【指南针早评】耐心等待开仓时机（2013-06-17）

股票王

（天津证券投资咨询有限公司提供）
【信息解读】
A股ETF创年内单周最大净申购量
重要性：两星
关键词：A股   ETF   净申购
摘要：截至6月14日，主动股票型基金平均仓位为78.65%，较前一周的80.10%下降1.45个百分点。仓位在80%以下的基金明显增多。上周基金减配明显的行业是钢铁、采矿、造纸、商务、文教、金融、地产。增配较多的行业有家具、皮革、通用、农林、建筑。。
解读：基金研究机构监测数据显示，目前基金仓位已跌破八成，ETF上周创下年内单周最大净申购量，业内人士认为或是资金抄底所致。

IPO将告别“管价格 控节奏 切蛋糕”
重要性：两星
关键词：IPO   价格   节奏
摘要：《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》日前下发，正面向社会公开征求意见。本轮改革在发行体制市场化、法制化方面“跑步前进”，引发业内及投资者热议。
解读：业内普遍认为，本轮改革在新股发行端的市场化上可谓“跑步前进”，在询定价、自主配售、发行窗口等方面彻底放开，给予市场自主空间的同时，将在客观上推动各类主体逐步形成博弈的格局。

【大盘分析】

从图1看，上证指数本周延续节前下跌走势，并出现加速下行，于周四一举创下年内新低2126点，周五虽有反弹，但力度目前来看还比较薄弱。从成本均线观察，5日成本线、13日成本线与34日成本线之间均已死叉，均线空头排列再度形成，短线趋势被空方所统治。而K线下方的五日多空资金也显示，在市场下跌过程中，资金出现快速的大幅撤离，周五时多空资金流出趋势有所减缓，但空方力量依然强劲，市场在技术反抽之后将最终决定短期方向。遵守操盘策略交易准则的投资者可躲过这场大劫，后面可耐心等待操盘策略的下一次开仓提示，把握好市场节奏。

【操盘策略】
本周两市股指加速下行，短线出现破位走势，短线目前不具备操作的技术条件。从调整的速度来看，后市存在出现技术反抽的要求，但投资者参与的难度相对较大。新低目前已经创新，就要求市场寻找一个短线“新底”。在这个寻底的过程中少不了震荡走势的出现，中小市值品种仍有望继续表现强于主板品种。