中证决策参考 2013年7月15日

股票王

【今日导读】

       ＞养老金投资方案三中全会前出台
       ＞国常会定调开源节流择股有方向
       ＞绩优公募：金融地产成为风向标
       ＞上海机电：机器人 业务或有突破
       ＞雪迪龙：脱硝大检查将成催化剂

       【政策前瞻】
       养老金投资方案三中全会前出台
       近期，人社部等部委委托社科院、国务院发展研究中心、人民大学、浙江大学等四家学术机构，分别牵头一支研究团队进行我国养老体系改革的顶层设计。内容包括养老金整体投资运营、养老保险跨省转移等多方面内容。
           据了解，7月中旬，四只团队将分别向有关部门做设计方案的第一次汇报，8月底形成完整方案，并有望于今年三中全会之前出台。养老金整体运营投资将取得实质性突破。人社部最新数据显示，至2012年末基本养老保险基金累计结存2.39万亿元。

       【中证聚焦】
        编者按：7月12日国务院召开常务会议，研究部署拉动国内有效需求、推动经济转型升级的政策措施，旨在特别增长制约、释放消费潜力。我们归结为四个字：开源节流。落脚点包括：发展节能和环保产业特别资源环境制约，并拉动有效投资；发展信息消费释放消费潜力。节能、环保和信息消费成为下一阶段调研择股的重要方向。

       ◆华西能源：“能投华西”平台初露峥嵘
       常务会议提出“推动高效锅炉等领域节能技术装备升级”，华西能源（ 002630 ）发展方向与之完全契合。5月22日，公司发布增发预案，拟以20.36元/股以上价格募资8.7亿元，投向新能源锅炉、华西能投垃圾发电等项目。预计2014年燃气余热锅炉、煤化工气化设备、煤化工余热锅炉等业务将形成强有力增长。在资本实力大幅扩张情况下，公司新业务规模将快速扩大，“能投华西”平台作用愈发突出。
           目前，公司已获得自贡、广安、射洪、广西玉林、甘肃张掖5个BOT合同，总投资金额达18.8亿元，单从EPC总包利润来算，就可达到1.3-1.4亿元。预计上半年业绩增长约在25%左右，而下半年公司获得垃圾发电BOT项目预期浓厚。
       ◆津膜科技：欲取甲级资质切入水处理总包
       常务会议提出“加快大气、水、土壤等污染治理技术装备研发推广”，津膜科技（ 300334 ）凭借膜技术切入煤化工水处理，对陶氏、GE产品进行进口替代，并且已取得了试验成果。
           据了解，煤化工水处理总包业务要求拥有工程设计额甲级资质，不排除公司通过收购的方式取得该资质，以切入煤化工水处理总包领域。值得注意的是，7月5日公司迎来小非解禁，若出现大幅回调可重点关注。
      ◆中恒电气：中移动4G电源采购占比或超10%
       会议首次在国务院层面确认4G牌照在年内发放，中移动4G项目招标7月初已开始，将建20.7万个基站，对电源产品的采购会稍晚进行。中恒电气（ 002364 ）或将在中移动4G项目有所斩获，结合调研情况，预计公司将取得超过10%的份额，该业务未来三年增长较快。
           另外，国家电网7489万元的订单大部分将在二、三季度确认收入，全年订单近9000万元，可贡献净利有望超2000万元。公司中报业绩符合预期概率较大，预计全年业绩增长30%-50%。

       【机构视点】
       绩优公募：金融地产成为风向标
       在重新憧憬稳增长和QE退出预期弱化的推动下，本周A股市场明显反弹，也印证了8日和10日两期《中证投资参考》提示地产、建材等周期品具备交易性机会的预判。本期我们展开头脑风暴，紧急调研几家绩优公募基金，以飨读者。
           ◆经济：基本面和流动性仍未看到显著改善迹象，政策面更加注重结构转型和改革，“经济增长率不滑出下限”的表态并不是重启刺激信号。
           ◆仓位：受访股基仓位在六至七成，混合型基金仓位在五成以下。几家绩优公募基金观望态度浓厚，已布局蓝筹的基金并未加仓，重点在成长风格的基金也没有调仓。
           ◆品种：煤炭钢铁等强周期板块不在考虑范围内，金融和地产是才重点。如果金融和地产同时向好，后市值得期待，否则市场或将重回结构性行情。下周蓝筹行情能否持续，量能是否继续放大是重要因素。

       【个股看台】
       雪迪龙：脱硝大检查将成催化剂
       据悉，下半年环保部将组织一次脱硝大检查，各企业安装设备动力强烈，利好雪迪龙（ 002658 ）。据了解，截止6月底，公司脱硝新签订单1.5-1.6亿元，已超过2012年全年脱硝订单；脱硫新签订单6000-7000万元，同比增长20%超出市场预期，主要是新装机组需求所致。
           此外，公司正积极布局“十三五”监测新领域。空气领域方面，公司已积极布局监测VOC；9月份将拿到PM2.5空气监测证明。水质监测方面，公司出资14.4万美元参股北京科迪威，股权占比40%；与韩国Korbi公司合作发展水质监测仪器新产品，目前已正式投产，预计全年100-200万净利润。
           若半年报披露后股价出现回调，可积极配置。

       上海机电：机器人业务或有突破
       上海机电（ 600835 ）预计可维持10-15%左右平稳增长，目前市值仅体现了传统电梯业务的价值，不排除公司近期机器人相关业务有后续动作。
           据了解，4月26日公司公告增资入股纳博特斯克（上海）传动设备商贸有限公司，增资完成后持其51%股权。纳博未来将主要瞄准中国市场，销售目标定位为中小型机器人、服务型机器人，空间广阔。同时，市场对上海发那科资产注入公司逐渐形成预期，而参考同类“机器人股”估值，预期注入资产合理市值至少100亿以上。

       【传闻求证】
       传桑德环境下半年订单将加速释放
       求证：基本属实。
           据了解，桑德环境（ 000826 ）近期签订了印尼万隆垃圾焚烧BOT，涉及金额4亿元以上，同时收购淮南市康德医疗废公司100%股权。预计下半年湖南静脉园将完60%，单此项就可确认7.5亿元，设备收入2亿元，运营收入4-5亿元。业内预判，公司2013年营收增长30%，业绩增长40%。此外，兄弟公司桑德国际进行了多年海外市场积累，中标印尼垃圾焚烧项目是标志性一步，桑德环境未来不排除集团外收购可能性。

       【一周回顾】
       明辨术道  坚守理念
       诚如安信证券的高善文在给《从一万到一亿》的序里面描写的，证券市场上，从“看到”到“做到”再到“赚到”，能实现的投资者比例以惊人速度递减。而成功者的奥妙正在于“傻傻坚守，拥有八风不动的强大修为，不为或然暴利而动辄青冥垂翅”。
           谈不上骑士精神，也只是稍稍浸染儒道文化，对于中证资讯来说，内心坚守的理念就是“诚实、真实和踏实”。面对激烈竞争，我们时刻提醒自己要认清定位，虚心向同业学习；认清术道之分，提供真实信息，不为短期利益动摇；坚持踏踏实实做好专业研究。
           知易行难，上下求索。从IPO开闸跟踪到地产再融资松动，从紧抓改革精神提前提示金改概念到前瞻报道大力推进信息消费，从厦门广西加快开放到中报业绩专题连载，从挖掘周期的稀土永磁板块到漫画概念电子书包，中证资讯团队为读者兢兢业业殚精竭虑，传递出的不止是资讯，也是我们诚实的操守、职业的态度和专业的精神。但我们也深知，距离读者的要求还有差距，同行的先进经验也弥足珍贵，值得研究学习。
           故修为于此，终将受益于此。