【恒富内参】沪指向上突破需要带量上涨 130718

股票王

周二，A股指数呈现先抑后扬走势，沪深股指均小幅收涨，市场成交量能则持续萎缩。早盘，两市股指开盘双双下跌，受金融地产等权重股的拖累，低开后低位震荡，10点左右经过短暂的上攻之后，回补缺口后持续震荡。午后，股指延续反弹行情，在手机游戏、智能医疗、轨道交通、银行等板块带动下快速拉升，两市翻红。创业板指数则出现了见顶回落的走势，早盘该指数一度创出1153.07点的反弹新高，随后却遭遇获利回吐，出现了跳水的走势。截止收盘，沪指报2065.72点，涨幅0.31%，成交828亿元；深成指报8186.68点，涨幅0.60%，成交1149亿元。
  市况方面，八成个股上涨，太阳能光伏、电子元器件、3D打印、电器设备等板块活跃，近40家涨停。两市成交量能较前一日略有萎缩，但个股活跃度依然不减。政策导向现在引领着市场变化，涨幅居前的多是新经济板块。太阳能板块早盘领涨，利达光电、天通股份、隆基股份和阳光电源涨停。3D打印题材午后走强，涨光韵达、金运激光和大恒科技涨停。跌幅榜居前的除了手游外，基本都是银行、煤炭、地产等周期品种。小盘题材股面临回调整理风险之际，权重板块能否接过领涨大旗，引领股指继续向上则是A股反弹行情能够进一步扩展的关键。
  后市研判,中国经济已连续两季的增速回落，预示着中国经济未来仍面临较大的压力。种种迹象表明，今年上半年宏观经济走弱程度尚处于政府可控范围之内，还不足以推出大力度的刺激政策，以稳增长和调结构并重的新经济方向成为着力点。近期A股指数呈现出缩量横向震荡走势且耗时已久，近期即将迎来变盘方向。
  公开市场方面，尽管本周二到期央票规模较大，中国央行仍然“按兵不动”。公开市场操作未进行任何，这反映出央行对当前流动性不宜加压的态度，暗示着资金利率仍有一定下行空间。央行此前已连续三周在公开市场上保持观望，未进行任何主动的收、放操作。除上周“零”到期外，之前连续五周公开市场实现净投放资金，累计规模达3510亿元。本周公开市场有1600亿元央票到期，同时周四财政部将进行500亿元国库现金定期存款招标，亦可为银行体系注入资金；但受到财政存款上缴以及大行分红等因素干扰，资金面维持紧平衡状态。
  技术面分析，5日、10日均线相继上穿20日均线后继续上行，30日线缓慢回落对于股指形成压制，2070点—2100点已经形成短期明显头部，沪指向上突破需要带量上涨。如果大盘持续缩量状态，后市可能会面临“久盘必跌”走势，密切关注5日均线的技术支撑。创业板在短线连续上冲后也面临上升轨道线的强力压制，后市仍存在较大的回落整理风险。
  总体上看，在技术面因素和蓝筹股超跌作用下，大盘通过震荡反弹修复均线指标，但后市反弹空间将取决于基本面和政策面的变化。短期来看，成交量能萎缩制约了大盘反弹的空间，近期大盘将面临变盘走势，可密切留意成交量能变化和5日均线的得失。