周二内部资料精研（2013-12-17）

股票王

12月17日（周二）敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（12月17日）

美亚光电:色选机受益国家第一任务-粮食安全

　　事项:2013中央经济工作会议召开,提出六大任务,其中“切实保障国家粮食安全”名列第一,在历史上为首次;会议要求,必须实施以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略。
　　另外,会议还强调“大力调整产业结构”和“着力做好保障和改善民生工作”这两大任务;提出大力发展战略性新兴产业,加快传统产业优化升级,以及统筹医药卫生、食品安全等,切实做好改善民生各项工作。
　　平安观点:
　　粮食安全为2014经济工作第一要务,公司将充分受益:会议提出:要依靠自己保口粮,集中国内资源保重点,做到谷物基本自给、口粮绝对安全。坚持数量质量并重,更加注重农产品质量和食品安全,注重生产源头治理和产销全程监管。注重永续发展,转变农业发展方式,发展节水农业、循环农业。抓好粮食安全保障能力建设,加强农业基础设施建设,加快农业科技进步。
　　我们认为粮食安全有两层含义,足额供给与健康保障并重。公司色选机及未来的重金属检测仪都应用于粮食加工领域,对口粮的稳定供给和品质保障有至关重要的作用。在主要口粮中,目前国内大米(水稻)色选检测率较高,而麦敢死队联系合作QQ:1090083663类(小麦等)、粗粮(玉米、高粱等)的检测率较低,杂粮色选机的广阔市场空间(10亿元以上)有望真正打开;同时公司产品的检测能力不断提升,公司的黄曲霉素色选机(此前公告专利)、重金属检测仪有望明年上市,售价和毛利率远高于现有产品。
　　《大米色选机》国家标准近日发布,该标准由公司主持,国储局科学院等单位参与,显示公司的行业地位。我们认为公司主业粮食机械将充分受益于2014年国家第一任务:粮食安全,为国民健康保驾护航;我们预计公司大米色选机收入增速回升,杂粮色选机加速成长,同时产品结构持续提升,毛利率预计将持续提升。
　　牙科行业空间广阔、景气持续,公司向全产业链延伸:2014年另一大任务,改善民生将促进公司牙科业务的发展;我们认为随人均收入及医疗保障支出提升,牙科诊疗的需求将持续涌现。中国牙科市场面临巨大市场空间,2012年全国种植牙共28万颗,而台湾地区人口2400万,种植25万颗,韩国人口5000万,种植125万颗,我们预测大陆地区未来十年种植牙数量将保持50%的CAGR。
　　牙科行业景气度较高,明年9月的中华口腔医学会口腔展(上海)目前展位已经预定完毕;各牙科展遍布全国,较往年有明显提升。公司近日修改《公司章程》,经营范围新增“6830医用X射线设备制造与销售,二类(含医用X射线附属设备及部件,口腔科设备及器具,软件)、三类(口腔科材料)医疗器械销售”,显示公司牙科全产业链延伸的意图。我们认为面对如此广阔的市场,长期看,公司作为上市公司,拥有平台、资金优势,可充分吸纳人才拓展业务;短期看,公司口腔CBCT机在近两年已经取得快速突破,在国内市场占一定份额,并有望走出国门。我们对公司牙科业务前景乐观,建议投资者密切关注。
　　轮胎检测机受益下游景气,成为另一突破点:国内轮胎X光自动检测设备市场容量约2000台,但2012年全行业仅销售20~30台,主因国家仅对全钢子午线轮胎有强制检测要求,而半钢轮胎未强制检测。从轮胎产量看,半钢轮胎市场规模为全钢轮胎的8~10倍,半钢轮胎全行业检测率约为5~10%,因此该行业仍有极大潜力(50~60亿元)。近年轮胎行业景气度较高,厂商资本开始动力强,检测设备新增及更新需求旺盛,而公司业务也取得较大突破,有助于营收和毛利率的提升。另外轮胎检测机也有望走向前端,以类似色选机的方式筛选原材料,从源头控制轮胎的质量,市场空间有望再次翻番。
　　维持盈利预测及“推荐”评级:我们维持盈利预测,预计公司13/14年收入5.8/6.6亿元,净利润2.1/2.6亿元,EPS为0.81/1.00元,对应PE为47X/38X;我们认为公司此次受益泛粮食安全主题,色选机作为粮食加工在线检测主力设备,此业务业绩可以获得切实提升,而食品安全检测也有望受益民生工程,我们继续看好公司的长期增长逻辑和短期爆发潜力,维持“推荐”评级。
　　风险提示:新品推出时间低于预期,传统产品毛利率下滑的风险

中利科技点评报告:180MW电站如期转让,业绩全年无忧

　　事件:
　　公司发布公告称:中利科技的控股子公司“中利腾晖”和中利腾晖的控股子公司“腾晖销售”将联合持有的常州鼎晖新能源有限公司100%的股权(青海共和150MW+30MW光伏电站项目)全部转让给可再生能源(香港)交易有限公司(以下简称“受让方1”)和中利腾晖光伏常州有限公司(更名后为联合光伏(常州)投资有限公司,以下简称“受让方2”)。股权转让价格为人民币1,000万元,本次股权转让完成后,受让方1将持有标的公司55%股权;受让方2将持有45%股权。自受让方支付全额股权转让款后10个工作日内完成标的公司工商登记变更事宜。受让方应于2013年12月31日前支付标的公司账面形成的长期股权投资的股东借款人民币500万元。如果届时受让方未及时履行支付事。自股权转让协议签署起10日内,受让方2或其指定公司向中利腾辉支付港币2.5亿元或等值人民币或等值美元作为订金。
　　目标项目对应的EPC总价款,将根据上网电价的实际情况进行计算执行。EPC总价款支付及方式:①在2013年12月28日前,向中利腾晖支付至EPC总价款的51%;2014年6月30日前,向中利腾晖支付至EPC总价款的90%;余款10%作为质保金在一年内付清;
　　此次出让标志着将公司总承包EPC工程并持有的180MW光伏发电项目成功转让,有利于公司继续做好光伏电站业务,优化公司的资产结构,降低经营风险,对公司的持续稳定发展光伏电站业务盈利模式具有深远意义。
　　公司投资亮点:1)青海共和180MW电站的出让交割拉起今年电站交割大幕,预计全年电站交割量有望达到300-400MW,持续成为国内光伏电站最可靠的交付商;2)根据目前电价情况,此次交割将为公司带来约18-19亿元EPC总包款,贡献利润近2亿元,保障今年业绩;3)电站成本能力控制最强。今年国内电站BT项目完工达到400MW以上,电站成本低于同行15%,远低于目前普遍8.5元/瓦建造成本;4)预计今年电站销售400MW,利润3.7亿元,权益2.45亿元,贡献EPS为0.52元;5)深厚的融资背景为电站销售打下坚实基础,运用综合融资平台确保电站顺利移交出售;6)传统船用线缆保持谨慎,今年线缆业务保持稳健。光伏电站是腾晖未来的首要方向,做中东部大规模电站+优质下游客户是公司电站业务的法宝。我们保守预计13-14年EPS为0.56元和0.81元(完全摊薄),对应PE为29和24倍,给予“买入”评级。

翠微股份:重组预案出台,高资产定价反映物业价值

翠微股份603123批发和零售贸易
　　投资要点事项:翠微股份近期公告,公司拟以发行股份及支付现金的方式购买海淀国资中心持有的当代商城100%股权及甘家口大厦100%股权,同时向不超过10名投资者发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过5.2亿元。
　　发行股票+支付现金购买资产,并定向募集配套资金
　　本次预案包括购买资产和募集配套资金两个部分:1)拟以13.68元/股的价格向海淀国资中心发行股票约1.53亿股,并同时支付现金对价3.65亿(标的资产预估值24.58亿元),以购买其持有的当代商城100%股权及甘家口大厦100%股权;2)拟以不低于6.97元/股的价格,向不超过10名投资者非公开发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过5.2亿元。
　　标的资产当代商城中关村店(建筑面积6.2万平米)和甘家口大厦(建筑面积3.7万平米)均为九十年代开设且位于核心商圈,其中自有物业建筑面积约8.27万平米,经营较为稳定但成长性一般;当代鼎城店(建筑面积4.3万平米)物业为租赁所得,于2009年开业目前已经进入业绩释放期。资产注入后公敢死队联系合作QQ:1090083663司规模将得到有效扩大,根据北京商业信息咨询中心数据,重组完成后翠微在北京市占率将从10%上升至15%左右。
　　资产注入提升规模,13年EPS最大摊薄幅度约11.6%
　　假设收购资产并配套募集资金均能实施,则按照发行价格6.97元/股及标的资产13年实现净利润7000万元,测算摊薄13年EPS幅度为11.6%(不考虑配套募集资金盈利预测),对应13年估值为21.1X。
　　若不考虑配套资金募集,按现行股票+现金购买资产方案(标的资产13年盈利预测为7000万元)测算,公司13年EPS=0.44元、较重组前增厚2.7%,上市公司以自有资金参与收购部分资产对方案最终增厚起了一定帮助。
　　高定价反映物业价值,但可能影响投资者参与热情
　　本次资产重组涉及资产包括三间百货门店及两处商业物业,按照成本法预估值24.58亿元,根据测算对应13年PE=35.1X、PS=0.97X。较高的定价反映了核心地段商业物业的资产价值,但超过35X的注入PE能否为市场认可仍存一定疑问。另外,募集配套资金发行底价6.97元/股对应13年PE约15.2X,虽然略低于公司动态PE但仍高于14X的行业平均水平。总的来看,资产定价过高可能影响投资者参与热情。
　　维持13-15年EPS预测0.43/0.46/0.50元不变,“中性”评级
　　公司门店店龄结构较为合理,内生增长有一定保证,但对主力翠微大厦店依赖度仍较高。由于大多为租赁门店,加上近年来消费普遍低迷、反腐力度加强对公司高端消费持续压制,公司成长性面临较大压力。资产重组后将解决同业竞争问题,并增加自有物业面积、提升销售规模。考虑到重组预案尚需提交董事会&股东会以及相关部门审议核准,暂维持13-15年EPS预测0.43/0.46/0.50元不变,现价对应13/14年PE估值为18.5/17.4X,维持“中性”评级
　　风险提示:
　　方案须经董事会、股东大会审议;租金上涨压力;反腐政策力度进一步加强
◆ 牛股提示：

翠微股份（603123）周一上涨9.98%。公司是北京著名商业品牌和大型商业企业，是海淀区区属商业龙头企业，在北京区域市场占有率排名前三，在单店市场占有率排名居首。经过多年沉淀，公司已经实现了由单店经营向连锁经营的模式转变，现已发展成为集百货、超市、餐饮等多种业态协同并立的大型现代化商业连锁企业，在北京乃至全国树立起了良好的品牌形象。二级市场上，因公告溢价逾七成定增收购当代商场，该股今日一字涨停，短线暂观望。数据显示周一该股的DDX为0.346，大单金额为342.67万元。

上海石化（600688）周一上涨10.09%。公司是中石化的控股子公司，是中国最大的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，也是中国重要的成品油、中间石化产品、合成树脂和合成纤维生产企业。目前，公司正按照中石化的总体发展战略和产业布局策略，充分发挥公司产品链较宽、产品多样化且靠近市场的优势，提高竞争能力。另据悉，“油气改革”已经被提上日程。二级市场上，该股今日再度逆市封板，但盘中主力封单不坚决，后市持股仍需谨慎。数据显示周一该股的DDX为0.642，大单金额为3559.36万元。

大禹节水（300021）周一上涨10.03%。公司主营节水材料的生产、节水工程施工及其他水利制品等产品的生产、加工和销售，是一家专业化节水灌溉工程系统供应商。公司专注于节水滴灌细分领域，其市场份额为20%，仅次于新疆天业，在河西走廊地区市场份额居首位。另，公司日前公告，将与灌溉设备巨头阿克霍瑞夫展开深度合作；中央经济工作会议强调发展节水农业。二级市场上，该股今日午后冲击涨停，市场预计一号文件聚焦生态农业，暂持有。数据显示周一该股的DDX为0.299，大单金额为547.74万元。

启源装备（300140）周一上涨10.00%。公司是国内电工专用设备龙头生产商，其主打产品高端铁芯剪切设备占有率处于第一位，此外，公司的创新能力、技术实力和生产规模皆处于国内前列。公司未来将积极拓展高端节能环保装备业务，为公司带来新的业务增长点。消息面上，发改敢死队联系合作QQ:1090083663委等六部门13日联合发布《国家生态文明先行示范区建设方案(试行)》，加强环境治理。二级市场上，该股今日午后发力涨停，短线强势三连阳，脱硝概念受关注，波段参与。数据显示周一该股的DDX为0.080，大单金额为221.13万元。

◆ 熊股警示：

兰生股份（600826）周一下跌7.12%。公司为兰生集团控股的上市公司，是全国外经贸系统第一家上市公司。兰生集团是由上海市政府批准组建的国有大型企业集团，是上海市国有授权经营公司，目前经营范围以文教体育用品、轻工产品、五金矿产品、医药保健品等进出口贸易为主。消息面上，公司12日宣布，大股东兰生集团同东浩集团联合重组，公司是仅有的上市公司平台。二级市场上，该股12日复牌涨停，近两日长阴下探，盘中抛压显现，观望。数据显示周一该股的DDX为-0.604，大单金额为-4260.60万元。

上海梅林（600073）周一下跌9.98%。公司主业定位于罐头和肉制品，罐头食品加工分布在全国各地。公司旗下拥有“冠生园”、“大白兔”两个中国驰名商标和“梅林”、“佛手”、“华佗”、“正广和”等一批著名商标。目前公司在外省市竣工投产的企业，其生产比重已超过公司总产量的50%。消息面上，公司今日推股权激励，沪新一轮国资改革前哨战打响。二级市场上，该股今日复牌一路走低，股权激励计划遭遇市场用脚投票，后市逢低参与。数据显示周一该股的DDX为-2.376，大单金额为-18029.23万元。

百圆裤业（002640）周一下跌7.20%。公司是国内最早从事连锁经营的服装销售企业之一，主要为国内二三四线城市中25-55岁中等收入提供主流、舒适、高性价比的裤装产品。公司拥有稳定并不断扩大的加盟商队伍，且拥有较强的营销网络复制能力和丰富的供应链管理经验，确保公司业绩能稳定增长。消息面上，公司11月公告拟参与筹建民营银行，但存在较大不确定性。二级市场上，该股今日再度走低，维持此前的判断，华鼎兴业或斩仓，暂回避。数据显示周一该股的DDX为-1.918，大单金额为-1060.24万元。

潜能恒信（300191）周一下跌9.99%。公司主要为石油公司提供油气勘探必需的地震数据处理、解释、处理解释一体化找油服务，可以协助石油公司大大提高其井位部署成功率，为石油公司找油节省大量开支。值得一提的是，公司是国内少数掌握国际领先的第三代地震成像技术，并且有能力提供处理解释一体化服务的企业。另据悉，页岩气第三轮招标年底举行。二级市场上，该股今日高开低走，前期飙涨过后出现巨震，疑似主力大举出货，逢高减磅。数据显示周一该股的DDX为-1.680，大单金额为-5330.78万元。

12月17日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)
传闻：龙力生物：低聚木糖新产能望明年一季度建成
传闻：士兰微：功率模块市场正在形成
传闻：神开股份：水下采油树预计明年可出样机
传闻：大北农：近期将推出“智慧”信息化服务平台
传闻：南京高科：新药明敢死队联系合作QQ:1090083663年初可生产
传闻：大族激光（002008）“数百万美元”收购以色列激光公司Nextec
传闻：深国商（000056）皇庭广场项目将于今年年底开业
传闻：新文化（300336）《一代枭雄》将开播，四季度增收8000万元
传闻：科大讯飞（002230）参与了领导中国KTV行业变革的社交娱乐全生态平台K信的研发
传闻：国家发改委联合财政部、国土资源部、水利部、农业部、国家林业局印发《国家生态文明先行示范区建设方案(试行)》.生态文明概念股：亿利能源(600277)、蒙草抗旱 (300355)、永清环保(300187)、铁汉生态(300197)、丰林集团(601996)。
传闻：12月9日至11日，海南省人大常委会农村工委组织召开农村集体土地流转情况座谈会，相关个股：罗牛山（000735）、海南橡胶（601118）。
传闻：山东省商务厅日前发布消息，省政府向国务院呈报了《山东省人民政府关于试点建设青岛贸易自由港区的请示》，拟申请青岛自由贸易港区总体规划面积26.9平方公里，与上海自贸区仅相差1.68平方公里。青岛自贸区拟定以前往保税港区为贸易便利化改革试点区域，争取自贸区相关政策。相关个股：新华锦（600735）、青岛金王（002094）。
传闻：据悉在已经结束的全国城镇化会议上，新型城镇化主要突出以人为本，智能、低碳、户籍制度。四川省政府8月份正式出台《进一步加快推进新型城镇化八条措施》，党的十八大以来，以人为核心的四川新型城镇化建设加快推进。关注四川城镇化龙头四川金顶(600678)绿色建材+物流+铁路专线。
传闻：海南省法律顾问团成员、上海市通力律师事务所主任律师韩炯10日谏言，海南在地理位置上具有独特的封闭优势，无需围网建设，可适时提出建立自贸试验区申请。经省委、省政府批准，海南省法律顾问团12月10日在海口成立，该顾问团是专门为省委、省人大常委会、省政府、省政协在内的多家领导机关的管理和决策提供法律服务、专业咨询的议事协调机构。当日，两位法律顾问团成员都在发言中提出，海南应适时申请建立自贸区。相关个股：罗顿发展（600209）、海岛建设（600515）。
传闻：据外媒报道，巴菲特的公司本月5日至9日期间再次增持了透析服务提供商DaVita的股票，增持幅度为6.77%，累计持股比例达到17.14%。自2011年第四季度以来，巴菲特的伯克希尔公司持续增持该股。伯克希尔公司现在持有约3646万股DaVita的股票，为单一最大股东。DaVita是美国最大的肾保健企业之一，旗下运营着近2000家透析诊所。肾透析概念股：宝莱特（300246）、华仁药业（300110）。
传闻：国务院近日同意建立浙江舟山群岛新区建设部省际联席会议制度。该联席会议的主要职责为研究拟订促进浙江舟山群岛新区建设发展的重大政策措施，协调解决浙江舟山群岛新区建设发展在政策实施、项目安排、体制机制创新等方面存在的困难和问题。今年年初获批的《浙江舟山群岛新区发展规划》明确提出，在条件成熟时探索建立舟山自由贸易园区。后者在上海自由贸易试验区获批后引发市场更大关注。目前舟山自由贸易港区申报工作仍在规划中，未来有望和上海自贸区实现互补和合作。目前舟山上市公司仅有两家，为金鹰股份和中昌海运。与舟山为邻的宁波上市企业，也将直接受益于舟山群岛新区的发展