、地产股提振而尾盘小幅收高。截至昨日收盘，沪指上涨0.16%；深成指报下跌0.20%。

降准窗口再度打开

从技术上看，沪指昨日收复前期缺口后一度触及30日均线，但进一步上攻动能匮乏。湘财证券策略分析师徐广福告诉记者，沪指从2100点反弹到现在已有了一定距离，市场相对谨慎的心态较为明显，一方面投资者追高心理趋于谨慎；另一方面经济数据即将公布，市场有一定的观望要求。

徐广福判断，7月经济数据不会太差，对股市的影响也偏正面；CPI普遍预期在1.6左右，通胀低位运行使得货币政策放松的预期升温，这也是近期支持股指回升的一个重要原因。

同样，国金证券财富管理中心分析师陶英杰也预计，7月份CPI很可能回到2%以内，即使真实数据有所偏差，料也在市场预期当中。

陶英杰表示，此前汇丰PMI数值较为乐观，而官方公布的PMI数据连续第三个月下滑，为50.1%，但官方PMI数据可能不像看上去那么糟，出现小幅下降是受季节性因素影响。他认为，“进入7月份，夏季高温，传统的新开工量会较6月份出现回落，也会反映出企业生产经营活力有一定的放缓，”

值得注意的是，目前，市场对进一步放松货币包括降准降息的预期较强烈，陶英杰表示：“此前政策总是在经济数据发布的前后两天加以公布，因此周末将是重要的政策松动窗口，比如降准，投资者应该加以关注。”

指数稳健个股活跃

一个有趣的现象是，本周沪指持续保持600亿元的量级，并能维持数亿级别的小幅增长。而在量能的持续性及成长性上，徐广福预计市场观望情绪上升的背景下，可能不会有进一步的突破，“短期内维持600-700亿左右的可能性较大。市场维持高位震荡格局还是大概率事件。”陶英杰则判断：“如果沪指需要进一步走强，则量能必须放大至750亿元上方。”不过，陶英杰同时表示，尽管目前量能有限，但个股表现还将十分活跃。

陶英杰认为，此次反弹的力度将与年初反弹行情有所不同，尽管股指难有大幅度的上扬空间，但个股的涨幅将超过年初。他认为本轮市场的调整中，经济增速放缓、业绩下滑，外围不确定性因素等都有了充分的消化，特别是在政策放松，以及稳增长措施进一步明确及实施的背景下，有望促使市场重新审视个股估值水平。“事实上，目前两市再度大幅杀跌的可能性较小，人们对政策放松预期，特别是中央经济工作会议所释放的积极信号较为乐观。因此，仓位较重的投资者可以在个股走强的同时做几次差价，而新建仓的投资者可以关注券商、传媒、软件等板块。”

徐广福也认为，近期权重板块走势稳定，对股指的支撑作用较明显。“预计银行等权重板块还会在未来一段时间内保持稳定，使得股指不会出现大幅度的下跌。在大盘稳住的情况下，结构性机会将继续上演。所以一些近期的热门板块短期内应该还是会比较强势。”徐广福判断，市场风格暂时不会大规模切换到周期性行业，因此成长性较好的新兴产业还是会维持一定强势。近期操作上，投资者应该避免过度追高，可以逢低吸纳一些相对强势的个股。

创业板机会犹存

观察进一步发现，此前连续走强的创业板指数周三下跌0.81%，但盘中亦在20日均线上方获得支撑。徐广福认为，创业板调整很大原因是因为前期涨势较好，近期面临补跌压力，但总体来看还是向好的，短期会有一定震荡。他认为：“目前股市的机会应该还是在一些符合未来经济发展方向的新兴产业，所以创业板潜力还是比较大。”

不过，也有业内人士提醒说，尽管短期创业板走势较强，但10月份将是创业板解禁的高峰期，再加上新三板、转融通等创新业务的挤出效应，创业板风险仍比较大。陶英杰则表示，每次反弹过程中，创业板上扬龙头都不尽相同，这其中既有业绩的分化，又存在细分行业的变化等因素。因此，投资者择股上仍需选择基本面较好的公司加以布局，个股的估值合理性需多考虑政策及行业趋势的变化。

此外，在短期A股市场的消息方面，分析师还建议关注中核建等大盘股IPO的消息，以及退市制度的进一步细化。此外，昨日标普下调希腊信用评级展望至负面，外围风险也需防范。（大众证券报）
量能暗藏隐忧 A股反弹力度不宜过分期待

昨日A股市场继续维持震荡走势。上证指数在盘中上冲下突，但就是难以突破。从收盘来看，虽然受制于30日均线，但又收出一根阳十字星。那么，究竟该如何看待当前A股市场的如此走势？

量能有点虚

对于昨日A股市场的走势来说，主要呈现两个显著的特征：

其一，资金流向有所改变。百临全息金融博弈模型显示出，小盘股渐有资金套现态势。与此同时，前期一度疲软的强周期性个股，出现了相对火爆的走势，比如说化工股在近期屡屡出现超级强势股，不仅仅是草甘胶板块，而且还包括乙二醇等产品价格渐趋上涨的相关个股，昨日的丹化科技涨停板就是如此。如此的资金流向可能说明，资金口味渐渐向强周期性个股转向。

其二，成交量似乎难以有效放大。昨日A股市场在早盘一度出现携量上攻的态势。其中，沪市在早盘的量能一度达到386亿元，接近400亿元。但可惜的是，午市后的成交量只有不足240亿元，全天成交量只有623亿元。有意思的是，在近期反弹的过程中，沪市的成交量一直在600亿元左右。这就说明，当前市场的存量资金依然未有大的突破。而以往的经验显示出，一轮弹升行情的力度主要看新增资金的加仓力度，所以，市场成交量难以放大，也就意味着A股的反弹力度不宜过分期待。

市场人气尚可

但是，这并不等于A股的强势行情迅速减弱。为何？主要是因为当前游资热钱有着强大的做多底气。这不仅仅来源于他们对股市政策层面的判断，而且还来源于他们对7月份经济数据的乐观判断，毕竟7月PMI指数显示出当前产业的去库存较为成功，因此，随着外贸出口黄金周期的来临，就意味着相关产业必然会补库存，从而驱动部分产品在某一时段会出现供不应求的格局，进而推动产品价格上涨。

也因此，游资热钱在近期大力做多强周期性个股，体现在盘面中，主要有两块：一是受益于国际大宗商品价格回升的品种，有色金属股、黄金股、稀土股等资源股涨幅居前。甚至连产品价格尚未有大的反抽趋势的煤炭股在近期也是反复活跃，说明游资热钱的确开始追逐强周期性个股的阶段性热点。二是受益于补库存而驱动股价上涨预期的化工股等品种，比如说丹化科技、华鲁恒升等近期股价一度低迷的个股在昨日均有强有力的弹升行情。如此就使得当前个股行情仍然异常火爆，像在昨日，即便指数冲高受阻，也有25只个股达到10%涨幅限制。既如此，市场的人气就不会迅速萎缩，从而短线A股市场有望延续强势行情。

值得指出的是，昨日尾盘，医药股有着较强的异动特征，其中，尔康制药、现代制药、仙琚制药等个股均有较大的拉升动作。对此，有观点认为，随着此类个股在近期的调整，它们的估值优势再度显现出来，受此影响，此类个股将逐渐成为流动性尚可的机构资金的关注焦点。这也给市场提供了一个新的做多支点，因为此类个股的活跃说明存量资金不仅仅是追逐强周期性个股的交易性机会，也在努力寻找那些产业前景乐观、动态估值较为合理的品种。所以，这有望吸引价值成长型投资者的关注，有利于市场形成多个支撑点，以延续A股短线的强势行情。

两思路寻找短线机会

综上所述，建议投资者在目前需要考虑仓位控制，毕竟成交量的不足制约着A股的反抽空间，也制约强势个股行情的延续空间，或者说影响着强势个股行情的操作节奏。因此，在操作中，不宜追涨。

不过，毕竟大盘指数的强势行情尚可延续。因此，在操作中可两个思路适量跟踪一些强势股：一是强周期性的产品价格上涨主线，像PVC、乙二醇等，据此，英力特、天利高新、华鲁恒升等个股可跟踪，锂电产业股的赣锋锂业、天齐锂业等个股也可跟踪；二是积极配置产业趋势乐观的品种，譬如医疗诊断的迪安诊断、农机的新研股份、银行服务业的兆日科技等。(东方早报)