【玖福投资】中阳创收盘新高 量能欠美中不足（2014-08-12）

股票王

上周五在一根大阴线之后拉出小阳十字星，在分析了盘中表现出的三大特征后，我明确提出：“短线杀跌可能告一段落，大盘在上有压力、下有支撑的情况下有望在2180-2230点区间继续震荡蓄势，如果量能能够持续放大，则不排除指数再创新高的可能。”
    8月9日上周六，国家统计局如期公布了重要经济数据，7月份全国CPI同比上涨2.3%，与6月增幅持平。这个数据与预期完全相同，应该说有一定利好倾向。而同期发布的PPI数据显示，7月份工业生产者出厂价格环比下降0.1%，降幅比6月份缩小0.1个百分点；同比下降0.9%，降幅比6月份缩小0.2个百分点，连续4个月收窄，这个数据超过预期的-1.2%。加上工业生产者购进价格环比由降转平，结束了今年以来环比6连降的走势。这一系列新变化，表明当前工业品市场供需形势略有好转。而在通胀持续维持在低位，而社会融资成本仍然偏高的背景下，很多分析人士提出降息脚步已经渐行渐近，这给市场再度增添了新的利好预期。受此影响，本周一大盘高开高走，单边上扬。上证指数收于2224.65点，上涨30.22点，涨幅1.38%；深圳成指收8009.73点，上涨124.40点，涨幅1.58%。中小板指涨幅1.44%，创业板指数涨幅1.48%。主板与创业板走势出现逐步趋同迹象。两市A股2108只股票上涨，177只股票下跌，个股涨跌比例超过10:1，多头完全占据上风。
    从日线上看，上周五的阳十字星发出止跌信号，本周一一根中阳线虽然没有创出本轮行情新高，但创了收盘新高，显示大盘有向上突破的迹象。8月6日也就是上周三收盘后，我提出：“本轮上涨行情自大盘低位启动连续拉升后，指数在2180-2220点区域已经震荡了7个交易日，每天量能基本上都在1400亿元之上，这种放量震荡持续一定时间亦可化解上档双头的高成交量压力。虽然何时突破还难以预料，但是我感觉已经快了，下周突破的概率较大。”目前来看，周二再创新高当在情理之中。不过如此大涨行情下仍然有美中不足之处，那就是成交量，周一沪市成交1261亿元，虽然较上周五的1097亿元放大15%，但较上周震荡时的均量1400亿元还有一定差距。量能还不太充分，表明后市恐有反复，所以目前操作上还不宜追涨。
    上周末，上交所召开沪港通动员大会，且规格较高，同时，证监会也表示“沪港通正在积极的推进过程中”，这表明10月推出沪港通已箭在弦上。受此影响，AH股中高负溢价的蓝筹股率先出现回稳，券商股早盘走强，至收盘涨1.83%，涨幅居前。大盘权重股如银行、地产、保险、有色、煤炭股等也纷纷止跌回升，对指数产生较大推动。而在大盘稳步回升背景下，次新股、运输设备、农林牧渔、生态农业、半导体等板块走势更是强劲，两市共有36只个股封上涨停板。
    从短线影响因素看，本周三和周四，作为第二批新股压轴的长白山和会稽山将启动申购。市场预计，两只新股中签率估计在0.6%至0.8%左右，冻结资金在1500亿元至2000亿元之间，这可能对大盘产生一定的掣肘影响，但不影响中长线。所以，在指数创新高后，大盘仍可能出现反复，关键点还是看量能的变化。
    值得持续关注的是，近期资金利率的变化。7月中下旬，受新股发行、财税缴款季节性猛增、大行分红备付等短期扰动因素影响，特别是在经济指标短期向好、机构预期一度转向悲观的情况下，资金面宽松程度低于预期，银行间7天回购利率的月度均值达到3.85%，高出6月均值达54BP。而8月以来，上述因素在不同程度上均有所缓和。一是，大行分红基本结束；二是，历史经验显示，8月虽然财政存款净增，但增长规模较7月明显下降，7、8月新增财政存款规模分别为6546亿元和1398亿元；三是，受财报更新工作影响，第三批新股IPO批文或于8月下旬下发，新股申购对资金面的扰动也相应推迟；四是，7月末以来，随着央行下调正回购操作利率以及二季度货币政策强调降低社会融资成本，市场上的资金面悲观预期明显缓和，这一点可在长期限资金利率的走势上得到印证。数据显示，8月以来，银行间市场主流资金利率持续下行，纷纷跌至7月上旬水平。本周一上海银行间拆借市场利率继续下行，隔夜Shibor已经破3%关口，降到2.955%，为近一个月以来的低点。这对股市而言，无疑传递出向好的预期。