【玖福投资】利空密集轰炸 年线惨遭失守（2013-12-17）

股票王

利空密集轰炸年线惨遭失守
玖福投资组合
周末，令投资者瞩目的中央经济工作会议和城镇化工作会议双双落幕，此外，新三板扩容、新股申购管理办法、优先股管理办法征求意见等消息也是接踵而至。本周一上午，汇丰12月份PMI初值公布，出乎市场预期的数据给空方增添了武器。短短两三天的时间，市场迎来了如此多的重磅消息，可谓是相当密集。周一A股也在如此背景下出现大跌走势，年线失守。
早盘A股小幅跳空高开，稍作冲高受到2200点压制便一路下跌，在杀穿年线后跌势加剧，上午收盘前出现一波放量跳水，下午一直在低位徘徊，最后收盘在次低点。上证指数以2160.86点报收，下跌25.21点，跌幅高达1.60%；深成指收报8272.67点，下跌157点，跌幅1.86%；中小板指跌幅1.61%；创业板指数上涨0.14%。
大盘在连续震荡调整之后，消息面对方向选择起到了决定性作用。近两日重磅消息密集公布，多空交织。首先是中央经济会议，其中首次提出防范地方债务风险，市场对此显然理解为重大“利空”；其次将粮食安全作为第一要务，提出注重永续发展、转变农业发展方式、发展循环农业等带有可持续发展意味的新思路。而年内中央农村工作会议将在下旬召开，因此生态农业将面临较强的政策支持预期，生态化肥、生态农药等子行业有望获得资金青睐。其三，同时继续进行经济结构性调整，抑制过剩产能，大力发展新兴行业，对战略性新兴产业行业个股持续利好。其四，最为关注的经济增长率却没有明确，是延续之前的7.5%还是下调到7%，这对周期性行业影响非常大，这无疑增添了市场的不确定性，令市场担忧倍增。最后，此次会议没有明确提到商品房和房地产调控工作的内容，过去五年里中央经济工作会议均涉及商品房内容，其中，2011年、2012年连续强调“坚持房地产调控不动摇”，这对于房地产板块产生一定的想象空间。中央明确各类城市城镇化路径规划或明年出台
而在中央城镇化工作会议上明确了各类城市的城镇化路径，全面放开建制镇和小城市落户限制，有序开放中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口规模。这意味着中小城市户籍有望很快放开，而北上广深等一线城市的落户政策可能将进一步收紧。这与市场预期有一定落差，偏向利空。
如果说，中央经济会议的内容还属于宏观的，市场解读起来较为模糊。那么周末其他消息则对市场利空就更为明显。如《优先股试点管理办法》，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》以及《首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》和“炒新股”的新规定等。其中有关优先股中有一条是“三年后可以转为普通股”，这等于再次制造一批“大非”。当然目前还是征求意见稿或者“新大非”是三年以后的事情了。至于说“新三板”不会分流资金，显然是不客观的。新三板扩容后，预计未来5年，累计将有约7000家企业挂牌，总市值约1.4万亿元。并且新三板上市公司达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易，这又给扩容开了一个口子。如此大的体量，资金必然要分流，资本的流通特性决定了其总是往价值洼地跑。
随着时间逐步到年底，上周末沪深交易所均公布了新股申购办法，意味着新股发行越来越近，预计到2014年1月，约有50家企业能完成程序并陆续上市。证监会有关部门负责人表示，目前排队申请发行的企业累计已达到760多家，预计完成760多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。这预示着2014年每个月将有60家左右新股发行上市，压力非常沉重。如果有700家通过审查，按照每家10亿元融资计算，融资额将高达7000亿元，按照中等公司数据，最新的市场存量资金大约是6300亿元，如果不考虑新增入市资金，仅仅承担IPO融资都将相差1200亿元，何况还要承担产业资本减持和交易费用再融资的抽血，因此市场资金是非常紧张的。这个融资如果不加控制的话，中国市场无法承载之重。扩容无底线是市场最为担忧的问题。
上午汇丰中国12月制造业采购经理人指数(PMI)初值公布，由11月50.8，跌至50.5，为三个月低，亦低于市场预期升至50.9。数据公布后，澳元兑美元一度快速回落至0.8926附近。显然，在政策面尚未见到具体动作前，基本面因素短线对市场有一定冲击。
综合分析，衡量政策面消息面的变化，利空占据上风，这是导致周一大跌的主因。盘面上，下跌个股居多，其中，仅网络彩票、在线旅游、种植业与林业、农业服务等少数板块上涨，而位于跌幅前列的板块为上海国资改革、汽车下乡、证券、军工、舟山新区等近期活跃板块。上证指数以一根几乎是光头光脚的大阴线报收，大幅杀跌逾35点，成交量也相比前两个交易日稍有放大趋势，短期股指震荡下行的动能增加，惯性下探寻求新支撑成为短期市场的目标。从市场前期形态看，2150点附近是一个重要关口，能否对股指构成有效支撑非常关键，因为从形态上看，2150点附近就是复合“头肩底”形态的右肩，如果有效跌穿则该形态即被破坏，大盘将再下一个台阶。