汇讯通 131018

股票王

（调研）中高端白酒经营环境可能长期低迷茅台季报复苏只是个案

近期茅台3季报明显复苏，使得市场对白酒行业的整体复苏可能报以期待，但我们调研的结果显示，茅台的情况目前在行业中属于个案。白酒尤其是中端和次高端白酒的行业环境依然很差
近期，我们参加了第89届全国糖酒商品交易会等系列行业重大活动，就白酒行业的当前形势做了第一手资料的搜集与分析，各方面迹象可以显示，目前白酒行业的困难环境还没有度过。
无论是在糖酒会上和有关酒业人士的接触，还是直观感受白酒展位的观展人数和参照经销商人数，都和往年无法相比。尤其是，参与白酒经销的机构人数和热情明显下降，与对面的食品饮料展位形成鲜明对比，相当具有代表性。
糖酒会上的各方行业人士也多作此判断，中国酒业协会理事长王延才表示：2008年以来，宏观经济增速明显下滑，许多行业都受到冲击，但是白酒行业却反而比较景气，这种状况是不健康的、不可持续的，即行业调整是正常的。茅台集团的名誉董事长季克良也认为：本轮白酒行业冲击将来得更猛、更深、时间更长。
从历史情况来看，白酒行业的需求与宏观经济密切相关。改革开放以后，白酒经历过4次行业性危机：1989年、1997年、2008年、2013年，上述年份大致也是中国宏观经济出现危机的年份。鉴于本轮经济危机需要消化更多的过剩产能，持续时间也将更长；对白酒需求的影响程度也更猛、层次更深、时间更长。
从需求结构上看，未来白酒行业的调整方向是政府消费比例降低、民间消费比例提高。上一轮经济繁荣的直接原因是政府投资大幅增长，对白酒行业造成的影响就是政府消费比例的快速提高。因此，我们认为在本轮白酒行业调整中，减少政府消费、降价促进民间消费是白酒行业的调整方向。而最近的反腐风暴则进一步将白酒需求结构的调整提前。
总体上，我们认为贵州茅台3季报复苏只是个案，整个白酒行业仍将面临长期调整。在上一轮经济危机中，白酒行业经历了至少4年的调整（1998-2002年）。因此，我们认为本轮调整或将持续5年以上。顺应调整、主动降价回笼资金的企业受到的冲击相对较小，而多数坚持“限产保价”的企业将面临重挫。

（产业）各地加速推出土地流转政策 “中国台湾模式”或成重要借鉴

近期各地政府频繁出台土地流转相关政策，继官方媒体连续报道福建沙县、江苏常熟等成功的土地流转经验，近日浙江丽水市也出台农地经营权流转的具体规定。这显示，各地尝试推广农地流转案例的政策不断。
10月17日《中国国土资源报》报道，近日浙江丽水市出台了《加快农村土地承包经营权流转推进农(林、渔)业发展的意见》，通过政策引导扶持，鼓励农民参与土地流转。丽水市明确，对整村整组流转或集中连片流转，给与农户奖励和缴纳养老保险，鼓励农民以土地入股方式发展农业产业。9月4日甘肃陇南市政府也出台了加快农村土地承包经营权流转的实施意见，针对农村耕地、林地、大水面养殖经营权流转提出了具体目标，大力培育发展规模经营主体。
从上述政策来看，加快土地流转仍是共性特征。日前中信信托发行的国内首只土地信托，也是基于所有权、承包权、农地性质不变的前提下，进行的尝试，推进土地流转效率。现阶段农村土地改革制度，与中国台湾第二阶段土改有类似之处。
中国台湾经历了三次土地改革，第一次是20世纪50年代，主要是改革农村中的生产关系，台湾农业从以佃农为主的生产体系，转变为以自耕农为主的生产体系。70-80年代的第二次土地改革，主要是摆脱以小土地私有制为基础的小农经营，实现农业专业化、企业化和机械化，期间台湾专门制定了农业机械化计划。90年代的第三次土地改革，主要是为了解决岛内农地市场化问题，以应对经济全球化和加入世界贸易组织的需要。
从中国台湾三次改革来看，第一次主要解决地权分配不均的问题，第二次改革则是在以工商业为主体的社会经济形态下进行的，将土地化零为整，扩大农业经营规模。第三次土地改革，侧重点在于满足经济建设和非农业部门的用地需求，放弃全面保护农场的立场，不再坚持优良农地不得变更为非农业用地的原则，开放农地自由买卖，严格监控农地农用，落实农地管理。
从各地政府的主基调判断，未来其的主要导向也是通过各种金融创新手段，加快土地流转速度，此类尝试会次第出现。而此前外媒预测的政策突破点，如农村集体建设用地直接入市、变更农地性质等，短期内或难成行。

医药等大消费股受基金关注

今天大盘欲振无力。上证报资讯今天早盘报道，由于资金面渐归均衡，央行暂停了此前周四常规的14天逆回购，这是央行自7月底来首次暂停逆回购操作，意味着央行认为目前流动性较为充裕。上证报资讯还了解到，近期市场震荡，一些主投医药、大消费板块的主题基金则获得较大的净申购，相关基金经理表示，四季度投资主要以防御为主，而医药等大消费股的业绩最为确定。与此同时，私募近期对一些前期市场热点的成长股进行了减持，转投防御型的大消费板块，并认为四季度投资应以防御为主。
公司方面，上证报资讯重点报道了一些医药类公司的动态，包括，东软集团布局大健康全产业链，将很快在新建养老社区推出“智慧养老”系统，目前已完成该产品的相关验证工作；以及新和成盐酸莫西沙星的审批状态已进入“待发批件”，该药品的原研药是德国拜尔的拜复乐，2012年在国内的销售额达到15亿元。此外，由工信部电信研究院主办的“2013新一代宽带无线移动通信发展论坛”今在京举办，论坛的主题是“开启4G元年”。此前国务院已要求推动年内发放4G牌照，相关动向值得关注。

私募抛成长股介入防御板块

上证报资讯今日（17日）从上海几家大型私募处了解到，近期私募已对一些前期市场热点的成长股进行了减持，转投防御型的大消费板块。私募认为，四季度投资主要以防御为主，成长股行情短期看淡。

新和成3.1类新药获批

国家食药监局网站今日显示，新和成盐酸莫西沙星的审批状态已进入“制证完毕－待发批件 ”。该药品的原研药是德国拜尔的拜复乐，2012年在国内的销售额达到15亿元。重庆华邦、江苏恒瑞、扬子江、正大天晴都数家公司都有仿制药报审，但从目前情况来看，新和成最快获批。

东软集团将推出“智慧养老”系统

东软集团布局大健康全产业链，可望很快在新建养老社区推出“智慧养老”系统。公司副总裁卢朝霞今天对上证报资讯表示，公司一年前就投入研发，已经完成产品的相关验证工作。目前中国60岁以上人口已达2亿，其中1/4处于独居状态，信息化“智慧养老”系统的市场需求大。此外，今年以来东软集团的健康管理平台已经与14个城市深化战略合作关系，并新增徐州、本溪、锦州、韶山等若干新增城市。

上海迪士尼开启乐园地上建筑施工

上海迪士尼建设迎来重要节点，首根钢柱今早（17日）安装完毕，开启乐园地上建筑施工。上海迪士尼2015年底迎客，除了主题乐园，两家主题酒店、一个大型零售餐饮娱乐区等同期开幕。

二六三在互动易上介绍“我信”产品

二六三今日（17日）在互动易平台回应了“我信”的相关问题。根据公司回应并结合网站产品介绍，“我信”为二六三探索个人市场的首款产品，基于云技术架构的通信平台，智能整合用户所需的多种通讯方式。其核心功能是网络电话，用户可以通过"我信"网络电话联系好友，无论是市话、国内/国际长途，资费相对普通通话都较为便宜。

2013年国家物联网应用示范工程启动

据发改委网站最新消息，发改委会同财政部近日发布了《关于请报送2013年国家物联网应用示范工程工作方案的通知》。为推进重点领域的物联网应用示范工程建设，按照“重民生、树典型、有保障”的工作思路，将重点选择警用装备管理、监外罪犯管控、特种设备监管、快递可信服务、智能养老、精准农业、水库安全运行、远洋运输管理、危化品管控等9个重点领域，推进实施2013年国家物联网应用示范工程。

医药大消费主题基金获资金流入

上证报资讯周四（17日）上午从上海部分基金公司了解到，近期市场震荡，公司旗下的一些成长主题基金虽有一些赎回，但量并不大，整体处于平稳之中，而一些主投医药、大消费板块的主题基金则获得较大的净申购，份额达到了数亿元。相关基金经理表示，四季度投资主要以防御为主，而医药等大消费股的业绩最为确定。

美国国会众议院投票通过债务法案

在北京时间17日举行的投票中，美国国会众议院投票通过债务法案，将结束政府关门并提高债务上限。此前，美国参议院已经通过此项提案，内容包括让政府运作直到1月15日，将政府债务上限最后期限推迟到2月7日。

这使美国得以在17日最后期限到来后避免发生违约。

中航工业智能机器人产业化基地落户江西

中航工业航空装备智能机器人产业化基地正式批准落户中航工业洪都。17日上午，基地揭牌仪式在中航工业洪都举行。

资金面渐归均衡央行首次暂停逆回购操作

今日，据交易员透露，央行在公开市场“零操作”，暂停了此前周四常规的14天逆回购。

这是自7月底本轮逆回购重启以来，逆回购首次被暂停，意味着央行认为目前流动性较为充裕，无需再通过逆回购注入流动性。而昨日下午央行也表态，保持货币信贷合理适度增长，和前期表述"保持稳定适度增长"相比，口径上有所收紧。表明央行认为目前银行体系流动性供应总体仍较充裕。交易员指出，在外汇大幅流入的情况下，暂停逆回购后，不排除央行通过常备借贷便利（SLF）等手段注入短期流动性，下阶段银行体系流动性仍会出于合理适度水平。

欧空局新项目将实现3D打印金属部件

英国广播公司（BBC）16日消息称，欧洲空间局（ESA）日前公布的一项最新计划，正试图步入3D打印的“金属时代”。这项代号为“AMAZE（惊奇）”的项目将致力于实现以金属为原材料的3D打印生产。项目计划投资2000万欧元，欧洲空间局力图通过该项目，为飞机、飞船及核聚变反应堆打印零部件并推向深空，同时也将3D打印技术由当前的以塑料为主材带入意义更为多元的“金属时代”。欧空局希望其所生产出的金属部件更加轻盈、坚固和廉价，并可承受核聚变反应堆内或火箭喷嘴等环境下高达3000℃左右的高温，满足航天器等工业产品的制造要求。目前，已经有28家开发复杂打印零部件的组织和厂商参与其中。

阳光城预计今年销售增长50%

阳光城16日晚召开前三季度业绩通报暨上海战略发布会。据透露，公司已提前一个季度完成全年销售目标，预计今年全年销售150亿以上，较去年增长50%。此外，阳光城在沪有6个土地储备项目，其中4个位于自贸区及其辐射范围。目前，因自贸区商业项目升值空间较大，公司考虑散售，以提升利润率。

银联商务将联手光大保德信打造“类余额宝”

银联商务旗下企业理财平台“天天富”将与光大保德信基金合作，开发帮助企业进行现金管理的“类余额宝”产品。据悉，双方已达成合作协议，并将于近日正式公布此项合作。今年8月，光大保德信发行的一只货币基金光大现金宝，很可能将用于“天天富”平台上的企业用户留存资金现金管理。

据悉，“天天富”是银联商务面向企业推出的流动资金综合理财平台，该平台将商户结算资金直接定投“天天富”平台提供的理财产品。而银联商务则是中国银联旗下、专门从事银行卡综合支付服务的机构。

工信部电信研究院今开论坛聚焦“4G元年”

由工信部电信研究院主办的“2013新一代宽带无线移动通信发展论坛”今（17日）在京举办。本次论坛的主题是“开启4G元年”。工信部科技司司长闻库将出席会议，并做主题发言。

此前国务院曾明确要求，推动年内发放4G牌照。目前，市场对相关动向高度关注。

数据来源：汇讯通