郑眼看盘：不必追高 逢跌介入为宜

天机007

周三A股早盘回落盘整，午后多头发力，继续收出阳线。沪综指收涨0.22%报2119.94点，深综指涨0.97%报880.37点。两市主板成交略缩，但中小板和创业板略有放量，中小板和创业板指数分别涨1.17%和1.28%。

虽然交易所出新规限制新股恶炒，但新股洛阳钼业由跌6.6%拉至涨停。关于这个股票的炒作，笔者认为，管理层限制其发行价是正确的，但限制发行量的具体做法有待商榷。

目前洛阳钼业流通股为两亿股，限售股有30多亿股，另有十几亿股H股，这种股本结构原本就容易被操纵。操纵的主力未必在意这两亿股的输赢，而更在意“全局”，比如不排除其在港股预先埋伏仓位。这并非新鲜事物，没道理不事先预防。类似的品种还有一些，如新华保险、一拖股份等。

昨消息面喜忧参半，既有外盘调整压力，也有国内新一轮汽车下乡等利好传言刺激。昨汽车类股走势较好，也使一些低价钢铁股受益。在又一轮汽车刺激政策有望出台的背景下，未来此类个股仍可能表现，进而股指也易受到些提振，经济增长也可能稍有起色。

不过从长远来说，此类扶持某一特定行业的政策不一定有利于经济，特别是对“调结构”的相关努力。产能过剩和企业决策不科学有关，过度干预既不利于消化多余产能，也不利于企业形成科学决策的习惯。

近期世界银行及国际货币基金组织纷纷调降了包括中国在内的全球经济增长前景，一些研究机构也认为中国三季度GDP可能继续下滑，不过这样悲观的论调并未过多地影响投资者信心，因许多投资者将此理解成中国或将推出更多的经济扶持计划。上述汽车下乡等消息正属于此类扶持政策，未来可能还有更多促进GDP的政策。

笔者认为，所有此类政策虽能提振经济数字，但无法提振内生性经济增长动能，所以对股市而言只能产生中短期利好，投资者虽可短期内参与，但不必看得太高。

从盘面看，A股人气较为活跃，这从“地热概念股”连续数日涨停可看出，还可从新上市的洛阳钼业高举高打可以看出。上述个股中主力积极拼搏精神有可能感染场中其他投资者，在赚钱效应影响下，后市题材股的行情有可能向纵深发展。

不过就股指来看，由于权重股表现不很积极，未来可能构成反弹阻力。应该说近期银行股有些利好，如汇金增持等，但主力操作显得消极。

从盘后股指期货持仓看，继前一日空头增持空单后，周三多空主力持仓变化有限，仍处于争持状态。由于期指标的为沪深300指数，大多是大盘权重股，所以近期小盘股、题材股的火爆暂未影响到期指空头。

大盘成交额仍较有限，表明场外资金较为谨慎，不愿过多涉及二级市场。当成交额极其有限时，指望沪深300权重股有过多表现不太现实，因此目前市道很难指望空头主力们过度退缩。

后市方面，当领头品种滞涨时，一部分涨幅落后的冷门股或将补涨，届时股指极易调整。这种盘面在实战时很难把握，领涨品种有点“无厘头”，冷门超跌股也不知会轮到哪个补涨。

把握能力稍差者可索性观望，但当股指回落时介入不可手软。笔者认为，这次股指反弹有较浓郁的政策护盘背景，遇跌时介入应为正着，不必理会届时或有的利空消息。