上市公司业绩不容乐观 A股重心恐继续下移

天机007

策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

    近期，地方版产业规划密集出台,与2009年4万亿投资不同的是，当年4万亿投资是在1-2年集中完成，而上述投资一般都要5-6年。即使这样，受地方政府资金不足的约束，上述资金的大头还需招商引资。目前无论是国内国企、还是民企的投资都较为谨慎，最终资金能否落实还是个问题。

    汇丰8月制造业PMI初值为47.8，创下9个月以来最低。其中，“新接出口订单”创下自2009年3月以来三年半的最大降幅，制造业产出指数则从7月的50.9大幅回落至47.9，为5个月来最低。反映出，中国经济下滑的趋势并没有扭转，特别是出口的形势更严峻。因2009年4万亿投资带来的负面影响，使得管理层出台刺激经济政策时很慎重。这轮中国经济增长调整或要延续至明年，上市公司要做好过冬的准备。此外，1.住建部表示正研究进一步强化楼市调控政策措施；2.工信部、银监会、商务部等多个部委密集调研“三角债”风险，再加上一些行业资金链绷得很紧，提示银行存在隐忧。

    再看四组数据：1.今年前7个月，国有企业实现利润同比下降13.2%。其中7月比6月环比下降11.6%，实现利润同比连续下降六个月，且同比降幅已经连续4个月在扩大；2.今年1-7月全国规模以上工业企业实现利润同比下降2.7%，降幅较1-6月的2.2%进一步扩大。7月单月实现利润3,668亿元，同比下降5.4%，降幅为年内最大；3.半年报显示，截至8月23日，可比的1269家上市公司期末存货金额合计1.92万亿元，同期相比增长22.62%，去库存“任重而道远”；4.截至8月24日，1343家上市公司原材料存货逾2200亿，同比增长8.44%。

    虽然A股市场蓝筹股估值水平较低，但是随着我国经济增速有所回落，上市公司业绩并不乐观。

    沪深股市的涨跌已成为上市公司业绩变化的晴雨表，真正支持股价的是“业绩、业绩、还是业绩”。目前尚看不到上市公司业绩出现大幅增长的迹象，随着上市公司盈利的继续下降，A股市场恐难避免重心继续下移。