2013年6月5日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　证券业规划将定稿 利润增十倍
　　欧盟对华强征光伏临时反倾销税
　　宽松减磅预期再度升温 美股收挫 油价金价跌
　　二、主力动向曝光
　　A股四大板指集体大跌 主力资金掀起出逃高潮
　　“煤飞色舞”过眼云烟 机构回避过剩行业
　　股基整体仓位增至88.1% 88魔咒或再度来袭
　　三、今日股评家最看好的股票
　　中航飞机、鼎龙股份、通源石油　　
一、重要新闻点评
证券业规划将定稿 利润增十倍
　　上周有关部门召集证券公司及基金公司、期货公司召开闭门会议，研究草拟证券行业规划与发展战略，初步决定6月中旬定稿。监管部门人士在会上表示，研究制订证券行业规划需秉持“改革、创新、开放、发展”的思路，并向行业提出十年增长十倍的长远规划，有与会人士表示，十倍增长不仅仅指向财富管理规模，更是期望证券行业规模及净利润获得十倍增长。
　　中财简评：证券业规划将定稿，利润增十倍，利好刺激，证券板块或有护盘表现，只是目前已不是1949点上涨开始阶段金融股带动大盘逼空式上涨，因此盘中脉冲上涨居多，可关注西南证券、以及参股国泰君安的大众交通等。

欧盟对华强征光伏临时反倾销税
　　欧盟还是对产自中国的光伏产品祭出了“双反”的大棒。当地时间4日，欧盟委员会贸易委员德古赫特宣布，将从6月6日至8月6日对产自中国的光伏产品征收11.8%的临时反倾销税，如果中欧双方未能在8月6日前达成解决方案，反倾销税率随后将升至47.6%。德古赫特在发布会上表示，临时税率将维持6个月直到12月份，此后欧委会将决定是否对中国产的光伏产品征收永久性关税，一旦征收，该关税将持续5年。
　　中财简评：市场早就预期该提案将获得通过，而11.8%的税率较预期大大降低，不排除利空兑现，昨日精功科技、海润光伏逆势上涨，美股中概股光伏板块逆势上涨，目前光伏产业在底部徘徊，市场炒作逻辑在行业复苏。

宽松减磅预期再度升温 美股收挫 油价金价跌
　　美国股市周二全线收低，原因是此前美国经济数据向好再度点燃了投资者对于美联储可能在此后缩减量化宽松(QE)购债规模的预期，而美联储鹰派官员乔治(Esther George)当天的讲话则更是强向了这一预期。道琼斯指数下跌0.51%；标普500指数下跌0.56%；纳斯达克指数下跌0.58%。
　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌0.14美元，收于每桶93.31美元。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价收于每盎司1397.2美元，比前一交易日下跌14.7美元，跌幅为1.04%。
　　中财简评：美国缩减QE购债规模已是大概率事件，目前不确定的只是缩减时间、及规模，包括时好时坏的美国经济数据，美联储鹰派、鸽派的言论，都对市场产生短期波动，周五美国发布的5月份非农就业数据，将会提供重要指引，之前规避风险。
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中航飞机：水轰5失事凸显换装急迫，中航飞机将大显身手
　　事件：
　　新华社消息：5月30日上午10时许，北海舰队一架水上飞机在青岛胶州湾海域进行飞行训练时失事坠海，没有造成其他附带损害。海军和北海舰队迅速组织力量正在全力施救。据搜狐网报道：本次失事的水上飞机应为上世纪80年代生产的水轰-5。但目前中国海军只有3架水轰-5还在飞行状态，且已经使用了27年，接近装备退役阶段。
　　点评：
　　我们认为，老一代水轰-5的失事让中国新型海上巡逻反潜飞机的研制、生产和列装显得十分迫切。未来有望大量装备的水上飞机主要是“蛟龙”600飞机和运-8海上巡逻机。中国海监也有望装备新舟60海上巡逻机。运-8和新舟60海上巡逻机均由中航飞机生产，“蛟龙”600的机身、机翼、尾翼等部件的详细设计和生产也由中航飞机负责。值得注意的是，据媒体报道近期周边国家大手笔采购水上飞机：5月28日，韩国计划购买20余架新型海上巡逻机；5月29日，印度拟向日本采购15架水陆两用救援水上飞机“US-2”。
　　蛟龙600今年首飞中航飞机是未来最大受益者
　　“蛟龙”-600水上飞机是中国为替代水轰-5水上飞机而研制的4发涡桨发动机大型水上飞机，计划在今年首飞。由于“蛟龙-600”拥有执行应急救援、森林灭火、海洋巡察等多项特种任务的强大功能，因此市场潜力巨大。根据市场调研(2009年1月)，“蛟龙-600”在国内近期需求量在20架左右；未来15年，国内市场需求量可达60多架。中航飞机将是蛟龙600列装的最大受益者。
　　运8海上巡逻机反潜机预警机需求持续增长
　　运8飞机具有空投、空降、运输、救生及海上作业等多种用途，目前拥有各类改进改型共计近30种，是国产飞机中发展专业机型最多、改进改型潜力最大的机种。我们认为，随着“空天一体化、攻防兼备”的空军建设战略逐步实施，预警2000、预警200、电子对抗机将进一步加大列装力度。以运八为平台研制的预警200、海上巡逻机、高新6号反潜机等特种飞机未来需求将有较大增长，这将为中航飞机带来巨额订单。
　　中航飞机进入发展重要转折期，预计2013-2014年EPS0.22元和0.36元
　　我们预计未来两年中航飞机利润增速将达50%-100%，从2014年进入爆发期。我们认为，目前中航飞机300亿的市值具有广阔增长空间，公司的高估值正是其快速成长性的体现。预计2013-2014年EPS分别为0.22元和0.36元，目标价16元。(光大)

一家机构推荐鼎龙股份：步步为营，深耕电子成像化学品行业
　　依靠彩色激光打印市场发展对耗材需求的拉动，未来几年全球彩色碳粉增速将在10%以上。电子成像三分天下，激光打印凭借更为优异的综合性能和逐渐降低的成本，将在未来的打印市场中拥有更高份额；随着信息化产业普及和消费结构升级，人们对打印色彩以及效果的要求越来越高，倾向于在图文混排文件中使用彩色打印技术，预计彩色激光打印将获得7%以上的高于激光打印平均增速的较快增长。
　　两个层面的替代为聚合法彩色兼容碳粉增长提供强大驱动力。其中第一层替代是通用耗材对原装市场份额的抢占：欧美国家通用耗材普及率30%以上，我国目前兼容普及率较低，政府在再生耗材领域的采购将推动通用耗材行业未来大发展；第二层是聚合法对物理法的替代：聚合碳粉具有更优良的综合性能，且成本下降的趋势非常明显，原装厂商对于物理粉的打压更加速了替代的进程。
　　创新型研发是公司打破垄断快速发展的内生力。电子成像化学品行业技术壁垒非常高，长期以来一直被欧美和日本公司所垄断。公司以科技创新为先导，十年来先打破了日本企业对全球电荷调节剂市场长达二十多年的垄断，并再次实现了聚合法彩色碳粉的技术突破，于2012年完成规模产业化。公司彩色兼容碳粉目前已覆盖了惠普90%以上的型号，并积极向兄弟、施乐等其他品牌拓展，力求具备对更多品牌更多型号打印机的兼容性。同时公司已经打通技术壁垒更高的载体生产工艺路线，其技术水平已经达到了日本同行的第四代水平，预计2013年将完成中试，2014年完成工业化后公司将成为全球第一家既能制造彩粉又能制造载体的供应商。
　　盈利预测与投资评级。公司业务顺应了全球显影激光化、彩色化、兼容化的发展趋势，碳粉业务是目前利润最强劲的增长点，技术壁垒更高的载体项目正在顺利推动，为公司未来持续增长提供保障。积极的上下游整合提高了公司在本行业的领先地位。我们预计其2013-2014年的EPS分别为0.48和0.73，维持“买入”评级。
　　风险提示。公司销售不达预期风险。(国海)

一家机构推荐通源石油：实施海外收购 收入利润有望翻番
　　通源石油公布发行股份购买资产暨关联交易预案通源石油发布公告，上市公司控股股东张国桉及其配偶蒋芙蓉协助上市公司实施对安德森有限合伙企业的海外收购，同时上市公司拟向张国桉、蒋芙蓉夫妇发行股份购买其合计持有的华程石油100%股权，发行价格为10.71元/股，发行股份数为不超过1558.53万股。该定向增发是上市公司实施海外收购的一部分。
　　点评：
　　1。拟收购美国射孔公司。
　　通源石油拟收购美国公司安德森有限合伙企业全部经营性资产的67.5%的股权。安德森有限合伙企业设立于2010年2月，总部位于美国得克萨斯州阿尔巴尼，企业的主营业务是为油气行业提供套管井电缆解决方案，具体业务包括射孔、测井以及其他相关电缆服务，其中射孔服务收入占其营业总收入的75%左右。企业主要在得克萨斯州开展业务，已在该州设立了6家分支机构，覆盖该州南部、西部、中西部和北部等区域，其主要客户包括EOGResource、ApproachResources和CimarexEnergy等美国大型油气开发公司。企业核心管理团队平均从业经验超过20年，具有丰富的电缆服务和作业经验，目前企业的水平井泵送射孔电缆服务技术已经位于世界领先水平。
　　安德森有限合伙企业合伙人有意出让其部分出资份额。通源石油经过实地调研和分析后认为安德森有限合伙企业具有良好的投资价值和整合效应，遂决定对其实施收购。安德森有限合伙企业给予购买意向方实施收购的时间(即协议签署时间至交割时间)较短，若通源石油直接进行收购将触发重大资产重组，难以保证按时完成收购，从而错过本次商业机会。为把握本次商业机会，通源石油控股股东张国桉及其配偶蒋芙蓉决定协助上市公司实施本次海外收购。
　　本次海外收购分为两个部分：
　　(1)张国桉、蒋芙蓉夫妇与上市公司联合实施对安德森有限合伙企业的收购。张国桉、蒋芙蓉夫妇通过其全资子公司华程石油的美国全资子公司华程增服向通源油服增资2490万美元，同时上市公司通过其美国全资子公司TPI向通源油服增资1660万美元，增资完成后，华程增服和TPI分别持有通源油服60%和40%的股权。随后由通源油服作为平台实施对安德森有限合伙企业的收购。
　　通源油服拟采用收购安德森有限合伙企业除流动资产(不包括存货)外的全部资产并承接其人员、技术及销售渠道的方式实施对安德森有限合伙企业的收购。为避免缴纳当地高昂的资产转让税，安德森有限合伙企业先设立安德森服务公司(APS)，并以企业重组的形式将其拟转让的资产注入安德森服务公司，安德森服务公司100%股权成为本次海外收购的标的资产。上述操作完成后，通源油服将持有安德森控股公司67500股股份(占安德森控股公司67.5%的股权)，安德森有限合伙企业持有安德森控股公司32500股股份(占安德森控股公司32.5%的股权)，安德森控股公司将持有安德森服务公司100%的股权。至此，张国桉及其配偶蒋芙蓉与上市公司对安德森有限合伙企业的联合收购完成。
　　(2)通源石油发行股份购买资产。在联合收购完成后，由通源石油上市公司向张国桉、蒋芙蓉夫妇发行股份购买其持有的华程石油100%的股权。上市公司拟向张国桉夫妇合计发行不超过1558.53万股股份用以支付收购标的资产的对价，发行价格为10.71元/股。本次交易完成后，上市公司总股本将增加至不超过25318.53万股，上市公司借此完全实现对安德森服务公司的控股收购。
　　2。公司收入利润有望翻番。
　　本次收购价格较低。根据通源油服、安德森控股有限公司与安德森有限公司签订的《增资协议》，通源油服需出资4154万美元增资安德森控股公司，获取安德森控股公司67500股股份(占安德森控股公司67.5%的股权)，同时通源油服向安德森控股借款不超过3044万美元。根据《增资协议》的约定，通源油服需为本次联合收购筹集7200万美元。根据公司公告，我们认为公司收购所需资金已基本落实到位，本次收购资金上不存在障碍。
　　通源石油为本次收购需支付7200万美元，获得安德森服务公司(APS)67.5%的股权。安德森有限合伙企业2012年净利润为1564万美元，其资产全部注入APS。假如APS公司在2013年收入利润保持不变，由于安德森有限合伙企业不缴纳所得税，按照通源石油15%的企业所得税计算，通源石油本次收购带来的公司净利润增长约为900万美元(约5600万元人民币)，收购PE仅为8倍，收购价格较低。
　　收购为通源石油带来协同效应。安德森有限合伙企业是一家掌握水平井多段射孔、桥塞、压裂联作成套先进作业技术的油气作业服务公司，其所掌握的水平井分段射孔技术可以实现超过30段以上的分段射孔，该整套作业技术先进，是美国未来油气服务行业的主流技术，安德森有限合伙企业是美国掌握该技术的为数不多的油气作业服务公司之一。
　　通过本次交易，通源石油可以借助安德森合伙企业在水平井分段射孔方面拥有的丰富施工经验服务并开拓国内及美国市场；可借助安德森服务公司已有的合作伙伴、成熟的品牌、服务队伍和相关设备，直接打入美国油气开发市场，增强上市公司国际影响力；可以向安德森服务公司销售通源石油自行研发的、在作业工艺技术、安全性和技术发展空间等方面更具优势的高能复合射孔器材(即FracGun，已申请国际专利)，提升其产品优势。本次收购有益于通源石油实现区域交叉销售，降低采购成本，增强协同效应。
　　通源石油钻井业务2013年继续增长。公司成立全资子公司西安通源正合专门从事钻井作业，2012年公司新购置的四部进行高端水平井作业的5000米钻机已于第三季度投入使用，第三季度完钻水平井四口，公司钻井队伍规模提升为八支。2012年公司完成25口钻井作业，其中7口为水平井，钻井总进尺87397.5米，高端化作业服务能力已经初步形成，作业规模、总体收入保持较好的发展。我们认为新投入的钻井支队在2012年进行一定作业后，2013年作业效率有望提高，同时2013年将贡献全年作业量，带来公司业绩增长。
　　压裂业务2012年为培育期。公司成立全资子公司大德广源，将主要从事水平井、分支井分段压裂技术服务。2012年第二季度公司对大德广源进行增资。2012年第三季度，公司完成对压裂业务的团队组建、产品引进等事项，积极进行市场拓展，形成相应业务意向。我们认为公司的压裂业务2012年的实际作业时间较短，该业务在2012年形成的收入较少，仍处于培育期，2013年有望实现业务量及收入的快速增长。
　　通源石油在国内的钻井及压裂业务有望在2013年取得快速发展，同时在通源石油对安德森有限合伙企业收购完成的情况下，我们认为公司2013年的收入利润有望出现成倍增长。
　　3。盈利预测与投资评级。
　　通源石油对美国安德森有限合伙企业的收购有望带动其国内外射孔业务取得突破，同时公司钻井、压裂等业务在2013年也有望取得快速增长，公司的综合服务能力不断增强。假设通源石油对APS公司的收购在今年全部完成，我们预计通源石油2013~2015年EPS分别为0.52、0.68、0.86元。按照2013年EPS以及30倍PE，我们给予公司15.60元的6个月目标价(如果考虑增发摊薄影响，2013年公司EPS为0.49元，15.60元的目标价对应31.8倍PE)，调高至“买入”评级。
　　4。风险提示：
　　原油生产企业投资的不确定性；海外收购进展不达预期的风险；业务拓展不达预期的风险。(海通)