山东神光分析报告（0831）

股票王

小盘股由结构性上涨变为结构性下跌
时间：2012年08月30日 15:58:43  
　　1、周四沪深股指低开震荡，再创近期调整新低，成交量有所放大，显示有部分恐慌盘涌出。沪指最低在2032点企稳，反弹未及5日线，收盘微跌0.03％，成交507.6亿元，较周三放大22％；深成指的走势依然弱于沪指，最低探至8132点，收跌0.61％，成交615.3亿元，较周三放大21％；中小板指创出近7个月以来的新低4068点，收跌1.95％，破位迹象较为明显；创业板指盘中一度跌破700点整数关，最大跌幅接近5％，收盘仍下跌3.15％，同时跌破5日线、30日线、60日线和半年线，伴随着成交量的温和放大，图形比较难看。创业板指大跌的主要原因是，首批创业板上市公司实际控制人所持的"大非"股份即将在10月底解禁，创业板因此迎来开板以来最大的解禁洪峰，引发投资者的心理恐慌，带动主板走低。此外，中国人民银行于8月30日上午以利率招标方式开展了100亿元7天期及300亿元14天期逆回购操作，基于本周逆回购到期规模为2500亿元，实际上本周公开市场实现资金净回笼，短期资金面再度趋紧，也是股指走弱的一个主要原因。
　　2、从技术面来看，周四沪深股指均以低开、放量的小伪阳十字星报收，由于实体非常小，下跌抵抗的意味较浓。截至周四，沪深股指均未能回补周一的跳空缺口，且距离越来越远，短线如无重大利好配合，周五回补缺口的可能非常小，因此，该缺口将成为周线缺口。按照一般经验总结，周线缺口之后，股指可能沿缺口方向继续运行3-5周，因此，后市短线不乐观，反弹应是减仓的机会。从时间来看，周六(9月1日)是2009年9月1日局部低点2639点以来整3年的时间，还是2008年2月1日局部低点4196点以来整55个月的时间，因此，本周末下周初对应一定的变盘机会，谨防继续回落。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四沪指跌破生命线(2038点)之后企稳，收盘站在生命线之上。未来3个交易日的生命线依次位于2048、2045、2058点，位置不高也不低，建议密切关注2045点的支撑，一旦跌破，可确认短线弱势。
　　3、从盘面看：盘面特征发生明显变化，指数跌幅小个股跌幅大，小盘股由前期的结构性上涨变为结构性下跌。指数表现开始分化，上证指数、深证成指表现抗跌，深综指创近期新低，距离本轮调整新低还有5%的空间；中小板指数、创业板指数破位下跌，中小板指数距离前期低点不足5%，创业板指数距离前期低点还有15%的空间。从指数的表现看，上证指数、深证成指稳中有降，短期内中小板、创业板指数风险较大。从个股的表现看，权重股领涨，近期的强势小盘题材股领跌。金融股整体表现出色，保险股全天维持强势，银行股尾盘小幅上扬，券商股是午后最强的板块，也是推动上证指数、深成指回升的主导因素。页岩气题材、电子元器件板块领跌，短期将集中释放风险，持有者应及时离场更应该减持所有的绩差概念股；医药、农林牧渔、酿酒板块加速下跌，资金流出排名居前，短期不建议抢反弹。
　　4、操作策略：指数系统中还有中小板指数、创业板指数没有创新低；上证指数、深成指盘中波动大，指数弹性较强；成交量不减反增，抄底资金活跃；以上三点都不是大盘见底的特征。因此，我们判断大盘将继续下探，但下探的过程会有所变化。目前市场活跃资金无法维持权重股的强势，上证指数、深成指将缓慢下跌，中小板、创业板指数将加速补跌。操作上建议主动减持中小盘个股，短期内重点关注主板强周期超跌股。
　  山东神光