周五内部资料精研（2014-01-10）

股票王

01月10日（周五）敢死队内部资料精研【独家】

◆个股内线透视（01月10日）

海油工程:2013年业绩预增大超市场预期

　　1.事件
　　公司发布2013年业绩预增公告,预计2013年归属于上市公司股东的净利润同比增长220%以上。按此测算,2013年业绩在0.61元以上,大大超出市场预期。
　　2.我们的分析与判断
　　(一)、受益国内近海油气开发建设加快
　　2013年进入“十二五”发展规划实施第二年,我国近海油气田开发建设逐步加快,工程量同比明显增长;受益全球海洋工程市场逐步回暖,公司海外项目工程建设的稳步敢死队联系合作QQ:1090083663推进,公司在2013年完成的工作量显著增长,特别是海上安装和海管铺设工程量同比增长较快。
　　2013年公司运行23个海上油气田开发项目和3个陆上LNG建造项目,其中14个项目位于渤海海域,6个位于南海海域,2个位于东海海域,此外有4个海外项目。
　　(二)、公司海上安装和海管铺设工作量大增
　　公司建造板块自2011年下半年以来回暖明显,安装板块则从2012年二季度开始发力;公司海上安装和海管铺设工作量大增。安装业务前三季度累计投入2万船天,同比增长94%,共完成了23座导管架、17座组块的海上安装及797公里海底管线铺设;预计四季度海上安装船天超过7,300个。建造业务前三季度累计完成16.2万结构吨,共完成了16座导管架和13座组块的建造;四季度预计钢材加工量达到5.2万结构吨。
　　(三)、市场开发取得明显成效,深水业务有所突破
　　公司成立了专门从事国际市场开发及管理的海工国际工程有限责任公司,进一步优化和完善公司国际市场布局,推动与国际石油公司和海洋工程同行的战略合作,提升国际资源整合能力,加速国际化战略步伐。今年,公司加强国际项目前期筛选与投标策略制定,重点加强对东南亚、澳洲、中东和加拿大等地区的投标力度。深入推进与壳牌、Technip、Kvaerner等战略合作伙伴在模块化建造和深水业务等方面的合作,争取更多订单。
　　2012年,公司全年实现新签订单额约人民币160亿元,其中海外订单人民币21.79亿元,业绩集中在2013年体现。在2013年,公司实现国内外市场承揽额也不错,达到99.84亿元,其中获得国内订单89.61亿元,获得印尼BD项目等4份海外合同6.13亿元,以及2份海外合同意向书4.10亿元。
　　以完成亚洲首个3万吨级大型导管架设计、建造、海上安装作业为标志,3000米深水铺管起重船、5万吨半潜式自航工程船等深水工程装备投产后;由公司自主设计的水下脐带缆终端基盘在南海荔湾3-1平台海域成功安装,并完成了全长500米脐带缆安装,标志公司在深水及水下产品的设计和安装能力不断提升。
　　公司成功完成国内首个深水气田项目--南海荔湾3-1项目3万吨级大型导管架的设计、建造、装船、运输和滑移下水海上安装,该导管架由公司自主设计、建造,按重量计算,世界第五、亚洲第一,是近20年来全球最重的导管架,具有世界级建造难度;该项目从设计源头进行质量和风险控制,创新建造工艺,提升作业效率,建造工期低于国际同类工程,标志着公司项目管理水平和大型结构物的设计、建造、海上安装能力跃上新台阶。
　　具备3000米级深水铺管能力、4000吨级重型起重能力和3级动力定位能力的深水铺管起重船“海洋石油201”和世界首艘具有2级动力定位能力的5万吨半潜式自航工程船“海洋石油278”相继投产。“海洋石油201”已铺设海底管线18.2公里,铺设水深350米;“海洋石油278”已成功完成三次国际航运作业,运行良好。多功能水下工程船“海洋石油286”和18000吨导管架下水驳船“海洋石油228”已开工建造;上述大型深水装备的陆续投入运营将有力促进公司深水战略的实施。
　　(四)、珠海深水工程基地提升深水能力,一期即将投产
　　公司计划总投资101亿元分五期建设珠海深水海洋工程装备制造基地,珠海基地将有利于公司发展深水业务、增强公司核心竞争力。其中,一期工程已完成陆域厂房建设及设备调试,码头和滑道的建设正在全速推进,一期建设总体进度超过74.5%,目前已具备接单条件;按照之前的进度,二期也有望在2014年建成。
　　3.投资建议
　　我们上调盈利预测,预计公司2013-2015年EPS分别为0.62元、0.65元和0.68元,维持推荐的评级。

金正大:快速推进的复合肥龙头,优化产品结构带来业绩翻倍

　　投资亮点
　　十八届三中全会提出生态环境可持续发展,鼓励农业生产生态化,在结构上推广符合绿色生态的复合肥。其中我们预计国内硝基肥、缓控释肥和水溶肥的需求增速最快。根据我们的预测,到2015年国内硝基肥的需求量有可能达到1200万吨,复合增速40%以上;缓控释肥的需求量达到600万吨,复合增速60%以上;水溶肥的需求量达到500万吨,复合增速36%。
　　国内复合肥行业介于生产与流通环节具备消费属性,渠道建设+品牌打造是实现产销扩张的基础。我们预期该行业集中度将不断提高,龙头将受益明显。据测算金正大未来增速将达30%左右,远超行业增速10%。公司凭借龙头优势,建立起强势品牌与渠道,将使公司具有如下核心竞争力undefined1)对上下游议价能力较强。单质肥产能过剩竞争激烈,公司应付帐期可长于其他同类企业。原料涨价大部分可转嫁至经销商和终端用户,成本下敢死队联系合作QQ:1090083663降又可推迟调价扩大利润空间;(2)经销商更愿意经销品质有保障、推广服务好的品牌,因此愿意在淡季支付预付款,保证公司淡季充足的现金流进行原料采购与生产组织,在旺季销售赚取较大差价;(3)技术优势强,不断研发新产品,产品结构差异化带来公司盈利水平的提高。
　　我们预测到2015年金正大将成为国内硝基肥、缓控释肥和水溶肥的行业龙头,是政策推广的最大受益者。届时金正大的市占率分别为10.8%、31.7%和10%,复合增速分别达到84%、24%,而水溶肥的产能则从0到全国最大。
　　财务预测公司由于新品种的投放可带来业绩的快速增长,我们预测到2015年的业绩比2012年增加1倍。公司2013-2014年EPS 分别为0.95和1.20元。
　　估值与建议
　　目前股价对应的2013年和2014年P/E 分别为22、17倍,由于公司具有轻资产和消费品的属性,且处行业龙头,品牌与渠道优势明显,我们给予2014年21倍的估值,目标价25.2元。首次覆盖给予“推荐”评级。
　　风险
　　政策推广的力度不达预期;新产品的下游接受程度不理想,替代老品种不达预期;新产能投放与销售不达预期。

九安医疗事件点评:iHealth新品:更多、更酷、更专业

　　事件:
　　2014年1月7日,业界瞩目的CES(国际消费电子产品展)在美国拉斯维加斯国际会展中心召开,九安医疗携ihealth新品参会并引起与会者热烈关注。
　　主要观点:
　　1.Ihealth新品两连发此次CES,iHealth发布两款新品:
　　可穿戴血氧监测仪(wireless pulse oximeter)可穿戴血氧监测仪,由主机和软指套组成,主机佩戴在手腕处,软指套戴在指尖,可与iOS和Android设备连接使用。可用于慢性阻塞性肺疾病(COPD)患者日常生活中监测记录血氧,医生可依此了解患者的康复情况针对打鼾较严重的人群,在其睡眠过程中血氧饱和度偏低,如果不能得到有效控制,可能会对人的大脑等器官造成伤害,因此夜间的血氧监测和报警可以帮助这类人群降低此类风险。可用于睡眠呼吸暂停综合征(SAS)初筛诊断。
　　穿戴式单导心电仪(Wearable Single-Lead EC):
　　穿戴式单导心电仪是一种佩戴在胸部,单导联动态心电记录器,其最长可连续记录72小时的心电信号。穿戴式单导心电仪适用于可能患有心律不齐或者时常感觉胸闷、气短、心悸、疲劳的人群的成年患者。心电数据被记录在存储器中,可通过USB上传至电脑/iOS/Android进行疑似异常波形的筛选。同时上传的心电数据也可通过网络分享给专业医生,以便对心电波形进行深入的分析。
　　两款全新产品的设计理念、用户体验较前期产品有很大改进,不仅专业性强,外形和工程设计也都堪称perfect!我们预计,新品可能在今年下半年正式推向市场,参照原有产品定价,新品的价格应该不会低于100美元/台。
　　2、ihealth原有产品更新速度加快
　　2013年下半年发布的ihealth AM3智能腕表也已出升级产品ihealth AM3s,新款腕表拥有超薄机身,炫彩腕带以及防水功能,支持多种运动模式识别。同时ihealth BP3,BP5等产品仍受到与会者关注。
　　3、ihealth推广力度加大
　　公司此次在CES大会的南北两个展厅都设臵了展台,这次的展台不仅位臵抢眼,而且面积较2013年增大不少,展台工作人员也明显增多,由此可见公司对产品的信心明显增强,推广力度正在加大。展台的参观人数和重量级嘉宾明显增多,更得到了美国科技媒体最具影响力的撰稿人莫博士的青睐
　　结论:
　　ihealth产品系列日趋多样,覆盖血压、血糖、体重、胎心等多项体征,未来可能涉足呼吸、生化诊断等领域。另外,母婴监护(ibaby monitor)也有了升级产品。移动医疗市场发展潜力巨大,公司起步较早,但竞争对手越来越多。从目前来看,公司在产品多样性,软件开发,生产制造,平台打造和品牌推广方面具有领先优势。这个领域方兴未艾,产品推广模式和盈利模式尚不清晰,九安也在积极尝试和医院、医生、保险等多种参与者合作,期待探索出流畅的产品销售路径和盈利模式。退一步讲,即使ihealth不能成为潮流的引领者,也能成为行业的快速跟随者。预计2013年ihealth产品销售1000万美金,2014年有望突破2000万美金。
　　公司目前的销售规模、市值都不大,但是发展空间却很大,并且公司从管理、产品、营销方面都具备做大做强的潜质,未来几年都将处于发展的快速成长期。所以虽然从PE的角度看,公司股价算不得很“便宜”,但是这种成长过程中不时带来的超预期的惊喜将使投资者觉得“物有所值”。维持公司盈利预测2013-2014年0.03元、0.11元,维持强烈推荐评级。
　　风险提示:新产品进展不达预期风险;费用大幅上升风险;汇兑损失加大风险;原材料价格上涨导致毛利率降低的风险;部分限售股解禁,股东的减持风险。

◆ 牛股提示：

浙大网新（600797）周四上涨9.96%。公司主营计算机及网络系统、计算机系统集成等，初步形成了包括IT服务、机电总包、创新地产等三大业务单元的多元化经营格局。公司通过机电资产置换，成为浙江海纳第一大股东，迈入专业化发展道路。此外，公司是微软公司在中国国内最大的软件外包提供商之一。消息面上，新浪与支付宝联合宣布推出微博支付。二级市场上，因与阿里巴巴存在电商合作，该股短线二连板，盘中量能明显放大，建议短线参与。数据显示周四该股的DDX为1.269，大单金额为6261.29万元。
四川长虹（600839）周四上涨10.07%。公司产业体系调整完成后，形成了多媒体、家用电器、零部件、 服务业等产业集团，以及IT分销和移动通讯两个直属事业部。公司已经由黑电制造商成功转型为覆盖黑电、白电、小家电、零配件、物流等综合家电企业。消息面上，公司表示家庭互联网产品是长虹拓展海外市场的突破口；另据透露，公司本月18日将有大动作。二级市场上，该股今日午后放量上攻，快速封住涨停，超高清4K电视受关注，暂保持观望。数据显示周四该股的DDX为1.023，大单金额为13447.07万元。
星辉车模（300043）周四上涨10.01%。公司是国内领先的汽车模型制造业上市公司和全球知名品牌授权车模提供商，致力于车模的研发、生产和销售。目前，公司各系列车模产品处于市场领先地位，并与意大利的MONDO、英国的 TESCO、美国的玩具反斗城等知名车模代理商建立了长期稳定的合作关系。消息面上，公司8日表示，控股的畅娱天下多款游戏已开始发行。二级市场上，该股今日强势涨停，其二胎概念亦受关注，短线存活跃机会，短线暂且持有。数据显示周四该股的DDX为1.119，大单金额为2241.68万元。
远方光电（300306）周四上涨9.85%。公司是LED和照明检测设备领域内的全球唯一上市公司，是国家火炬计划重点高新技术企业，拥有全球最大的LED和照明专业高端客户群，产品出口美国、日本、欧洲等工业发达国家和地区。此外，公司还积极参与标准化活动，已主导敢死队联系合作QQ:1090083663和参与了30余项国际、国内相关标准的制修订工作。消息面上，公司拟投不超过6500万收购先进光电部分资产。二级市场上，该股今日应声涨停，量能有所放大，利好兑现后市谨慎追高。数据显示周四该股的DDX为1.917，大单金额为1776.48万元。
◆ 熊股警示：

五矿发展（600058）周四下跌6.34%。公司主营冶金原材料和钢材的国内外贸易，业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。近年来公司积极推进战略转型，上游控制资源，下游建设网络，并提出了适度投资钢铁生产的投资发展方向。公司控股股东为中国五矿集团，拥有大量铁矿石、煤炭等矿产资源，公司资源优势明显。消息面上，公司4日公告获注大股东百亿矿石资产。二级市场上，该股6日复牌涨停，其后遭遇三连阴，资金持续出逃，暂且观望。数据显示周四该股的DDX为-0.211，大单金额为-2998.80万元。
东材科技（601208）周四下跌6.18%。公司是一家专业从事绝缘材料、功能高分子材料和相关精细化工产品的研发、制造和销售的高科技企业。公司在功能高分子材料和精细化工材料领域合成技术领先，产品梯队合理、储备丰富，是国内绝缘材料品种配套最为齐全的制造商。另，受益光伏行业回暖，公司太阳能电池背板膜产品自10月以来产销两旺，年内合同超2万吨。二级市场上，该股短线借光伏回暖拉升，今日长阴下探，印证7日的判断，谨慎参与。数据显示周四该股的DDX为-0.613，大单金额为-1445.45万元。
光一科技（300356）周四下跌10.00%。公司自2000年成立以来，一直从事用电信息采集系统的研发、生产、销售及服务，是国内最早从事用电信息采集系统业务的专业厂家之一。公司的技术、产品和服务广泛应用于电力行业用电管理与信息领域，在研发能力和市场占有率等方面处于该领域的领先地位。消息面上，公司8日晚公告，遭持股5%以上股东减持640万股。二级市场上，该股今日应声下挫，盘中抛压较为明显，短线或仍有调整，建议逢低介入。数据显示周四该股的DDX为-1.544，大单金额为-1433.65万元。
华神集团（000790）周四下跌4.46%。公司是一家集生物制药、中西成药、现代钢构为主营业务的高科技公司，地处中医药材资源丰富的四川，具有不可比拟的资源优势。公司第一大股东的背景是成都中医药大学医药研究院，科研实力雄厚。消息面上，因未过新版GMP认证，公司全资子公司主打药品利卡汀早已停产；新厂要拿到新版GMP认证，才能投入生产运营。二级市场上，该股今日低开低走，维持8日的判断，利空因素有待消化，关注消息面变化。数据显示周四该股的DDX为-0.349，大单金额为-1070.16万元。
01月10日 最新涨停板敢死队信息汇总(独家)

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