【指南针早评】节前收官 稳健为上（2013-09-27）

股票王

（天津证券投资咨询有限公司提供）
【信息解读】
逆回购放量 四季度流动性改善预期增强
重要性：两星
关键词：逆回购   四季度   流动性
摘要：26日，央行以持续大量的800亿14天逆回购的同时，又开展了49亿元的三年央票续做，中标利率均继续维稳，以此结束了三季度整个公开市场操作。
解读：鉴于昨日三年央票续作量创下今年来央行续作央票的“地量”，对流动性实质影响不大，但此举却被业内人士视为央行“锁长放短”政策持续的信号。展望四季度，在外汇占款继续改善和财政存款投放的背景下，一些市场人士对流动性状况改善的预期悄然增强。

新《旅游法》国庆施行 中国进入“新消费阶段”
重要性：两星
关键词：国庆  旅游法   消费   
摘要：　随着新《旅游法》将于10月1日正式实施，我国旅游业的发展也将因此更加规范。目前，我国旅游业的发展十分迅速，传统的旅游产业要素进一步扩展，各要素相互交织形成了一个紧密的旅游产业链。
解读：对于旅游业将为我国的经济发展带来怎样的积极影响，《中国旅游业“十二五”发展规划纲要》就预计，到2015年，旅游业总收入达到2.5万亿元，年均增长率为10%；国内旅游人数达到33亿人次，年均增长率为10%；入境旅游人数达到1.5亿人次，年均增长率为3%。

【大盘分析】

如图1所示，周四市场再次收出一条实体较大的阴线，继5日成本均线被击穿后，13日成本均线也轻松告破，而在9月17日时大盘操盘策略即给出清仓信号，随后我们也在晚评中多次提醒，目前来看，市场走势与我们的判断基本一致。从下方的大盘的多空资金指标来看，自9月13日以来的8个交易日中，仅有一天资金为流入状态，其余七天全部为资金出逃，周四资金流出额更是有明显放大，这种资金运行情况与今年6月市场下跌时的状态如出一辙，故即使节前大盘有所反弹，但也难改市场短期走弱态度势，投资者不宜重仓逆势操作。

【操盘策略】

周四市场再次下跌，虽涨停个股依然有近20家，但跌停个股明显增加，且跌幅大于3%的个股数量猛增至691家，说明市场的杀跌范围有所扩大，已经不是仅仅由权重股所导致的大盘下挫。从周四的0Z指数来看，同样收出一根较大阴线，收盘位置位于13日成本均线处，如0Z指数继续杀跌，则上行趋势或发现根本改变。通过盯盘龙虎榜来看，周四再次出现整个市场无领涨重点的现象，而这种现象多在弱市中出现。故综合各方面因素来看，市场后市不容乐观，随着国庆长假临近，假期不确定因素也在增加，观望情绪较浓，所以建议投资者轻仓参与市场操作，稳妥过节。