北京首证分析报告（1130）

股票王

阴跌连绵不止 后市再创新低


  

　　【今日市况】
　　周四两市大盘微幅低开，早盘小幅冲高后回落，盘中一度逼近5日均线，午后股指再次冲击5日均线未果，券商股开始杀跌明显，股指回落幅度有所加大，双双创出本轮新低。盘面个股多数下跌，权重股多数偃旗息鼓，唯钢铁股表现尚好，题材股也没有有抢眼的表现。截止收盘，两市双双收阴线。板块处于多数下跌状态，其中金融、供水供气、玻璃板块领跌，下跌幅度均在2%以上，仅公路桥梁、钢铁板块逆市小幅飘红。指数方面，沪指报收于1963.49点，下跌10.03点，跌幅为0.51%，成交331.80亿，深成指报收7808.96点，下跌45.10点，跌幅0.57%，成交322.31亿，两市合计成交654.11亿，较上一交易日量能小幅缩减。
　　【周边市场】
　　美股下探回升，原油下跌0.8%，黄金下跌1.5%，欧股高收0.1%
　　美东时间11月28日16:00(北京时间11月29日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨106.98点，收于12,985.11点，涨幅为0.83%；纳斯达克综合指数上涨23.99点，收于2,991.78点，涨幅为0.81%；标准普尔500指数上涨10.99点，收于1,409.93点，涨幅为0.79%。
　　纽约原油期货周三收跌0.8%报86.49美元，当日，纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格下跌69美分，报收于每桶86.49美元，跌幅为0.8%。过去两个交易日中，纽约原油期货价格下跌了1.2%。
　　纽约黄金期货价格周三收盘下跌1.5%报1716.50美元，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌25.80美元，报收于每盎司1716.50美元，跌幅为1.5%，盘中曾最高下跌36美元。
　　周三欧股小幅高收0.1%，截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标：斯托克600指数上涨0.11%，报273.15点。法、德、英股依次高收0.4%、0.2%、0.1%。
　　【后市研判】
　　中国医药(行情 股吧 资金流)市场成长空间巨大，并预计企业加速创新将成为医药行业的新主题。目前，我国已是世界第一大原料药生产和出口国、全球第三大医药市场和世界第二大OTC医药市场。面对这种机遇，医药企业正获得更多信心。到2020年我国有望成全球第二大医药市场，医药创新企业将迎来最佳时机。然而，与此同时，我国制药行业现阶段的特征则显示为：以原料药生产最有竞争力，但缺乏高附加值的医药产品；同时，医药行业缺乏真正意义上的大型企业，制药企业也没有成为研发主体。随着跨国企业对中国市场的投资规模不断加大，在高端医药市场形成垄断地位。此态势下也进一步制约我国医药企业的发展。要突破上述瓶颈，未来中国医药行业必须将走创新和整合的道路。随着竞争的激烈，缺乏特色与核心竞争力的产品将必然整合，以实现企业的竞争力。产业链的整合有利于企业竞争力的提高，同时也将加快国内中小企业的淘汰。而“市场”和“政策”，正成为中国医药企业创新的机遇。医药市场的需求持续不断增加，特别是到2020年前后。此外，政策方面医疗体制改革不断深化，“十二五”期间政府对新药开发的扶持力度进一步加强。目前国内已实现了从新药发现到临床开发到药品审评的研发产业链。
　　消息面，有消息称，证监会、基金、券商、银行等正在讨论“基金降低券商佣金20%”等方案。业内人士表示，如果该方案获得批准，券商业绩将进一步下降。据申银万国此前研报显示，基金分佣占券商总收入比例只有3-4%。券商的佣金收入中基金佣金率为固定万分之8，其余佣金为市场化竞争的结果，目前基金分仓佣金占券商总佣金比例为6-7%，占券商总收入的比例为3-4%，如果这部分收入下滑20%，对券商总收入影响不到1%。由此可见，今日券商板块大跌，是大熊市下市场心态典型写照，对利好麻木不仁，但是对利空反应却相当灵敏。
　　本周大盘已经连续下跌四天，由于前期低点构成的支撑平台已被有效击破，预示后市调整态势得到极大强化，虽然今日跌幅稍微缓解，但是这只是对前几日下跌的缓冲，后市再次出现加速下跌，而中小板(行情 股吧 资金流)指、创业板(行情 股吧 资金流)指的风险释放仍将持续，意味着个股风险警报依旧为解除。