玖福投资私募内参 20140324

股票王

玖福投资私募内参 20140324
就在众多利空压顶，大盘再度跌穿2000点大关的危急时刻，管理层果断出手，大盘应声大涨，印证了我昨天的判断：“2000点大关下方，不排除管理层再度推出较大的利好来稳定市场”。
    周五，承接周四的杀跌动能，早盘大盘继续下跌，上证指数最低下探1986点，再度逼近前期最低点1974点，且量能继续放大，显示仍有恐慌盘杀出。就在看空者夺路而逃之际，市场传出重大利好消息：证监会下午召开新闻发布会，将出台优先股、发行制度、创业板等一揽子政策，于是，上午指数在将信将疑中以小涨报收。下午，传闻逐渐趋于明朗，大盘放量上攻，走出近期罕见的大涨格局，不仅收复了周四大跌的失地，盘中最高2052点竟然越过2050点技术关口，最后报收2047.62点，大涨54.14点，涨幅2.72%，拉出今年的首个最大阳线。深成指报7241.57点，涨243.38点，涨幅3.48%。中小板指涨幅1.97%；创业板指涨幅0.15%。两市个股涨跌比为10:1。非ST类涨停个股34家，跌停个股1家。
    收盘后，在例行新闻发布会上果然优先股和完善新股发行这两个利好兑现。证监会当日正式发布优先股试点管理办法，优先股试点主要在三方面，只有上证50相关企业、涉及并购、回购相关企业能发行优先股。
    上证50发行优先股三方面利好大盘。首先，有望激活那些业绩优良股价明显偏低的沉睡中的蓝筹股，像银行、地产、电力、白酒、家电和百货等为代表的高分红低估值蓝筹股。我国银行业资本充足率为12.24%，一级资本充足率为9.85%，以固定支付利息的方式发行优先股，可以补充银行的核心资本，提高核心资本充足率，进而提高信贷扩张能力。据统计，数据样本完整的2012年上证50指数成分股上市公司，发行普通红利的平均分红收益率为2.41%，其中，像浦发银行平均分红收益率高达5.69%，而周四余额宝年化收益率仅为5.53%。按照优先股分红收益率将在普通股收益率之上，且享受优先分红权利的原理，上市公司优先股分红收益率将超过上述投资品种，因此那些高分红低估值蓝筹股，将迎来估值修复机遇。其次，优先股的发行利好部分券商。一些竞价能力强，能为公司设计调和更为科学的发行方案，不失为一条营收渠道。其三，能够带来一定的增量资金，给市场扩容减小了部分压力，稳定市场。优先股带来固定收益，险资、年金等长期性资金能够成为股价利得者，这部分资金成为稳定的主力。
    优先股的推出确实可以在一定程度上缓解这些权重股融资难的问题，但是无法从根本上改变这些行业低迷的状态。当然，发行优先股需要企业有足够的利润，目前的面也不可能很大；同时，优先股并不是主流的融资模式。对目前的低迷市场，将起到一个托底的作用，也就是说基本确立了2000点的政策底。
    对于新股发行方面，证监会发布完善IPO发行五大措施，新老股最新比例出炉。从程度上看，仅仅是微调，而非之前传闻的那样——市值配售不再需要提前全额付款，即变为中签再付款，且沪、深两个交易所在市值配售时可以互认通用。
    显然，这两天市场以惨烈的下跌换取了政策上支持，但是目前来看，政策力度依然不够。从成交额上看，沪市成交1094亿元，较周四886亿元放大23.48%，如此大的阳线，增量并不太大；从成交股数看，沪市成交144.47亿股，较周四的110.33亿股放大了30.94%，放大幅度明显超过成交额，表明低价股成交活跃。深市成交1193亿元，较周四的1205亿元还有所萎缩，但是成交股数却呈放大状态，也表明低价大盘股成交出现明显放大。从四个指数表现看，主板涨幅明显超过创业板和中小板涨幅，显示主流资金有流向低价大盘蓝筹股的趋势。由于目前市场总成交量依然偏低，能否支持热点向大盘蓝筹股转移，还需要继续观察。
    从技术面来看，两市在周四相继破位之后周五收出放量长阳线，上证指数以阳包阴的方式回补了上周一的跳空缺口，在短期形态上构筑了一个小双底形态，并且突破了颈线位，下一个阻力位在2080点附近。
    受房地产再融资启动的利好消息刺激，加上万科大股东华润增持公司A股股份2640万股，占公司总股本的0.24%，同时其不排除在未来12个月内继续增持公司股份的可能性，地产股再度成为推动大盘上涨的动力，万科再度大涨6.66%，保利大涨6.82%，招商地产、大龙地产、华远地产、万通地产、华夏幸福、信达地产、深深房等多只地产股封上涨停板。看来地产股行情的大幕正徐徐拉开。