A股将在1950-2150点区间震荡

天机007

未来半年左右A股市场在现有位置机会要大于风险，而上周市场情绪的转换也提早明确了这一趋势。

    　　当前市场虽有所上涨，但短期来说，更多是股价和内在的市场情绪波动，因为经济悲观预期的扭转其实在最近的经济数据中已经有所体现，热情的煽动源于政策提振，由此说来，经济的变化短期还看不到提升10%以上市场的空间，A股预计还在1950-2150的区间摇摆，跟随经济调整的步伐，我们看好明年上半年的市场机遇，而短期市场热情的释放有利于目前阶段的企稳，只不过目前来看，现在至明年上半年的机会呈现仍应是缓慢上移的节奏。

    　　既然上涨的时间或者说未来半年左右的机会现在来看略有提前，那么大家需要思考的问题就是需不需要进一步加仓，加仓买什么，是买周期领域除了银行、基建等之外的范围扩散吗？我们的建议是基于节奏的缓慢，加仓进程并不急迫，而至于周期要不要拓展至银行、基建领域之外，现在来看稍早，经济的回升状况仍是结构性并缺乏足够强度，而流动性在现在这个年底阶段，多大程度的紧张仍是未知数，所以短期弹的是一个涉及面较窄的周期。

    　　对于明年上半年的机会，我们建议的另一个行业配置思路是宽消费。出于明年上半年经济略有回升中，CPI也会迎来筑底略有回升的阶段，而与PPI相比，我们认为CPI端的周期特征会更明显而内在的力度也会更强，所以我们更偏好配置消费中的周期品，类似农林牧渔和商贸零售。短期来看，我们此前分析过的结构性分化因素类似年底资金紧张、年初限售股解禁担忧并未消逝，所以宽消费的配置加仓可以再等等，而等的方式可能会出现两种情况：第一种是市场存量资金进一步腾挪到周期领域，以此消费或者成长内部出现分化；第二种是市场短期热情释放之后，周期的投资价值并未扩散，指数略有回落而消费也将再次调整，现在我们比较支持第二种。（曹阳 整理）