24日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　住建部：房价不会全面反弹 将对放松调控地问责
　　国务院近日印发《关于深化科技体制改革的意见》
　　中欧愿磋商寻求折中方案 光伏贸易摩擦或现转机
　　二、主力动向曝光
　　维稳行情一日游背后玄机：大小非逃离股市
　　九月最后一个交易周 A股面临资金压力
　　宝钢回购上周五启动 公司首日买入近1500万股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　海隆软件：估值优势凸显 存在错杀投资机会
　　盘江股份：区域优势明显 产能增长空间大
　　威创股份：具备核心竞争力 未来业绩增长明确
一、重要新闻点评
住建部：房价不会全面反弹 将对放松调控地问责
　　在持续了两年多的严厉房地产调控下，今年年初，一线城市房价出现了明显的回落。然而，随着3月份开始成交量持续回暖，房价也出现了回升的态势。
　　楼市的回暖是什么因素造成的？房价会不会出现大幅反弹？在稳增长和稳楼市的双重压力下，房地产调控又该如何坚持？记者专访了住房和城乡建设部有关负责人。
　　该负责人表示，房价尚不具备全面反弹的条件，要坚定不移地执行好现有调控政策，适时对执行调控政策不力、放松调控政策，造成房价过快上涨的地区实行问责。
　　中财简评：在过去大半年时间里，随着国内经济下滑趋势明显，地方政府和中央部委对地产业调控态度开始出现明显分歧，以至于后面中央部委出台的相应调控措施在地方政府执行过程中开始打折扣或干脆改变调控方向。在这种状况下，包括住建部在内的多个中央部委和中央领导人在多个场合曾表达了继续加强地产调控的意图，但实际效果却并不明显。对于此次住建部官员的讲话，我们认为其对地产业的短期影响并不明显。

国务院近日印发《关于深化科技体制改革的意见》
　　中共中央、国务院近日印发了《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》。
　　为加快推进创新型国家建设，全面落实《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》(以下简称科技规划纲要)，充分发挥科技对经济社会发展的支撑引领作用，现就深化科技体制改革、加快国家创新体系建设提出意见。
　　中财简评：国务院态度明确，要求资本市场加码支持科技企业，意味着在未来一段时间高新科技企业融资步伐将加速前进。而从目前市场层次构成上看，中小板、创业板和新三板均能对高新科技企业提供融资渠道，尤其是新三板的推出，将大大降低高新科技企业的融资成本。该消息对高科技板块以及新三板概念构成利好，不过加大融资额度将再次分流市场资金，在A股市场仍然表现疲软的状态下，不利于市场企稳反弹。

中欧愿磋商寻求折中方案 光伏贸易摩擦或现转机
　　内外交困的中国光伏企业或许可以缓过一口气来。记者从接近第十五次中欧领导人会晤的核心人士处独家获悉，中欧双方的商谈结果是：愿意通过磋商来寻求双方均可接受的办法，妥善处理欧盟对华光伏产品反倾销调查案。
　　9月19~20日，中国国务院总理温家宝在布鲁塞尔参加第十五次中欧领导人会晤。上述知情人士称，19日晚，随温家宝出访的商务部部长陈德铭抵达布鲁塞尔后，即与欧盟贸易委员德古赫特进行了一对一的会谈。
　　该人士称，除在对华光伏产品反倾销调查案上缓和姿态外，欧盟还决定将暂停对中兴、华为的无线通信设备发起贸易救济调查。这一立场变化，显示出欧盟在贸易救济问题上与中方的互动中，正展现出一定的灵活性。
　　至于光伏产品反倾销调查案的具体解决方式，上述人士说，中欧双方进行了讨论，但讨论结果尚不得而知。
　　中财简评：由于产能严重过剩，再加上德国等多晶硅需求大国调控使其需求疲软，导致近几年我国多晶硅企业做了几轮过山车。而今年以来，我国输欧光伏产品价格下降近40%，尽管中欧愿磋商寻求折中方案或能让光伏产业得以喘息，不过由于准入条件不高，未来很长一段时间我国多晶硅价格仍将处于慢熊状态。该消息对光伏企业构成短线利好。

　　
二、主力动向曝光
维稳行情一日游背后玄机：大小非逃离股市
　　市场热盼的A股秋季维稳攻势，演变成尴尬的维稳一日游。
　　美国强推QE3、发改委开闸基建投资、证监会牵头维稳、机构改口唱多、转融通输血市场，五大利好组合轰炸，投资者热盼A股走出维稳行情。然而，A股市场的表现却让唱多者大跌眼镜，上证指数仅仅在9月7日激情喷发一个交易日，就重归沉寂。
　　耐人寻味的是，在9月初A股快速反弹过程中，却上演了一幕大小非借维稳集体出逃的末路狂奔。统计显示，9月第二个交易周，上市公司主要股东通过二级市场直接减持金额超过20亿元，较七八月间的单周平均减持数量猛增超过4倍。
　　大小非减持套现的力度大大超过我们此前的预期，显示出产业资本信心严重不足。德邦证券研究员胡青判断，今年四季度宏观经济可能继续恶化，未来大盘将进一步走低。
　　机构投资者消极应对维稳行情的同时，上市公司大小股东却抓住了这难得的反弹机会，逢高大肆抛售股票套现资金。
　　德邦证券的统计数据显示，9月第二个交易周，产业资本在二级市场减持1.64亿股，减持市值达到22.19亿元。然而，同期来自主要股东的增持股份却仅为0.34亿股，增持市值不足3亿元。二者相抵，单周净减持市值达到19.41亿元。
　　胡青分析认为，近几年来产业资本绝大部分时间呈现净减持。目前A股市场，产业资本占流通市值比例超过50%，产业资本的一举一动都会对市场产生重大影响。
　　此前我们推测，产业资本有可能在反弹至2300点左右有比较明显的减持动作，但现在看来，股市稍微一反弹就有大量的大小非套现筹码涌出。胡青告诉记者，现在单周20亿元的减持规模，已经与今年四五月股市反弹时的减持峰值相接近，股指年内下跌了接近400点，大小非现在减持较年初的市值损失非常大，但产业资本依然坚决减持，显示了对后市信心的严重不足。
　　中小板、创业板上市公司构成了庞大减持阵营的第一集团。
　　2009年10月30日，创业板第一股特锐德等28只股票集体登陆深圳，时间过去三年，原始股股东解禁期陆续到来。按照目前的市值计算，即将解禁的总市值约为500亿元。
　　业内人士介绍，原始股股东套现的路径大致有两条，首先是在二级市场直接进行减持，重要股东如果采取减持操作，上市公司会发出公告，这种减持操作相对透明。
　　此外，大量中小股东则通过大宗交易折价减持股份，由于两市交易所每日公布的大宗交易数据，只显示交易对手方所在的证券营业部信息，并不透露操作方详细信息，因此在公告之外的大宗交易统计，究竟有多少源于大小非减持，仍难以统计。
　　私募机构瑞安思考投资管理有限公司专注于大宗交易操作，公司投资总监岳志斌告诉记者，随着创业板、中小板公司陆续进入限售解禁期，今年四季度源自产业资本的套现行为可能出现放量。
　　但同时岳志斌强调，虽然大宗交易有望快速放量，但是由于大宗交易相对二级市场可以获得稳健套利收益，很多私募资金都在与企业、股东方进行接洽，场外资金过于庞大，也不排除出现僧多粥少的局面。
　　据《中国经营报》
　　9月初，美国借助EQ3开启印钞机，强推经济刺激计划。长期低迷的A股市场似乎抓到了最后一根救命稻草，在外盘持续走强的带动下，股市单日暴涨，走出少见的井喷行情。结合发改委、证监会在十八大召开前接连推出的打气政策，市场热盼股市走出维稳行情。
　　在一片唱多声音中，私募操盘手魏扬(化名)却敲击键盘，将仓中大部分股票清仓。
　　魏扬曾在一家著名阳光私募任基金经理，但由于与公司投资总监在操盘策略上的分歧，最终分道扬镳。按照魏扬的说法，我的操作策略是短线行为，快速调仓追逐热点。
　　完成了这波短平快似的短线操作，魏扬显得异常轻松，详细解读了他的投资逻辑，郭主席上任后，力挺蓝筹理念，但实际上蓝筹股却是带动市场下跌的最大动力。石化、钢铁、有色金属，甚至包括银行股，都是强周期性行业。经济走软的负面效应持续释放，先是石化、之后是金属原材料、最后消极影响传到融资中枢也就是银行板块。所以在下行经济周期中首先要规避蓝筹股，操作上则必须高频、快速，降低蓝筹持仓。
　　对于所谓的维稳行情，魏扬更是一笑置之，每逢重大事件爆发，都会有维稳声音传出。2008年汶川大地震之后，股市前几个交易日走势稳健，被热捧爱国市，之后一路从3500点跌倒了1700点。北京奥运会前夕，证监会同样组织各地证监局布局维稳，政策上将印花税从3%降为1%，9月奥运会结束后又把印花税改单边征收，维稳过后股市依然持续下跌。
　　在魏扬看来，股市的持续低迷是宏观经济恶化的直接体现。2008年全球金融海啸让股市遭遇重创，国内迅速推出4万亿元经济刺激计划，印钞机开足马力拉动经济反弹。目前经济形势较2008年更为严峻，钢铁、石化、建材大量剩余产能无法消化，企业普遍资金压力吃紧。
　　风格激进的私募投资者采取逢高减仓，而机构正规军公募基金似乎也对维稳行情并不感冒。
　　来自招商证券的数据统计显示，9月7日井喷后第一个交易周，偏股型基金本期平均测算仓位为69.9%，较上期测算仓位小幅上升0.64个百分点；测算偏股型基金主动小幅减仓0.84个百分点，主动调仓不明显。全部偏股型基金、股票型基金和混合型基金的平均测算仓位分别为69.9%，74%和63%。
　　某知名券商集合理财产品基金经理表示，维稳行情期间，他操盘的基金对周期性行业进行了减持，同时兑现了一部分消费品股票收益。对于后市判断，这位基金经理直言，目前看不清楚方向，现金为王，未来等待政策转向。

九月最后一个交易周 A股面临资金压力
　　本周（9月24日－28日）A股市场将进入十一国庆长假前最后一个交易周。证券市场和银行业分析人士表示，在上证指数连创新低的情况下，根据此前季末、月末的历史数据变化经验，季末银行揽存力度加大可能带来的存款搬家效应，将使得股票市场面临资金压力。
　　9月21日上证指数在盘中创出2018.26点的近四年来新低，市场成交金额有所萎缩，在个股股价普遍大幅下挫的情况下，持仓账户的持续下降显示出近期投资者割肉离场现象日益增多。根据中国证券登记结算公司的数据，从今年4月份以来，投资者持仓账户数持续下降，有84万个账户清仓。在这种大趋势下，北京、上海多家证券营业部负责人分析表示，在目前市场继续下跌、十一期间休市时间较长市场不确定性因素较多的情况下，可能会有更多投资者选择抛售离场。
　　与此同时，由于季末商业银行的存款指标压力上升，在9月末这个关键节点，银行加大了对股票投资者拉存款的力度，多家股份制商业银行纷纷利用短期理财产品吸引投资者。
　　记者发现，在今年前几个月的月末和季末时点，存款搬家现象较为明显。根据中国证券投资者保护基金的数据，在今年4月末、6月末、7月末、8月末，证券账户交易结算资金都曾出现大幅流出，其中在6月最后一个交易周，两市证券公司全部经纪业务客户证券账户单周流出841亿元。
　　对此，有分析人士指出，虽然9月末仅仅是季末节点，银行间对于揽存的竞争力度要小于6月末这个年中节点，但由于十一国庆长假期间股市休市时间长达9天，不少投资者可能会在目前市场低迷的情况下，将资金提前转出证券账户选择理财产品或存款，这就可能给A股市场在9月最后一个交易周带来一定压力。

宝钢回购上周五启动 公司首日买入近1500万股
　　宝钢股份上周五刚公布了回购报告书，当天就开始履行承诺，启动回购。
　　公司今日公告透露，于9月21日首次实施回购，回购股数为1489.11万股，占公司总股本的比例为0.09%，包括佣金等在内，支付总金额约为6908.7万元。
　　根据公告，公司首日回购股份的最高价为4.65元/股，最低价为4.62元/股，委托华宝证券为本次回购的经纪券商。上周五，宝钢股份开盘价为4.63元，随后微幅震荡，午后2点15分左右出现拉升至4.66元的全天最高价。全天股价运行在在4.62元至4.66元，出现1.08%的上涨，成交量3986万股，成交金额则为1.85亿元。
　　由此可知，公司在当天的回购约占到了总成交量的37.36%，总成交金额的37.34%。而当天大盘走势不佳，盘中创出43个月以来的新低，最终微涨0.09%，宝钢股份回购对公司股价有一定积极影响。目前公司股价为4.66元，相对于回购价上限的5元尚有7.3%的空间。
　　此前，公司人士在半年报业绩发布会上曾透露：从意愿上，在不超5元/股的前提下，将尽快足额(50亿元)回购股票。据计算，如按上周五的投入资金进行回购的速度，宝钢股份73个交易日就可以完成50亿元的回购目标。不及原定一年时间的三分之一。而相对于首次公告回购计划前公司股票5000万-6000万元的日均成交额，回购首日近7000万元的投入资金规模对稳定股价的正面影响十分显著。
　　上周，宝钢股份董秘朱可炳曾对本报表示，目前我们已完成回购专用账户的开设，即将发布回购报告书，此后实质操作就不存在相关障碍。另一方面，虽然宝钢股份的债权人大会尚未召开，不过这并没有阻挡公司迫不及待回购的意愿。据介绍，宝钢集团已为08宝钢债提供了不可撤销的连带责任保证担保；且截至9月20日，尚无公司债权人要求宝钢股份清偿债务或提供担保。多位业内人士表示，以这样的安排，债权人会议基本是个程序性的过场。(.上.证)

　　
三、今日股评家最看好的股票
海隆软件：估值优势凸显 存在错杀投资机会
　　近日，中日两国的紧张关系导致公司股价持续下跌，9 月17日的收盘价达到12.98，创下最近两年新低。股价的下跌主要源于市场对于公司对日业务稳定性的怀疑，通过多方面了解，公司业务并未受到影响。因此，我们认为公司股价下跌是暂时的，良好的业绩表现将帮助公司股价回升至合理水平。
　　上半年公司来自前两大客户的收入同比下降21.19%，但公司新业务与新客户的开拓进展顺利，保证了营收11.40%的增速。下半年随着项目放量加速，业绩增速将逐步回升，明年将恢复快速增长。
　　日本市场：客户质地良好，公司受益金融软件外包市场的迁移。日本外包市场波动不大，且分包需求巨大。随着日本金融外包市场对外开放力度的加大，日本向中国的分包量将稳步攀升，公司凭借质地优良的分包商与长期稳定的合作关系将从市场迁移中受益良多。
　　美国市场：稳扎稳打，不急于靠并购拓展业务。上半年国内外包行业并购事件频发，市场呈现集中化趋势，公司重视并购的协同效应，不急于靠并购来扩大在美国市场的业务。
　　国内市场：行业规则不成熟，未来将伺机而动。国内外包市场的环境处于发展的初级阶段，行业规则不成熟，目前不是公司业务重点，未来公司将伺机而入。
　　盈利预测与估值：
　　我们预测公司12-14 年EPS 为0.67、0.84 和1.08 元，对应PE 为20/16/12。考虑到公司竞争优势和行业发展机遇，给予买入的投资评级，6 个月目标价位16.75 元，对应25X12PE.
　　风险提示：
　　中日关系持续恶化的风险；新项目推进延迟的风险；公司规模不大的风险。（广发证券）

盘江股份：区域优势明显 产能增长空间大
　　1、3 季度焦煤价格承压。受到钢铁行业减产、钢材产品价格下跌拖累，公司精煤产品价格下跌压力较大。年初以来，公司冶炼精煤价格有所下调，据测算目前六盘水冶炼精煤车板含税价近1300 元/吨。3 季度下游市场需求难有实质性改善，精煤价格还将承受较大压力。
　　2、2015 年本部及控股煤矿产能增长空间58%。公司本部6 座煤矿中除山脚树矿外的其余5 座均有扩产计划，控股的发耳矿、马依矿一期合计产能780 万吨，预计2013 年底、2014 年初投产。2015 年公司产量2040 万吨，较2012 年增长约58%。
　　3、大股东煤炭资产待注入。盘江控股集团下属响水矿、六枝工矿及未来参与开发的其他煤矿，合计产能未来有注入上市公司预期。
　　4、公司亮点：煤质、区位、区域需求优势明显。公司煤炭偏肥，议价能力强。西南市场相对独立，公司是地区龙头煤企，竞争优势明显。西南地区经济发展潜力大，公司煤炭需求将受益于区域经济带动。
　　5、盈利预测：2012-2014 年EPS 为1.06、1.17、1.43 元/股。2012 年PE13 倍，与行业水平基本持平。在建项目投产时间在十二五后期，因此2014-2015 年量能释放带来业绩增长相对明显。考虑到公司区位优势明显，受益于区域经济提振，内外生成长空间可观。维持买入评级。
　　风险在于钢铁行业持续低迷、焦煤价格继续下跌。（民族证券）

威创股份：具备核心竞争力 未来业绩增长明确
　　公司具备信息处理显示的各个环节技术，并不简单限于大屏幕拼接。公司所从事大屏拼接业务本质不是制作大屏幕，而是针对现代信息化数据的实时管理、分析、监控，大屏幕拼接只是实现这些信息、数据密集显示的一个环节，图像处理技术和应用软件是公司产品更为重要的部分，公司图像处理技术、刷新速度达到国际一流水平；此外，公司针对国内用户设计应用软件的及时性比国外厂商更具优势。
　　今年公司新推出第二代LED 点阵光源技术，技术参数全球领先。公司领先全球其他厂商半年多推出LED 背光源，目前公司该技术已经发展到第二代点阵光源，今年公司建设铁道部中心站招标项目所用LED 点阵光源达到国际顶尖水平。
　　业绩增长主要得益于政府基建投资和企业信息化管理的需求。(1)四万亿投资新建成基建的信息化需求是未来公司业绩增长的基础。(2)国内大型企业对于信息管理的需要也是公司业绩新的增长点。(3)今年经济下滑，预计政府还会推出新的基建项目，比如近期审批的地铁项目，公司地铁调度室建设占国内比例超过30%。
　　LCD 订单毛利率将维持在30%以上，并且未来两到三年有望保持高增长。公司LCD 拼接屏配售了一定的控制功能，因此毛利率高于其他同类厂商，我们判断公司建设DLP 控制室，未来有可能会给客户配售一定数量的低端LCD 控制系统，随着公司LCD 技术成熟和业绩基数的增加将会给公司业绩整体提供更多支持。此外，公司IDB 的新产品已经制成大IPAD 式样，未来将根据用户的需求裁减现有全面功能IDB 产品，使得产品的价格有一定弹性，适合不同用户群。
　　近期钓鱼岛事件对公司的影响。DLP 产品高端领域厂商主要为：威创、日本三菱、巴克尔。铁道部即将进行的四所调度室订单的招标主要也是这三家竞争，我们认为钓鱼岛事件将加大公司中标的可能性。
　　估值和盈利预测。我们预测公司12年净利润为34764万元，较2011 年增长34.54%，对应每股EPS 0.54元，给予12年25倍PE，对应13.5元，维持增持评级。（华泰证券）