中证决策参考 2013年10月17日

股票王

中证决策参考 2013年10月17日

【今日导读】

＞重申四季度应警惕小盘股风险
＞常规气开发模式改革正在酝酿
＞国产芯片企业有望获国家支持
＞华力创通（300045）双芯手持机月底出货
＞银邦股份（300337）制粉设备投产并签单



【中证看市】

重申警惕小盘股风险
----------
    周三Ａ股市场大幅下挫，小盘股跌幅尤为惨烈，验证了我们10月13日“防御为主，守正出奇”的观点。短中期来说,我们继续重申“四季度整体转向防御，警惕小盘股”。
    过去一两年，在经济转型及IPO暂停时间远超市场预期的背景下，新兴成长的上市公司变得稀缺，并购式成长模式大行其道，不断强化新兴成长风格，最终造就了以创业板为代表的新兴成长股结构性牛市。但进入四季度，三季报后伪成长股再次面临证伪,同时IPO重启的概率增大，临近年底此前严重超配小盘股的基金联盟可能面临瓦解，特别是全国股份转让系统酝酿时间超市场预期，力度或许也将超出预料，前期暴涨的小盘股上涨逻辑将被打破。
    操作上，建议以防御为主，具体可关注三大投资机会：一是继续警惕小盘股风险，可关注相关标的融券机会；二是从博弈的角度看，大盘股和股息率高的股票将获得阶段性相对收益；三是关注防御型的A类分级基金，如收益率较高的150152，以及150059、150100。


【政策前瞻】

常规气开发模式改革正在酝酿
----------
    据了解，国土资源部拟计划将中石油、中石化所属资源以外常规天然气的空白区块统筹管理，实行区块招标开发。以上改革一旦实现，这将是我国能源上游资源开发领域的重大突破，具有里程碑的意义。
    另外，国土资源部目前正抓紧筹备第三轮页岩气招标，力求年内正式推出。据最新了解，由于资源限制，第三轮招标区块数量或不超过第二轮，具体方案正在国土部内部讨论。投标企业准入标准方面，考虑到政策的延续性，预计与第二轮基本一致。

    点评：不论是常规气打破惯例创新性的采用招标模式，还是页岩气招标的继续落实，都显示了高层对能源领域改革的态度。在此大背景下，原有的资源垄断企业话语权被适当削弱，相关设备及服务商的市场空间扩大、溢价能力也有所上升，利好杰瑞股份（002353）（002353）、通源石油（300164）（300164）、准油股份（002207）（002207）等。


国产芯片企业将获国家支持
----------
    据悉，由工信部牵头制定的我国集成电路推进计划有望提速。近期高层领导做出密集批示，相关文件正等待国务院的批准。该计划的规模和组织方式将参照“908工程”和“909工程”，重点扶持自主知识产权的芯片研发机构和企业，推动相关核心技术及产品国产化，并可能设立相关产业投资基金，重点扶持中小企业发展。
    建议重点关注集成电路设计环节具有自主知识产权的公司，包括北京君正（300223）（300223）、上海贝岭（600171）（600171）、同方国芯（002049）（002049）、大唐电信（600198）（600198）。


【产业观察】

医药：政策指导下将现结构行情
----------
    近日国务院出台《关于促进健康服务业务发展的若干意见》，明确指出要大力发展医疗服务、健康养老服务、中医药服务等，到2020年，健康服务业总规模达到8万亿以上。与此同时，又有传言“卫计委成立反商业贿赂专项行动领导小组赴各地暗访调研，不久将曝光新一批违规企业”。管理层对医药行业有保有压，也为四季度医药股操作提供指引。
    我们认为，医药板块在政策指导下未来将现显著分化。医药反腐继续深化一定程度上超出市场预期，处方药面临着业绩和政策的双重压力，中药注射剂等辅助类用药在医保控费的情况下，将会面临较大风险。但医疗器械、医疗服务、口服类中药制剂等相对压力较小，且有政策的支持，可作为防御品种。此外，我们上周日提示关注的拥有基药独家品种个股、人参涨价概念股也可逢低关注。


【热点聚焦】

    编者按：作为21世纪最具颠覆性的发明创造，3D打印在国内外资本市场有着超高的热度。据悉，10月17-19日在珠海航展馆举行的3D打印应用及数码图文快印展览会将吸引多家中国3D打印的龙头企业参展，或令相关概念再度升温，可关注银邦股份（300337）、光韵达（300227）。

银邦股份（300337）：飞而康制粉设备投产并签单
----------
    3D打印材料的龙头银邦股份（300337）（300337）旗下参股公司飞而康制粉设备已经投产，并签订小批量订单。据透露，这是继今年7月底牵手庞巴迪宇航公司后签约的又一国际巨头，具备里程碑的意义，这表明其技术实力得到了国际认可，未来量产在即。
    此外，今年6月飞尔康还成立了“中澳轻金属联合研究中心”，凝聚了世界材料研究和加工领域顶级的专家。该中心致力于生产符合国际标准的航空级粉末产品，同时利用3D打印技术等加工复杂部件。
    业绩方面，近日公司三季报预减，中期买点有望形成。

光韵达（300227）：将建京沪深三中心发展3D打印
----------
    光韵达（300227）（300227）旗下上海光韵达（300227）三维聚焦激光烧结三维打印技术，该技术是适合加工产品的唯一3D打印技术，而且该公司金属产品打印技术已经达到锻造水平。
    据了解，公司将在上海、深圳、北京分别建立三维打印服务中心，业务布局全国，设备将达20台以上，累计投资数亿元。目前客户群已包括麦格纳、博泽、伟世通等全球知名汽车零部件巨头。此外，10月16日，光韵达（300227）与比利时Materialise签署了合作框架协议，双方将在“三维打印赛车项目”上合作。


【传闻求证】

传华力创通（300045）双芯片手持机月底出货
----------
    求证：基本属实。
    华力创通（300045）（300045）自主研发的搭载北斗和GPS双芯片的手持机将于10月底出货。据了解，搭载了本地呼叫平台的手持机每台售价约为1万元，公司第一批5000台手持机已全部定出，四季度将确认收入，有望成为公司新的业绩增长点。


【个股看台】

通威股份（600438）：三季报有望超预期
----------
    通威股份（600438）（600438）上半年加大营销力度，在水产料行业增速下滑10%的情况下，实现了7%的逆势增长。据了解，进入7月份后，随着天气明显好转，公司饲料销量较上半年有明显上涨，加之去年基数低，业内预计，公司三季度业绩或超中报披露的50-100%的增长区间，实现100%以上的增长；全年饲料销量有望增长20%，业绩增长200%以上。