中证投资参考 2014年1月23日

股票王

中证投资参考 2014年1月23日 【今日导读】 ＞信息安全战略将获多方面扶持 ＞新三板做市商细则本月难出台 ＞尿素：产能淘汰政策值得期待 ＞制造商转产中小面板利好下游 ＞泰和新材：受益产业持续景气 【中证看市】 国家信息安全战略有望获多方面扶持 ———- 中证资讯从2013年8月份开始陆续追踪信息安全相关动态，资本市场反响热烈，相关个股积累了相当涨幅。据最新了解，国家安全委员会在成立过程中将涉及到多个部委层面的机构调整，将从顶层设计上重新安排信息安全的战略架构和管理。同时，信息安全领域的投入会持续加大，涉及国家层面安全的产品无疑会得到最大力度的支持。 从国家安全的角度来看，信息安全需要解决两个方面的问题：一是传统的IT安全问题，即以网络防护设备为主，构建IT系统的防护体系；二是解决关键基础设施的自主可控问题，即从软硬件设备的国产化入手，以防发达国家利用其技术领先优势，通过在设备和系统中预先设置的后门实现窃密和网络攻击的目的。前者我们建议关注深耕信息安全领域的龙头企业，如打造军事通信指挥专网C4ISR的航天通信、我国最早从事信息安全加密算法的龙头企业卫士通、国内金融票据防伪龙头兆日科技；后者我们建议积极关注金融以及其他信息化建设领域国产化的充分受益者新北洋。 ◆航天通信（600677）：隶属十大军工集团之一的航天科工集团，是我国打造军事通信指挥专网C4ISR的龙头企业，2013年公司受益于C4ISR相关业务及营业外收入而实现超预期增长，2014年公司航天防务订单将开始贡献业绩，纺织服装业务也将好转，预计公司13-14年EPS为0.4元、0.7元。 ◆兆日科技（300333）：主营支付密码器，国内金融票据防伪龙头，市场占有率多年保持第一。此外，公司重金研发的纸纹识别器也将在2014年上半年推出，在支票防伪等领域具备广阔的应用前景，有望成为公司新的业绩增长点。 ◆新北洋（002376）：2013年8月出资1.49亿元收购鞍山博纵51%股权进入纸币清分机市场。在央行政策的支持下，纸币清分机市场快速发展，通过这次收购，公司可结合自身的专用打印扫描核心技术及众多细分市场的开拓经验，快速切入纸币清分机等金融领域新兴市场，提升公司盈利能力，预计公司13-14年EPS为0.4元、0.55元。 【政策前瞻】 新三板做市商制度细则本月难出台 ———- 市场传闻称，新三板将于本月底出台做市商制度细则。对此，一直参与做市商相关细则制订的某券商负责人表示，目前该制度还只是行业与全国股转系统层面的讨论，到上报证监会并获得批准尚需时日，1月份出台的可能性很小。据了解，1月20日，全国中小企业股份转让系统与14家主办券商通过交易支持平台完成做市商报价转让模拟交易测试和结算测试，做市商制度预计最早在二季度上线推出。 【产业观察】 尿素：出口持续改善 期待国内产能淘汰 ———- 近期化肥板块出现较大幅度的调整，但我们看好尿素的逻辑不变且得到了强化。原因在于，第一，伴随出口关税政策调整及印度正在考虑提高尿素补贴，海外需求环比改善；第二，国内市场冬储春耕需求将逐步启动，短期主要的复合肥厂商已开始加库存。 另外，2014年在供给收缩的政策上存在超预期的可能。据了解，更严厉的氮肥产能淘汰政策出台概率较大，监管部门相对于2013年淘汰的态度或更加严格，对存量、增量的产能或有强化规定，从而导致市场对行业的供需预期大幅改变。 【行业动态】 制造商转产手机面板 下游厂商受益 ———- 据了解，由于中大尺寸面板价格不断下跌，中小尺寸面板市场景气度不减，为提高盈利能力，包括京东方、群创光电等TFT-LCD面板制造商正在加强使用八代工厂生产平板电脑和智能手机面板。大面板厂商将八代线转产手机面板，将显著提高中小尺寸可用产能，并带动平板电脑和智能手机显示器价格下滑。下游模组厂商将受益于成本下降，相关公司包括宇顺电子(002289)等。而对于专注于中小尺寸面板市场的深天马A，市场竞争则将加剧。 【信息追踪】 LED：密切关注质量体系和标准建设 ———- 自2013年12月15日我们提示以来，受益于价格的近甜蜜点，以及海外市场在“禁白”之下的需求爆棚，LED板块的算数平均涨幅达到30%以上。最新了解，为避免行业陷入价格混战和无序竞争，参考欧美发达国家的经验，我国LED行业标准和质量体系建设有望先行，随后可建立类似“能源之星”的通用照明补贴体系。建议密切关注由此带来的行业集中度提升，龙头企业有望从中获益。 【新股淘金】 编者按：若论2013年以来的明星行业，或许不少投资者都会指向手游和文化传媒，但电子商务概念股并不输于前两者。本期我们甄选出涉及电商概念且即将上市的新股，以供参考。 光环新网：电商大爆发直接受益者 ———- 光环新网（300383）是北京地区具有影响力的专业IDC服务商，主营包括宽带接入服务和互联网数据中心服务，是互联网企业尤其是电商客户的爆发性增长的直接受益者。公司拥有包括卓越、亚马逊、当当、凡客诚品等业内众多知名互联网客户，优质的客户资源是公司最大的竞争优势。 目前A股上市公司中，与光环新网业务类似的主要有鹏博士和网宿科技，PE分别达70倍和40倍，而光环新网发行市盈率为37.79倍，具备一定的估值优势。 欧浦钢网：一站式钢铁物流综合服务商 ———- 欧浦钢网（002711）立足于中国两大钢材集散地之一佛山乐从，依托于行业领先的仓储能力和加工能力，以及“欧浦钢网”为核心的现货电子商务平台，为市场提供具备竞争力的“实体物流+电子商务”的一站式服务。该模式是公司最大的看点，也是欧浦钢网区别于其他钢材交易类电子商务平台的最大特征。 从A股可比公司来看，市盈率平均为25倍。考虑到公司在电子商务领域方面的优势，合理估值区间在25-30倍，其发行市盈率为25.23倍。 【个股看台】 泰和新材：受益氨纶芳纶双产业景气 ———- 泰和新材（002254）主营氨纶、芳纶系列产品的生产和销售。业内人士判断，氨纶产业持续景气，2014年的销量与价格同比将持续提升；芳纶军需品2014年放量，公司作为国内军警用防护材料最先进的企业，预计2014年至少有1-2个项目能够正式列装，军警市场有望全面开花。另外，公司针对PM2.5研发了过滤类芳纶产品，预计2014年推向市场。