同花顺分析报告（0130）

股票王

流动性泛滥预期大增 A股09年牛市行情或重演

来源：同花顺资讯中心  作者：朋博　2013-01-29 15:16:51
　　同花顺（300033）讯 　 来自全球主要央行的2008-2012年M2数据显示，截至2012年末，全球货币供应量余额已超过人民币366万亿元。其中，超过100万亿元人民币即27%左右，是在金融危机爆发的2008年后5年时间里新增的货币供应量。

　　在流动性逐步宽松的背景，近期A股市场以银行股为代表的权重蓝筹股频频上演“大象起舞”，也就不足为奇了。回顾自1949点以来的强势反弹行情，民生银行、平安银行等银行股连创新高，技术上已经强势走牛。
　　经过08年股指持续超跌和四万亿投资启动，09年A股市场迎来了一轮翻番的牛市行情。流动性的宽裕资金面大幅改善，往往会成为引发股市持续走强的直接因素。若后市流动性宽松效应逐步凸显，则有望进一步推动人民币的加速升值和资源股的价值重估。包括已经开始强势拉升的银行、券商、保险等几大金融板块无疑是人民币升值的直接预期的受益者。
　　同时资源类个股有望从中直接受益，且包括地产、农产品等相关产品和价格也有望水涨船高，一路攀升。在今日股指再创反弹新高，进一步打开拉升空间之后，这几大板块有望在后市行情中轮动表现，接替上涨。 　
　　随着2012年12月M2余额逼近百万亿大关，全年GDP达到51.93万亿，中国M2与GDP的比例再度创下历史新高——1.88倍，这些都成了质疑的重点。其实，当年四万亿刺激计划与货币增发而来，是大巫见小巫。如果与货币超发相比，这些年房价几乎没涨，地产板块能在国家政策的强力的背景下持续表现，就有着较强的价值重估预期。　
　　在未来外汇市场的动荡以及流动性泛滥引发的通胀预期将难以避免的情况下，规模庞大的国际资本必然寻找新的出路。市场流行观点认为在流动性过剩以及由此所带来的货币贬值预期下,持有资源将是最佳选择,所以农产品、石油和有色等大宗商品将成为资本青睐的主要对象。
　　同时相关产品涨价会对周期性行业的上市公司业绩带来巨大提升，大宗商品价格的阶段性回暖，对于那些正饱受“去库存化”所困扰的周期性行业而言是明显的利好。在这样的背景下，A股市场中通胀主题品种就值得高度的关注，比如在本周已开始有所表现的有色、煤炭等板块值得重点关注。(同花顺原创中心 朋博)