【皮海洲】莫被QFII调仓遮住双眼2013-12-24 06:36:27

股票王

上周五，股市在临近收盘前出现“诡异三分钟”的走势.银行股遭到诡异大单砸跌停，中信银行、建设银行和交通银行收盘前3分钟纷纷跳水，最终中信银行收跌8.67%，建设银行收跌6.16%，交通银行收跌4.46%。而深成指在最后集合竞价阶段，从跌1.71%被直线砸到跌2.22%，以全天最低点收盘，万科、平安银行、格力电器、五粮液、广发证券均遭重挫成砸盘工具。

    是什么导致了“诡异三分钟”的出现？12月22日上交所在其官方微博上解释称，是个别QFII跟踪境外指数进行调仓，导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。根据新华富时指数公司官网显示，新华富时中国A50指数曾于12月3日公告称对指数成份股进行系列调整，调整将在12月20日盘后生效。

    随着新华富时中国A50指数成份股的调整，跟踪该指数进行操作的QFII因此调仓是很正常的。不过，因为QFII的调仓而导致沪深股市出现瞬间暴跌的走势，这种说法还是不能完全令人信服的，不排除在QFII调仓的背后还有其他方面的原因。

    何以此言？因为根据23日有关媒体报道，新华富时中国A50指数并未调出银行股，而仅仅只是权重比例被下调，因此，这不至于导致QFII对银行股进行大规模的清空。而且这种砸盘的方法也不符合QFII的投资风格。更何况面对市场“下错单”的怀疑，瑞银中国董事苏丹丹在20日当天就作出回应：今日尾盘银行股遭到大单砸跌停，跟瑞银交易系统没有关系，瑞银的QFII挂钩指数产品系统并没有出现问题，包括RQFII，今天所有交易均属正常操作，有关交易系统运作也一切如常。同时，UBS董事总经理夏阳也回应称，UBS的QFII系统没有问题。

    而且，根据上交所的解释，既然只是个别QFII的调仓，又为何会引发股市大面积的动荡？实际上，在“诡异三分钟”里砸盘的远不只是建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份这四只股票，而是一批权重股，包括保险、有色、石油、工程机械、煤炭、电力等权重股都跌幅居前。这显然应该超出了QFII调仓的范围，不是单纯的QFII调仓这么简单。

    所以，尽管12月20日存在QFII调仓的因素，但如果因此将当天尾盘的股指及一些权重股的股价大跌归结为QFII调仓因素，这是不能令人信服的。实际上，“诡异三分钟”的走势，就其风格而言更象是国内机构投资者所为。不排除国内机构投资者借新华富时中国A50指数成份股调整之机，借股指期货结算日之机，借A股走势不振之机，趁势砸盘，在权重股上大打出手。因为这种砸盘的好处在于，机构投资者可以通过做空股指期货来赚钱。当然，这也只是一种猜测，但它更符合机构投资者砸盘的利益原则。

    不过，事实的真相到底如何？还希望上交所（甚至包括深交所）能够拿出令人信服的依据出来。毕竟上交所明确表示，将对涉及上交所市场的相关股票交易情况进行进一步核查。希望上交所能够从中找到事实的真相所在。特别是上交所在核查相关股票交易情况的时候，也能够提请中金所对股指期货的交易情况进行核查，看是否存在两个市场之间的联动现象，即在股票市场砸盘，而在股指期货市场做空的现象。毕竟，上周五的“诡异三分钟”，期指空头是最大的受益者。