中证投资参考 2014年1月13日

股票王

中证投资参考 2014年1月13日 【今日导读】 ＞多利好支撑风电发展或超预期 ＞沿边工业用地优惠政策将出台 ＞种业出口有望放松利好一类股 ＞浙江众成（002522）：业绩拐点或将出现 ＞鲁西化工（000830）：受益退城进园政策 【中证视点】 多利好支撑 风电发展有望超预期 ---------- 目前市场认为风电行业已无增长或增长放缓，但中证资讯调研了解，2013年实际情况则不然。经中国风能协会初步统计，2013年风电装机容量同比提高24%，招标价格较低点提高15%，这对增厚整机制造企业利润作用明显。而限电问题缓解和利用小时数增加，也将提高运营商利润，从而加快整机制造商的回款。 同时，政策面也暖风频频。据悉，近日国家能源局发出《关于做好海上风电建设的通知》，2014年或将选择部分省份重点推进海上风电投资项目。而一直酝酿中的《可再生能源配额管理办法》也有望于近期出台，科技部今年将再启动一批支持风电发展的科技项目。 另需注意的是，并网方面也将再传佳音。1月25日国家电网哈密至郑州的800万特高压输电线路将正式投入商业运行，标志着通过特高压远距离外送新能源真正迈出实质性步伐，将刺激新疆哈密地区上马更多的风电项目，从而利好整个产业链。未来，国家电网在甘肃、内蒙、东北均将有类似项目陆续启动。 总体而言，按照目前进程，2015年1亿、2020年2亿的风电装机规模将轻松实现，再考虑到政策扶持及众多项目的启动，我国风电发展并非是落日黄花，而是风华正茂。但就短期而言，需关注的风险是，有关部门已开始就下调风电上网电价征求意见。 ◆金风科技（002202）（002202）：据中国风能协会初步统计，2013年中国风电新增装机容量1610千瓦，排名前三的整机制造商分别是：金风科技（002202）、联合动力、明阳风电。其中，金风科技（002202）新增装机占比超22%，可谓是最大受益者。 另外，从去年10月下旬发布三季报以来，公司迎来了近30家机构的频繁调研。目前机构普遍预测，其2013年业绩有望增厚0.05元至0.17元左右，对应每股目标价在10元以上，而其最新股价为8.24元。 【政策前瞻】 沿边工业用地优惠政策将出 ---------- 中证资讯获悉，一再推迟出台的《沿边地区开发开放规划（2013-2020）》有望近期推出。据了解，该规划将在财税、金融、土地等多方面对沿边地区发展予以政策优惠。 点评：分析人士认为，上述政策将助推新疆、内蒙等沿边城镇加快地区基建建设。包括西部建设（002302）（002302）、新疆城建（600545）（600545）等在内的相关概念股有望受益。 种业出口政策有望放松 ---------- 去年12月初我们曾提示“一系列支持种业政策将出台”。最新获悉，有关部门正在修改种业出口的政策，未来种业出口有望放松。 据业内人士介绍，我国种业出口的优势主要在水稻种子，当前较紧的出口政策已经束缚了相关企业在海外的拓展，这两年种子出口量大幅下滑，下一步政策放松将有利于企业走出去，可关注隆平高科（000998）（000998）等有技术优势和海外布局的公司。 【行业动态】 白酒：茅台经销商反馈偏悲观 ---------- 2013年，在减少三公消费、实施六项禁令等大环境下，高端白酒业陷入寒冬。随着马年春节日益临近，白酒消费市场也进入冲刺阶段，上述情况是否有改观？中证资讯近期调研了高端白酒的代表贵州茅台（600519）（600519）的一级经销商。 据了解，53度飞天茅台目前成都地区一批价在每瓶850-860元，较中秋期间继续下滑，且经销商预计春节后一批价将逼近每瓶819元的出厂价。库存方面，计划内的量，经销商库存比较良性，大约在1-2个月；但2013年以每瓶999元放出的3000吨计划外的量估计至少有2000吨形成了库存，这将对茅台的价格形成进一步冲击。此外，经销商预计，因Z/F、军队、大企业和金融圈团购消费下滑严重，而大众消费增量微乎其微，若2014年出厂价坚持不下调，那么渠道库存可能不断增加。 【新股淘金】 编者按：本期我们为投资者甄选出符合主流题材，且在A股市场上市公司中具有稀缺性的2只新股，以供参考。 慈铭体检：政策及需求双驱动 景气度高 ---------- 随着人均医疗保健支出的大幅增长，体检市场也随之升温，2007-2011年我国健康检查人次复合增长率为23.12%，其中增速最快的专业体检机构的年复合增长率达56.18%，利好慈铭体检（002710）。公司作为专业的体检连锁龙头企业，还坐享国家促进健康服务业发展政策。目前已在全国13个地区开设42家体检中心，体检网点数量、年体检人次、累计体检人次和市场占有率上都处在业内领先位置。 目前多数机构给予合理估值2014年31-37倍，申购日期为1月14日。 全通教育：品种稀缺的家校互动信息服务商 ---------- 全通教育（300359）所从事的家校互动信息服务隶属于教育信息化、智能化的大浪潮。截至2013年11月末，公司家校互动信息服务已覆盖了两广、两湖、安徽等9省区29地市，系统开发运维覆盖用户超过2500万，覆盖学校超过44000所；业务推广运营覆盖用户近570万，覆盖学校超过7900所，月均覆盖用户数和结算用户数持续增加。数量众多且优质的学校资源与不断积累的用户资源成为公司的核心竞争力，新进入者短时间内无法复制。 该股的合理估值为2014年28-32倍，但考虑到公司作为教育信息化行业的纯正标的，具有一定稀缺性，以及公司商业模式具备转型可能，可享受一定的估值溢价。 【机构观澜】 基金：看好思美传媒等3股 ---------- 对于网上新股申购，基金经理建议，可选择发行后市值规模小；行业较好，但新股估值显著低于行业水平的，尤其是20-30倍估值可重点考虑。针对1月13日可申购的6只新股，受访基金经理相对看好思美传媒（002712）、全通教育（300359）、天赐材料（002709）。 其中，思美传媒所处的传媒板块热度不减，估值有支撑，且其代理央视广告，业绩可期，可参与的价格区间是25-30元，30倍估值较合理，日后在二级市场也可关注；全通教育则是教育行业唯一的A股，具有稀缺性；天赐材料以2013年业绩计算的估值低于行业水平。 【个股看台】 浙江众成（002522）：业绩拐点或将出现 ---------- 浙江众成（002522）（002522）员工福利增加、研发投入以及参股公司亏损等减利因素2014年将不存在，可同比增加净利超2000万元。同时，公司募投项目“3.4米聚烯烃热收缩膜生产线”经过去年四季度的磨合改进，成品率明显提高，预计2014年现有的产能瓶颈将可缓解；超募项目也将于2014年年底前投产。业内判断，2013年业绩有望成为近年最低点，2014年保守预计增长20%以上。 另外，公司正在研发的新产品较多且进展顺利，预计下半年会有结果。 鲁西化工（000830）：受益退城进园政策 ---------- 正在召开的聊城市两会的Z/F工作报告在部署2014年工作时提出，将实施鲁西化工（000830）（000830）三个分厂退城进园。据了解，Z/F工作报告中所提及三个分厂包括聊城城区的一厂、四厂和位于东阿的二厂，涉及土地面积近千亩。 【一周回顾】 投资需忍必要之痛 ---------- 本周前期监管层下发文件，正式放开保险资金投资创业板上市公司股票，创业板指数次日跳空高开后大幅收高。“理想很丰满，但现实很骨感”，这种上涨激情未能维持至第二日就快速消散。这与我们1月8日参考对保险机构的调查结果相吻合，创业板在经历了2013年独自狂舞大涨83.23%之后，主力此时入场相当谨慎，更愿意选择创业板新股进行布局。 另外，对于接下来的操作，借用一句古诗“古来圣贤皆寂寞，唯有忍者留其名”。真正抓住机会的往往是少数耐得住寂寞、善于坚持的人。去年12月以来，大盘震荡下行，沪指甚至出现破位，2000点岌岌可危，IPO重启、新三板扩容以及创业板指数震荡反复，令短期市场参与热情降温。但理性的投资者已然发现，企业年金、职业年金的递延纳税政策“靴子落地”，险资、QFII等机构新一轮入市信号频现，2014年A股有望引入多路“活水”，目前的下跌正是提供了较佳布局春季行情的机会