07月25日（周四）深圳红岭私募内部资料精研【独家】

股票王

07月25日（周四）深圳红岭私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（07月25日）
华谊兄弟:深掘手游红海,筑强内容帝国
　　事件:2013年7月24日,华谊兄弟公告收购广州银汉科技预案.
　　点评:
　　华谊兄弟以6.72亿的预估价(支付现金4.48亿+发行股份761万股)收购广州银汉科技50.88%的股权,我们对此收购预案给予正面评价:1、预计银汉2013年净利润1.1亿元,且未来两年年均增长30%。华谊以12倍PE进行收购,不贵。同时,以部分发行股份和分三年有条件支付对价的方案收购有利于激励和稳定创意团队;2、银汉科技成立超10年,历经行业变迁和洗礼,团队稳定性相对较高。目前公司盈利能力较好,可持续发展前景优异。公司当前主打产品《时空猎人》仅上半年净利达到5310万,市场份额超过5%,位居行业第三。未来,基于自身较强的研发能力,依托华谊的资金、平台和内容支持,公司可持续发展前景可期;3、中国手游行业空间巨大,未来两年增速可能超过50%。该交易使华谊进一步深入手游领域,并将直接快速提升其营收和盈利能力以及现金流稳定性。同时,有益于其从电影、电视剧和手游等不同领域筑强内容业务,并提升各内容业务的协同效应;4、本次收购对手游行业影响积极,将为推动整个手游行业的快速良性发展做出贡献。
　　同时,收购银汉亦存在较大风险:1、由于银汉目前仅靠一款产品盈利,因此其未来的业绩和可持续发展具有不确定性。目前市场排名前五的手游公司除腾讯外多数仅依赖一款热门产品上位,但手游产品通常生命周期短,因此能持续开发出优秀新产品并推出丰富产品组合的手游公司才能长期胜出;2、银汉作为创意企业,且正处于手游业快速发展和人才竞争激烈的时期,无可避免地存在人才流失的风险。
　　上调盈利预测,维持“强烈推荐”评级。考虑华谊今年投资收益的增长,暂不考虑银汉带来的业绩提升,我们上调公司2013年EPS0.30元至1元,维持预测2014-2015年EPS为0.87和1.10元。在当前股价(28.55元)下,对应PE分别为29、33、26倍。我们长期看好内容产业的发展,并认为公司具备独到的选题和制片能力,将能持续创造撬动高收入的作品,同时各内容业务的协同性将不断提升。按照“内容+渠道+衍生品”的思路,公司积极延伸产业链布局新媒体将提升其持续盈利能力并推动其成为综合传媒娱乐集团。维持公司“强烈推荐”评级,上调目标价至45元。
　　风险提示:大股东解禁风险;电影收入单一,且票房集中于少数热门电影;版权保护不利;制作和人力成本不断攀升;影片票房和电视剧收视率低于市场预期;法律法规风险。
东港股份:卡业务起航,新业务目标支撑半壁江山
　　票证印刷龙头,向综合化服务转型:公司主业票据印刷具有客户资源优势、合作关系较为稳定,盈利能力较强。此外,公司依托已有的客户基础,不断延伸相关服务,满足客户群不断提升的个性化需求。
　　标签、数据产品、彩印与智能卡业务经过培育阶段,正在成为公司新的业务增长点。公司目标在5年内将新业务的收入比例提高到50%左右,票证印刷龙头正在向“综合化服务”提供商转型。
　　EMV迁移加速,公司智能卡放量可期:相对于其他竞争对手,公司进入银行卡产品市场较晚,但是在技术规模、产品质量、服务能力等方面与传统的卡类供应商没有太大差距。成功入选中国建设银行IC信用卡空白卡片采购供应商,标志着公司的产品和服务质量获得了全国性大银行的认可。未来社保卡、居民健康卡等推广将为公司带来更大的施展空间。
　　盈利预测与投资建议:我们预计公司2013-2015年收入增速20.1%、25.8%和25.2%;净利润增速24.8%、20.5%和21.0%;每股收益分别为0.42元、0.51元和0.62元,目前股价对应2013-2014年PE为22.8倍和18.9倍。在当前EMV迁移投资热点驱动下,相关股票国民技术、同方国芯、天喻信息、恒宝股份的2013-2014年动态PE平均值已经达到49.5和31.0倍,我们提示公司相同概念的投资机会。鉴于金融IC卡未来1-2年对公司整体业绩贡献的弹性小于上述可比公司,我们首次给予“增持-A”评级,目标价12元,对应2013年28倍、2014年22倍估值,密切关注后续卡业务在相关领域的进展。
　　风险提示1)取得相应资质和中标客户业务的不确定性;(2)无纸化趋势对传统票据业务的替代。
张家界:移动互联网对于旅游行业的改造愈发深远
　　事件:张家界昨日公告将于8月份正式推出“自由旅神”新旅游模式,计划大力推广基于智能手机终端的“景区智能电子导游APP软件”,为自助游旅客提供电子地图语音导航、景点解说、服务预订等服务。
　　移动互联网对于旅游这一传统行业的改造愈发深远。主要体现在:1)旅游内容数字化。移动互联网出现之前,游记、攻略等旅游内容主要以纸质书籍的形式传播。2011年移动互联网爆发,大量的优质旅游内容开始数字化到免费的APP中,旅行者的行为发生变化,沉重、难以及时更新的纸质书籍被束之高阁,下载有最新APP的移动设备成为越来越多旅行者的标配。以国内著名的旅游攻略网站蚂蜂窝为例,2011年之前,社区5年间仅积累用户10万人,而其首款App产品推出3个月之后,便获得了50万的下载量。2)与旅游相关的食、住、行、游、购、娱乃至社交借助移动互联网得以真正融合。在智能手机出现之前,与互联网发生关系的只是旅行前的信息查询、OTA预订及旅游后的内容分享。智能手机出现之后,旅途中的地图工具、翻译工具、导游工具以及图片分享全部借助移动互联网出现在了人们的手中。3)随着信息获取越来越便捷,特别是当基于地理位臵的服务出现之后,信息屏障得以消除,旅行者可以自己掌握的环节越来越多,满足个性化的自助游开始加速替代传统团队游。
　　上市公司高调推出智能手机APP软件宣传形式大于实质内容。此次张家界推出的电子导游软件由旗下旅游社开发,目前测试版本已上线。从使用体验看,该软件以展示旅游信息为主,与蚂蜂窝等凭借精品内容编辑获得消费者认可的APP相比,在设计、内容、美化方面仍有很大差异。虽然正式版本推出在8月,但考虑到软件底层设计基本定型,预计该软件对于景区推广作用极为有限。
　　维持买入-B评级。受抑制三公消费、疫情等影响,上半年张家界景区游客负增长,业绩同比下滑约60%。针对上述困境,张家界地方政府加大客源地营销、推出门票优惠政策,下半年游客增速有望缓慢复苏。预计公司2013年、2014年、2015年EPS分别为0.33元、0.43元、0.53元,当前股价对应动态市盈率21、16、13倍。作为政府旅游资源整合平台,公司存在环保车提价及股东资产整合预期,维持长期“买入-B”评级。
◆ 牛股提示：
龙净环保（600388）周三上涨10.01%。公司主营业务为工业除尘设备生产及脱硫脱硝EPC。截至2012年年底，除尘器业务占公司营业收入比重为55%，脱硫脱硝EPC占比33%。公司除尘器产品主要应用于电力行业，同时也涉足钢铁、水泥、冶金及垃圾焚烧领域。公司产品技术水平领先，性价比高，在国内除尘界具有较强的竞争力。消息面上，PM2.5将由实时监测变提前预报。二级市场上，今日PM2.5概念股逆市活跃，该股午后放量封涨停，短线仍值得期待。数据显示周三该股的DDX为0.898，大单金额为10701.02万元。
羚锐制药（600285）周三上涨10.02%。公司是国内医药企业中以橡胶膏剂为主业的首家上市公司，现拥有贴膏剂、片剂、胶囊剂、软膏剂等十余种剂型一百余种产品。2012年公司传统膏剂销售占比高达65.6%，是公司收入规模最大的主导品种，占公司工业收入的30%左右。随着通络祛痛膏进入新版基药，公司将充分享受市场扩容。另外，公司预计上半年净利润同比增幅较大。二级市场上，今日医药板块呈现强势格局，该股领涨居前，后市关注量能变化。数据显示周三该股的DDX为2.233，大单金额为7062.70万元。
华数传媒（000156）周三上涨9.95%。公司2012年10月通过借壳*ST嘉瑞上市，成为继百视通后第二家实现新媒体业务上市的广电企业，主营包括新媒体及有线电视网络，并进军有线电视、数字电视网络及产业投资等新型产业，是唯一拥有包括IPTV、互联网电视、互联网视听节目服务、手机电视等新媒体运营牌照的有线网络运营商。消息面上，公司联手阿里巴巴推盒子产品。二级市场上，该股今日再度涨停，短线强势9连阳，但主力封单不坚决，勿追高。数据显示周三该股的DDX为0.502，大单金额为1008.83万元。
智云股份（300097）周三上涨10.00%。公司主营成套自动化装备的研发、设计、生产和销售，掌握了成套自动化装备相关核心技术，形成品牌优势，推出自动检测设备、自动装配设备、物流运输设备和清洗过滤设备以及切削加工设备等相关产品。未来，公司或将持续受益于发动机产能的扩张、再制造业发展和机械替代工人的趋势。消息面上，公司中报预增9倍，并拟10转10。二级市场上，该股今日再度涨停，并创出阶段新高，量能明显放大，谨慎持股。数据显示周三该股的DDX为3.538，大单金额为2410.56万元。
◆ 熊股警示：
金证股份（600446）周三下跌0.38%。公司是国内最大的金融证券软件开发商之一，主营金融证券软件和政府、金融、企业、教育的系统集成，通过在产品研发方面的持续投入，强化工程项目管理，提供优质服务，确保公司在核心业务领域的市场占有率和领先地位。目前公司产品一体化销售服务平台被13家大型券商采用。另据悉，余额宝上线一个月，资金规模已突破百亿。二级市场上，该股今日探底回升，印证23日的判断，盘中抛压明显，逢高减持。数据显示周三该股的DDX为-0.955，大单金额为-3852.67万元。
江河创建（601886）周三下跌4.74%。公司是一家集研发设计、生产制造、工程施工与技术服务于一体的幕墙企业，目前已经成为行业领先的建筑装饰系统整体解决方案供应商，可以为客户提供涵盖建筑幕墙和室内装饰装修的建筑装饰系统整体解决方案。另外，公司7月16日公告称，拟定增增持港源装饰；此外，公司日前与渣打银行(中国)签署全球战略合作协议。二级市场上，该股16日复牌遭遇五连阴，短线跌势有所减缓，但抛压仍存，暂保持观望。数据显示周三该股的DDX为-1.295，大单金额为-7088.95万元。
中科金财（002657）周三下跌2.05%。公司作为高新技术企业和双软认定企业，主要面向数据中心、银行影像和IT服务管理三个细分市场，为企业、政府、银行等提供数据中心建设、银行影像、IT服务管理解决方案。凭借人才创新优势，公司在IT服务市场紧紧围绕自己的三大细分市场，牢牢抢占市场制高点。另据悉，公司年内豪掷金数千万购买银行理财产品。二级市场上，该股近期因大数据概念受到关注，近两日高位回调，短线或有调整，谨慎参与。数据显示周三该股的DDX为-0.904，大单金额为-1062.13万元。
三五互联（300051）周三下跌0.61%。公司主要为通过SaaS模式，依靠自主研发的应用软件系统，重点面向中国中小企业客户，提供企业邮箱、电子商务网站建设、网络域名、办公自动化系统(OA)等软件产品及服务。随着中国互联网普及率的不断提高，国家产业政策的支持力度加大，将继续推动公司企业邮箱业务发展。另外，公司预计上半年亏损15万元-175万元。二级市场上，该股今日冲高回落，终结五连阳态势，盘中资金连续七日出逃，暂勿介入。数据显示周三该股的DDX为-2.023，大单金额为-3914.79万元。
07月25日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)
传闻：中超电缆（002471）准备在橡套软电缆中使用石墨烯
传闻：东睦股份（600114）研发3D打印粉末原料
传闻：高乐股份（002348）公司深圳分公司手游业务已在进行中，产品正在研发。
传闻：兴民钢圈（002355）拟在北京设立的公司目前正在积极做项目立项前的相关工作
传闻：博彦科技（002649）5月底宣布意向并购营收规模远超自己的IT外包服务提供商柯莱特公司，国泰君安将调研。
传闻：安洁科技（002635）未来三个季度订单充裕
传闻：精锻科技：大众途观配套齿轮明年量产
传闻：上海建工：6.42亿元中标迪士尼配套工程
传闻：中国中期：保监会原则同意保险资金参与国债期货
传闻：*ST济柴：预计今年将扭亏
传闻：泰达股份：旗下控股子公司扬州新城项目近日挂牌出让
传闻：川大智胜：正在开发“人脸识别”支付和空战对抗系统
传闻：丰原药业：或受益英国食道癌最新研究成果
传闻：中粮屯河：我买网获得赛富数千万美元注资
传闻：云意电气：新品已供货，募投项目6月已投产
传闻：中信国健拳头药品规格类型增加，兰生股份将受益
传闻：桑德环境：环保展透露子公司桑顿新能源锂电动车8月中旬上市
传闻：三沙市7月24日将迎来建市一周年，三沙概念股：海南瑞泽、罗牛山、海岛建设、罗顿发展、海峡股份等。
传闻：农行出台《中国农业银行专业大户（家庭农场）贷款管理办法（试行）》，是国有大型商业银行首次针对农村新型经营主体出台专项信贷管理办法。利好：华英农业（002321）、朗源股份（300175）、金新农（002548）、圣农发展（002299）。
传闻：生意社7月23日消息，西南合成制药股份有限公司计划于7月25日起对部分车间进行夏季例行检修，预计将至8月底结束。而就在上周的7月15日，浙江新和成各生产基地也开始陆续进入夏季检修，时间将至8月底结束。A股上市公司中，维生素概念股：浙江医药、兄弟科技、广济药业等。
传闻：港股23日中资页岩气概念股全线大涨，巨涛（03303）涨10.2%，华油能源（01251）涨7.1%，安东油服（03337）涨6.8%，宏华（00196）涨6.36%。关注A股页岩气龙头江钻股份（000852）。
传闻：今年人参价格上涨势头迅猛，创造了历史新高。其中生晒25支（东北）价格已经达到530元/公斤，创造了历史最高价。药品级人参价格上涨继续已成定势，而由于卫生部批准人参可以食用，食品级人参有望自今年起大面积种植，人参市场将供不应求，更助长了参价涨势。紫鑫药业（002118）已确定为吉林省政府重点打造的人参产业龙头企业，手中有大量人参干货，将大幅受益。
传闻：甘肃岷县发生6.6级地震，该地素有“千年药乡”之称，盛产当归、黄芪、党参等238种中药材，尤以当归种植历史悠久、质量最佳、产量第一而闻名于世，远销港澳台及欧美等地区。12年该地受灾情影响，岷归价格在过后的数天上涨了20-25%。而佛慈制药（002644）在投资者关系互动平台上表示，公司当归种植2012年已经有产出，以低于市场平均价的成本收储数百吨药材。
传闻：据Electronicast Consultants公布的最新报告显示，2012年光纤连接器及所有类型的机械接头市场的销售额达23.9亿美元，数据中心上的应用就占了一半以上，ElectroniCas的市场调研机构表示，到2017年将看到电信市场的大幅增长。私有数据网络应用占去年总市场的51%，为12亿美元。2012年电信板块共创造了6.69亿美元的数字，Electronicast预计这项应用将呈现14.5%的年增长，到2017年达到13亿美元。光纤宽带接入需求是驱动这项增长的力量。光纤连接器：日海通讯、吴通通讯、得润电子、中航光电、航天电器等。
传闻：台湾芯片制造商奇景光电（Himax Technologies）周一宣布，谷歌将收购其旗下显示器技术部门立景光电（Himax Display）6.3%的股份。奇景光电称，谷歌将来还有权将其持股比例增加到约15%。奇景光电还表示，这笔投资将被用于生产谷歌眼镜、头戴式显示器等设备所需的硅芯片和模块等。据此前炒作谷歌眼镜来看，奇景光电与水晶光电（002273）有关联：立景光电为奇景光电子公司，立景光电与水晶光电在国内有合资公司，中颖电子则有光电驱动芯片，长江通信有LCOS概念。
传闻：近日，英国工程与自然科学研究理事会（EPSRC）向四大二氧化碳地质储存研究项目资助327万英镑，以支持其在北海废弃油气田或盐碱含水层开展二氧化碳储存的地质可行性和安全性研究。碳捕捉和封存技术（CCS）将助推英国在2050年实现将碳排放量减少80%的目标。英国工程与自然科学研究理事会（EPSRC）对碳捕捉和封存研究提供3700万英镑的资助，这也是英国政府投资1.25亿英镑开展碳捕捉和封存研发计划的一部分。碳捕获概念股：天科股份600378、九龙电力600292、大唐发电601991、杭氧股份（空气分离）、凯美特气（二氧化碳气体）。