07月23日（周二）深圳红岭私募内部资料精研【独家】

股票王

07月23日（周二）深圳红岭私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（07月23日）
索菲亚：中期业绩高于预期，渠道拓展提升盈利能力
　　春节因素及地产回暖带动业绩高于预期
　　报告期内，公司净利润同比增长46.43%，高于预期，主要源于：1）13年春节为2月，使得春节前的业绩爆发期延续到了13年1月，导致公司在一季度淡季旺销，一季度营收同比增速高达68%；2）12年四季度国内地产销量快速回升，13年初新国五条的推出导致地产销售迅速放量，地产销售的好转为家具行业的销售提供了有力支撑；3）公司“定制衣柜技术升级改造”项目三期于2012年竣工投产，公司产能增加25%，为销售高增长提供了产能保障；4）渠道拓展成果显着：原有经销商销售网络的销售额稳定上升，加上报告期内不断拓展新的经销商，并大力开发大宗业务用户的销售模式，公司的营收增速远高于预期。?
　　家具销售高增长有望持续，公司作为细分行业龙头将成为最大受益者
　　经历了一季度的爆发式增长后，二季度国内地产销售并未快速萎缩，地产市场的稳步回暖有望带动家具销售持续高增长。定制衣柜行业在我国的发展时间不长，还处在成长阶段，对传统衣柜的替代效应将逐步显现，行业增速将远高于家具行业的整体增速。随着行业的逐步成熟，行业内企业间的竞争将逐步转入企业创新能力和品牌影响力的竞争阶段，市场份额将向业内具有较高品牌影响力的企业集中。公司作为定制衣柜行业龙头，在行业成长期获益最多。?
　　渠道拓展将决定公司的长期竞争能力
　　与其他细分行业的成熟公司相比，公司的门店数量还有很大的增长空间；在住宅精装修的趋势下，大宗客户也将逐步发展成公司重要的利润来源。对销售渠道的进一步拓展和深耕是公司提升长期竞争能力的必由之路。
　　盈利预测与投资建议
　　预计2013-2015年公司全面摊薄EPS分别为0.51、0.65及0.84元，对应当前市盈率分别为28、22及17倍。给予“强烈推荐”评级，合理估值17.85～20.40元。
　　风险提示
　　地产销售的低迷可能导致公司的销售增速不及预期。
杰瑞股份:提升长期竞争力,外延扩张有望加快
　　再融资资金主要投向能服队伍扩张及设备产能提升,将提升后续几年增长潜力。本次再融资资金的主要投向为1)钻完井设备生产项目:总投资约8亿元,有助于完善公司设备产品系列。预计达产后可实现的年收入和净利润分别为9.4亿元、2.1亿元;(2)钻完井一体化服务:总投资约15亿元,目标新增定向钻井服务队6支,连续油管服务队8支,完井设备和服务队8支,压裂酸化服务队6支。预计达产后可实现的年收入和净利润分别为12.5亿元、3.6亿元;(3)补充流动资金:约7亿元。
　　此次发行股份数占当前总股本的8%,对明后年业绩的摊薄影响较小。预计公司2013-14年业绩快速增长的概率较高,此次增发股份数占现有总股本仅8%,对业绩的摊薄影响比较小。
　　再融资后公司将获得额外增长动力,后续的产业链拓展值得期待,有利于加快钻完井一体化服务能力的成型。在中国石油系统进一步开放和市场化的大势趋下,具备技术和效率优势的民营油服企业具备很大的成长空间。
　　随着钻完井一体化服务能力的形成及前期与贝克休斯的战略合作,公司的服务业务有望进入快速扩张期。本次再融资后,公司在产业链拓展方面将拥有更多发挥余地,很可能进一步加快能服业务的发展壮大。
　　未来3-5年中国对天然气等能源的开发投资刚性增长,且国外市场开拓时机日渐成熟。在历史性发展良机下,公司“设备+服务”发展模式或推动业绩持续上升,2013-15年净利润复合增速约50%。中短期,国内高应力储层原油、致密油气开发导致水平井数量增加提速、压裂需求上升,将推动压裂设备、井下工具等设备及能服业务持续扩张。中长期来看,一旦中国页岩气技术实现突破,设备及服务需求或进一步“爆发式”增长。
　　预计公司2013-14年收入约为39亿、57亿,考虑摊薄影响后,每股收益分别为1.71元、2.50元,对应PE 分别为41、28倍,维持“推荐”评级。
　　风险提示 公司能源服务推进速度慢于预期。
安琪酵母:费用上升吞噬利润,销售拐点仍需耐心
　　事件
　　安琪酵母近日发布2013年半年度报告:
　　公司上半年完成收入13.99亿元,同比增长0.64%;实现净利润0.98亿元,同比增长-38.60%;基本每股收益0.30元。公司于6月26日曾公告上半年净利润预减30-50%。
　　点评
　　业绩低于预期,主因是销售没有起色,新产品贡献不及预期
　　公司下调经营目标6%。公司今年一季度营收下降-1.90%,二季度增长3.00%,自去年三季度以来单季营收增长始终不足10%。根据最新经营状况,公司已经下调全年经营目标至“确保年收入31亿元,力争下半年利润高于上半年”,即收入+14.24%、净利润-19.82%,每股收益0.60元;而年初时公司计划是实现收入33亿元、净利润3亿元、ROE高于10%。
　　内外交困,国内首现负增长,国外底部徘徊。国内销售不乐观,2012下半年营收增长1.15%,今年上半年营收下降0.75%,负增长为多年来首次,主要是经济低迷需求不旺、食品安全整顿、市场竞争加剧以及新产品贡献不及预期等因素导致,预计下半年随着新产品贡献加大会有所好转。国外略有好转,收入增长2.98%,同比提高6.73个百分点;同时国外毛利率达到17.55%,同比提高了4.01个百分点,埃及1.5万吨干酵母去年底投产,上半年已贡献255万元利润,下半年有望加大贡献。
　　产能大幅投产尚待消化,费用压力吞噬利润,业绩面临低点
　　生产布局告一段落,新项目密集投产,今年新增综合产能至近19万吨。继去年底埃及1.5万吨干酵母、宜昌生物产业园2.5万吨酵母衍生品、柳州2万吨YE投产后,云南德宏2万吨干酵母也于今年上半年投产,综合产能较去年增长11.76%,较2011年增长72.73%。此外内蒙赤峰的甜菜糖项目也已投资55%,预计10月投产。柳州、德宏、赤峰均处于我国糖产区中心,糖蜜成本低廉,埃及位于市场前沿有关税优惠,公司的生产布局已基本完成,下半年这些生产基地将为公司做出更多贡献。巨额投资带来费用压力,今年或将是业绩底部。公司上述5大项目总投资就超过18亿元,2010年至今的固定资产投资有24.25亿元,导致公司费用压力较大。去年以来发债10亿元,期末短期借款18.16亿元,期内财务费用增长55.75%。同时大量在建项目转固定资产,期内折旧就达1.42亿元,同比增长73.17%,管理费用也大增41.08%。此外国内酵母市场竞争加剧,新产品急需打开局面,销售费用增长23.55%。上半年三大费用率累计达22.46%,同比提升了5.36个百分点,创8年来新高。下半年预计利息支出、折旧和销售费用仍有抬升可能,业绩面临压力。
　　我们下调公司2013-2015年业绩预测,分别为0.63元、0.75元、1.07元,维持公司“推荐”评级
　　鉴于公司今年海外销售仍在底部徘徊,而国内也急待新产品和新基地的销售打开局面,我们下调公司业绩预测,预计安琪2013-2015年EPS分别为0.63元、0.75元和1.07元,目前股价对应估值分别为25.46倍、21.21倍和14.90倍。短期看虽然糖蜜价格处于近年来的低点,但公司费用压力大,传统业务增长放缓,酶制剂、YE及调味品、酵母饲料、保健品等业务均在培育期,好事多磨,今年或将是业绩底部。中长期来看酵母及衍生产品市场潜力较大,安琪在规模、品牌、成本和技术上优势仍然突出,我们维持公司“推荐”评级。
　　风险提示
　　1.经济低迷和食品安全整顿影响国内需求超出预期;2.竞争优势削弱导致公司海外业务恢复低于预期;3.新产品新业务销售进度缓慢,盈利不及预期;4.市场竞争加剧致公司费用超出预期。
◆ 牛股提示：
亿阳信通（600289）周一上涨10.07%。公司主营电信运营支撑系统和智能交通领域的软件开发、系统集成等业务，在ICT/ITS及物联网领域具备一定技术优势，同时拥有ITS方面在交通业务应用层、传感层的业务经验。另外，2010年6月30日，公司控股股东将1.05%的股份转让给IBM，这也使得公司跟国际巨头搭上关系。二级市场上，受华谊并购手游公司广州银汉消息刺激，今日手游概念股表现活跃，该股放量冲击涨停，但主力封单不坚决，建议波段参与。数据显示周一该股的DDX为2.788，大单金额为13042.44万元。
怡球资源（601388）周一上涨9.98%。公司是一家再生铝生产企业，主要利用所回收的各种废旧铝资源，生产出再生铝合金产品。公司现有再生铝生产能力32万吨，相对氧化铝冶炼来说，再生铝的利用节省大量资源，减少环境污染，符合国家的产业政策导向，也是未来循环经济应该重点支持的发展方向。另，《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》7月起实施。二级市场上，该股今日重拾升势，尾盘冲上涨停，固废处理概念受追捧，波段参与。数据显示周一该股的DDX为1.008，大单金额为1565.58万元。
上海钢联（300226）周一上涨10.00%。公司是集钢铁资讯、电子商务、网络技术服务为一体的全国性大型综合IT服务企业，提供专业的钢铁资讯交互平台、一站式钢铁电子商务服务。目前公司拥有20多个城市组成的全国网络，覆盖全国生产性大宗商品生产流通的重点地区，公司客户遍布生产性大宗商品的全产业链。消息面上，国务院常务会提出4项措施促进“信息消费”。二级市场上，该股今日再度涨停，7月以来股价已翻番，多空分歧显现，谨慎持股。数据显示周一该股的DDX为0.039，大单金额为40.24万元。
莱茵生物（002166）周一上涨10.01%。公司是一家致力于植物提取物行业和农业产业化及专业从事天然产物开发生产的科技外向型企业，已掌握200多种植物提取物的生产技术，可视市场需求情况迅速灵活调整生产品种，具有领先于行业的市场应变能力。另外，公司总投资16.2亿元的BT融资项目年内将确认收益。消息面上，北京确诊一H7N9禽流感病例，患者病情危重。二级市场上，今日超级细菌概念卷土重来，该股率先封住涨停，后市仍存在活跃机会。数据显示周一该股的DDX为1.177，大单金额为1605.91万元。
◆ 熊股警示：
美都控股（600175）周一下跌3.39%。公司立足房地产经营开发为主营发展方向，除从事房地产开发、贸易、酒店及传统制造业外，还涉足典当、担保等金融衍生业务，并在网吧连锁、动漫等新兴产业方面有了新的发展。公司房地产项目主要集中于杭州、湖州、千岛湖和海口等二线城市。消息面上，公司11日晚公告，拟定增24亿收购美国油田项目，进军页岩油气。二级市场上，该股12日复牌后一度收五连板，近两日连续回调，维持上周的判断，减持。数据显示周一该股的DDX为-0.250，大单金额为-1358.92万元。
飞乐股份（600654）周一下跌2.51%。公司是国内汽车零部件配套服务的专业企业之一，自87年改制并上市后，一直致力于电子产品的开发和研制，在科学仪器、汽车电器和布线系统三大领域发展迅猛。目前公司已形成汽车继电器、汽车电子产品、开关和执行器等四大门类产品，成为上海大众、一汽大众、一汽集团等公司的A级供应商。消息面上，安防企业45亿借壳飞乐股份。二级市场上，该股今日放量走低，终结四连板，印证19日的判断，勿追涨。数据显示周一该股的DDX为-1.461，大单金额为-7478.38万元。
秦川发展（000837）周一下跌4.44%。公司主营精密数控机床、塑料机械、精密齿轮件、液压件、液压系统、电梯曳引机及特种齿轮箱等，大股东秦川集团是国家精密数控机床与复杂工具研发制造基地。4月11日，集团整体上市方案出炉，若重组成功，集团资产和业务将集中于秦川发展这一上市平台架构内。另，公司拟1.94亿元投建机器人关节减速器项目。二级市场上，该股上周因机器人概念反复拉升，今日低开低走，短线抛压明显，后市逢低关注。数据显示周一该股的DDX为-1.244，大单金额为-3170.07万元。
思源电气（002028）周一下跌7.16%。公司主业定位明确，产品覆盖传统一、二次设备和电力电子产品，致力成为电网公司输变电工程的主流供应商，并积极拓展电网外业务。公司220kV GIS于2012年已取得国家电网、南方电网投标资质，预计其将于2013年取得销售突破；有源滤波装置在地铁项目应用效果良好，未来将扩大铁路市场的应用。另，公司中期净利同比增45.44%。二级市场上，该股今日收低，一度触及跌停，业绩快报略低于预期，暂观望。数据显示周一该股的DDX为-0.912，大单金额为-4501.32万元。
07月23日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)
传闻：美欣达（002034）淡季订单饱满
传闻：国创高新（002377）即将公布2.4亿元大订单
传闻：苏州固锝（002079）子公司生产穿戴式设备关键部件MEMS惯性传感器
传闻：中百集团：旗下有个大型电子商务网站
传闻：中科电气：正在研制生产磁悬浮用电磁装置
传闻：润和软件：继续招聘手游人才
传闻：据悉，家庭农场相关政策年内有望出台，政策出台将进一步规范发展。上市公司中，华英农业（002321）养鸭合作社、金新农（002548）养猪合作社、通威股份（600438）养鱼合作社、益生股份（002458）、圣农发展（002299）养鸡合作社等都是行业龙头。
传闻：上海佳豪（300008）公司自产的第一艘游艇已于7月份初正式下水
传闻：东方银星：豫商集团暂停增持
传闻：康恩贝：礼来制药拳头产品保护期将结束
传闻：莱美药业：埃索美拉唑肠溶胶囊最快下月底可获批
传闻：川大智胜：公司计划推出的大型全景互动体验系统与手游的实景体验，在技术、用户体验上与相比有很大的不同。
传闻：方大炭素：方泰精密最快明年盈利
传闻：众业达：公司的电商平台工业电气分销网是工业电气产品的专业分销商
传闻：海通证券：再融资计划料近期获批
传闻：粤传媒：大股东支持第一财经股权注入
传闻：北纬通信：妖姬三国预计3季度上线公测
传闻：*ST鞍钢：目前公司扭亏工作已初见成效
传闻：Yahoo!宣布收购中国社交数据服务公司“智拓通达”，数据处理概念股：拓尔思、美亚柏科。
传闻：财联社19日获悉，家庭农场相关政策年内有望出台，届时可能由农业部、央行等部门联合发布。利好：华英农业（002321）、辉隆朌份（002556）。
传闻：金亚科技（300028）中标华数传媒互联网电视机顶盒项目，公司在互动平台也表示公司已经与华数传媒进行技术研究和测试；公司在IPTV领域已有一定的技术储备。
传闻：据悉，目前已有保险公司开始国债期货的准备工作。以目前7万亿的国债现券存量计算，保险机构持有的国债现券达到3000亿元。相关个股：中国中期（000996）、美尔雅（600107）。
传闻：福建出台实施意见促进金融支持经济结构调整和转型升级。相关个股：浔兴股份（002098）、凤竹纺织（600493）、惠泉啤酒（600573）、梅花伞（002174）。
传闻：福建高速（600033）据厦门日报7月19日报道，国道G319将经厦门至台湾高雄，高速公路G3将经福州至台湾台北。省交通运输厅称，日前国务院批准《国家公路网规划（2013年-2030年）》，其中通过省境内的国家级公路从之前的12条增加到27条，里程从约4900公里延长至11200公里，都相当于原来的2倍以上。
传闻：中珠控股（600568）FDA已同意TNI生物技术有限公司8月20日召开讨论进入三期临床的事宜。公司将根据讨论结果与TNI公司商谈下一步合作模式、投资意向等。2012年10月，中珠控股下属全资控股子公司湖北潜江制药股份有限公司与TNI公司签署合作协议，共同开发血液、骨髓造血系统癌症及癌症患者免疫力恢复抗癌药物的临床前研究。
传闻：传说中的360雷电手机搜索千呼万唤始出来，雷电手机搜索PC端的和手机端同时上线，这是一个手机资源聚合网站，有软件、游戏、电子书、音乐等7大类资源，来源是互联网上的各种资源站，比如360手机助手、豌豆荚等应用市场，起点、17K等小说网站，多米等音乐网站。此前，同洲电子为360提供定制机业务。