当前应注意“二八”的轮动节奏 行情似乎总是与大多数人的预判相反,周五也是这样,在所有人都觉得没有希望的时候,机会反而就出现了.最新版IPO(首次公开发行)政策、创业板IPO办法和再融资办法、优先股发行试点办法,3月21日,A股一级市场(即发行市场)上的三大方面重磅政策齐齐发布。这三大政策毫无疑问都将对现有的资本市场环境产生重大影响。 上周五权重股大面积走强,与投资者对优先股试点的预期密切相关,而收盘后上述利好预期一一宣告落地。从《优先股试点管理办法》的内容看,有三类上市公司可以公开发行优先股:一是普通股为上证50指数成份股;二是以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司;三是以减少注册资本为目的回购普通股的,可以公开发行优先股作为支付手段,或者在回购方案实施完毕后,可公开发行不超过回购减资总额的优先股。从中不难发现,在优先股试点的初期,权重股因为更符合试点条件,是最为受益的群体,这也是近期银行等权重股明显企稳反弹,并在上周五大幅井喷的主要原因。 而市场最关注的应该还是IPO新政,此次新政是针对被称为“最失败的第四次改革意见”调整而来,在今年年初惹出不少麻烦的老股转让等问题上,证监会都有大调整。IPO不可避免,但能进一步改进,这也是利好股市的。而且从长远来看,IPO将为市场带来新鲜血液,为投资者带来更多贴近经济发展进程的优质标的,这是利好股市的。 但是,IPO重启肯定会对市场资金面构成不利影响,抽血效应还是会较为明显的,尤其是在存量资金主导而缺乏新增资金进入的情况下。而在IPO调整政策发布后,还在证监会排队的待审企业就将陆续登上证监会发审会。接近监管层人士表示,预计IPO发审会本周就将召开。那在这个周末下来,市场是不是又会重新考虑这个问题,市场肯定会有体现的。好再就是市场此前已对IPO重启有了充分的预期和反映,因此当到IPO真正启动之初,反而有利空出尽之意,可能对市场的不利影响并不会太明显,唯一担心的或者还是后期发行时节奏可能还会如之前那样快。 这两者来看,似乎是相对的,一个抽离资金,一个引入资金。但推进新股发行体制改革,也是为了不断地向着市场化的方向迈进。实际看,2则均利好股市,只是短线2则应刺激出的效果会出现一定的对消。 另外,此次下跌,人民币贬值也是重要的因素之一。不过分析人民币走势,我们认为短期已经到了一定的阻力区域,再次大幅贬值的可能性不是很大。技术上,人民币在突破去年7月平台后,已经进入到2012年的平台区域,而该位置与当年2月的平台十分接近,可谓是双重阻力区域。尤其是此轮贬值速度较快消耗了大量的动能,那么未来我们认为人民币应该维持在区域内震荡,这将对A股的修复起到决定性作用。 因此,综上而言,市场虽然整体趋势目前仍然处在一种调整状态,但这种状态随着底部构筑结构的进一步强化,随着小山之前提示的最后一跌出现后,蓝筹股跌醒后,后市继续杀跌的空间已经不大,反而是受到上周五市场收出一根放量的大阳线后,走势有望逐渐发生改变。目前技术上均有向好的改变,而且在上周五放量长阳下,3月10日留下的跳空缺口已经完全回补,最近的一压力就到了2070一线的套牢盘压力了。 随着政策明朗的刺激,市场资金的投资取向愈加清晰的背景下,后市市场的投资机会仍然较大,而且前期跌幅较深的一些收益改革红利下的蓝筹股也迎来了反弹机会,这样一来相信2070点一线的套牢盘也会在本周逐步消化,进而拓开更大的向上空间。 最后,由于上周五上涨的全是地产和银行,因此很多人觉得未来小盘股没戏了,小山对此观点不认同。优先股制度的推出实际上是释放红利的过程,应该利好整个市场,不只是银行股的单纯行为,所以有序的上涨应该是蓝筹股和题材股的互动,这也是主升行情特征,那么接下来当蓝筹股由于短期涨幅过大而震荡的时候,其他的前期大跌过或未在这波表的票就又要表现了,我们不应该排斥,而是要很好的把握住这种节奏,这也是近期操作好的关键。 |