申银万国分析报告（0924）

股票王

申银万国(微博)：2000点附近弱势整理

　　□申银万国 钱启敏

　　本周市场破位下行，宣告本轮反弹提前夭折。虽然从表面看，利好政策不持续、增量资金有限都是影响因素，但深层次看，还是由于市场积弱已久、投资心态恶化、缺乏自我矫正和良性循环的能力。由此看来，市场弱势已经超预期。

　　下周是9月份也是三季度的关门周，如果周末上证综指不能收在2044点上方，那么上证月K线将出现5连阴，这在历史上只有325点和998点前后出现过，都是重大底部，而且5连阴也是历史极值，因此下周的市场颇有看头。

　　目前看，下周沪市维持在2000点附近弱势整理可能性较大。一方面，由于下周是银行季末的存款考核点，本周央行逆回购净投放资金超过1000亿元，因此下周的资金面相对紧张。而且，由于上周市场在2100点上方盘整一周，向下破位后该区间成为上档成交密集区，成为“市场的帽子”，挑战难度很大。再加上投资者心态疲弱，缺乏正面预期，难思进取，因此下周反弹空间有限。

　　另一方面，从下档空间看，一是2000点整数关作为高等级整数关，一般多有反复。同时，目前毕竟没有什么获利盘，真正主动做空的力量较为有限， 加上银行等权重股虽然表现不强，但市盈率已经很低，继续大幅推动市场重心下移也很难找到突破口。此外，现在市场各方希望市场稳定意图明确，短线过度做空存在风险。总体看，下周大盘将维持弱势，以在2000点附近缩量盘整为主。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2000-2060

　　下周热点

　　下周焦点 2000点支撑力度