私募独家内部资料精研 （2014-09-19）

股票王

09月19日（周五）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（09月19日）
南通科技(600862)航空新材料和航空专用设备整合平台
　　交易方案含出售资产、购买资产、募集资金等
　　预案披露交易的主要内容包括：（1）南通产控、南通工贸向中航高科无偿划转其持有的本公司15,214.39 万股股份（占本公司总股本的23.85%）；（2）公司将全资子公司通能精机100%股权出售给南通产控；（3）公司通过向中航高科等本次注入资产交易对方发行股份，购买其持有的中航复材100%股权、优材京航100%股权和优材百慕100%股权；（4）公司向中航高科、艾克天晟、启越新材非公开发行股份募集配套资金，拟配套募集资金总额不超过本次交易总额的25%。重组交易完成后，股本将扩大至141,556.38 万股。
　　其中出售的通能精机作价6.52 亿元，增值4.42%；收购三家公司净资产大约为12.7 亿，作价18.2 亿，增值43.16%，发行股份购买资产的发行价格为3.12 元，预计发行数量不超过5.83 亿股；募集配套资金总额不超过6.07 亿元，发行价格为3.12 元，预计发行数量不超过1.944 亿股。
　　收购三家公司基本情况
　　中航复材是国内航空复合材料的龙头企业，是我国航空复合材料的技术先锋，是中航工业复合材料研发及工程化应用研究中心，技术成果孵化和转移中心，并为主机厂提供技术和服务。目前该公司在航空级别的NORMEX 蜂窝、航空高性能树脂、航空高性能预浸料及其复合材料等市场均具有较高的市场份额。2013 年收入和净利润分别为5.6 亿、0.44 亿。今年前8 月收入和利润分别为5.37 亿、0.91 亿。
　　优材京航致力于以人体植入物为主的生物医学工程制品的制造，是国内最早进入人工关节产业的厂商之一。该公司拥有完备的研发体系及手段，并长期与国内外着名医学专家、材料学专家、学者合作。经过多年的发展，该公司生产的人工关节已经有了完善的市场营销网络，产品覆盖全国30 多个省、市的700 多个城市，并销往日本、欧盟等国家和地区。2013 年收入和净利润分别为0.5 亿、233 万。今年前8 月收入和利润分别为0.34 亿、-493 万。
　　业绩预测和评级
　　预案并没有提出未来三年的盈利预测，我们按照收购三个公司前8 月的数据，预测2014 年中航复材净利润为1.37 亿元，优材京航净利润为140 万元，优材百慕净利润为2150 万元，三者合计为1.6 亿元。不考虑现有业务的亏损，按141,556.38 万股注入后总股本计算，2014 年全面摊薄EPS（假设重组完成）为0.11 元。考虑到军工股估值水平和未来公司作为航材和航空专用设备的平台地位，我们暂给予目标价6.6 元。待公司正式方案出台之后，再做修正。
首创股份(600008)水资源化系列之首创股份：价值被低估的水务龙头
　　安全边际：公司资产价值被低估，具备安全边际
　　公司1360 万吨/日水处理资产，按照吨水价值2500 元，负债率60%测算，合理价值约为136 亿元；公司投资建设项目增多，工程建设收入逐渐成为重要增长点，预计年贡献1.2-1.5 亿元净利，估值20 亿元；京通快速路每年贡献约2 亿元净利，估值20 亿元；新大都资产重估潜力巨大，保守估计16 亿元；公司现有资产规模合计估值192 亿元，目前总市值167 亿，极具安全边际。
　　催化剂1：四大因素驱动公司水务资产盈利能力提升
　　低收益资产和高费用率拉低了公司资产价值，公司盈利水平提升将使公司资产价值获得重估。盈利水平提升受四因素驱动：1）剥离低盈利性地产及京城水务资产，寻求战略转型；2）阶梯水价推广提升自来水业务盈利水平；3）污水再生利用势在必行，推动污水资产价值提升；4）国企改革背景下激励预期推动公司管理改善，提升净利率。
　　催化剂2：收购嘉净环保，农村水处理业务值得期待
　　我国农村水处理市场的需求急迫、前景广阔，在地方政府推动下有望提前启动。近期首创股份通过收购苏州嘉净环保51%股权进军该领域，公司瞄准有财政实力的东南沿海发达地区，与当地县级政府打包洽谈，目前在江苏、浙江等地区已有项目储备，未来将作为重点方向来发展，农村水务业务值得期待。
　　催化剂3：三大优势保障公司外延式扩张持续性
　　灵活多元的融资模式、强大的水务产业整合能力和成熟的项目运营管理能力保障了公司持续外延式并购的动力。近年来公司加大了山东、湖南、安徽等地的污水项目拓展，每年新增约200 万吨处理能力。非公开发行募集20.5 亿元投资水务、环保项目，迈入外延式并购新阶段。
　　盈利预测与评级
　　不考虑水价改革预期，我们预计公司2014 和2015 年EPS 分别为0.27 和0.36 元（考虑增发摊薄），当前股价对应P/E 分别为28.2X 和21.2X。公司是兼具水资源化和国企改革预期的主题性投资标的，现价有较强安全边际，给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示：
　　（1）市场扩张及投资风险；
　　（2）水资源化改革低于预期。
高新兴(300098)携手天堂硅谷，开启发展新阶段
　　维持“增持”评级 ，上调目标价至33元。高新兴作为安防领域的后起之秀，已在产品研发、市场拓展上取得显着成效，此次携手天堂硅谷有望加速公司的外延式拓展进程。我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为0.68/1.1/1.63 元，维持“增持”评级，参考行业平均估值水平，给予2015年30 倍PE，上调目标价至33 元（+38.7%）。
　　携手天堂硅谷，助力战略转型。公司公告与天堂硅谷签署《战略合作及并购顾问协议》，总金额为300 万元，协议有效期限为三年，后者将为上市公司提供收购与兼并等资本领域的财务顾问服务并进行并购标的的筛选。天堂硅谷专注于产业整合并购，此前已与合众思壮、赞宇科技等公司达成过战略合作，在该领域具有较高的知名度。
　　现有业务增长迅速，转型发展迎来最佳窗口期。高新兴从传统通信监控及动环管理起家，在首度转型平安城市领域后获得了长足发展，目前在手订单充裕，我们预计其未来一年高增长确定性较高。在此基础上，公司在市场拓展、技术拓展两个维度进行延伸，特别是在智能视频核心算法中已取得实质进展。在业绩得到释放的同时，公司有望迎来转型发展的最佳窗口期。一方面，视频作为4G 时代的杀手级应用，有望在各个领域渗透；另一方面，高新兴在拓展智慧城市市场中积累的客户资源也具备深入挖掘的空间，与天堂硅谷的合作有望开启发展新阶段。
　　催化剂：公司新业务快速跟进，并有业务模式创新。
　　风险提示：新业务拓展进度低于预期；项目结算进度较慢。
◆ 牛股提示：
凯乐科技（600260）周四上涨10.00%。公司是中国领先的以高科技新材料为基础的多元化实业服务商，为中国以及亚太、非洲地区的客户提供完善的高科技材料服务，具有强大的海内外业务拓展和服务能力。在电信、能源、交通、建筑、基础设施建设和高科技等领域，具有独树一帜的行业服务优势。消息面上，公司拟溢价5倍多收购上海凡卓，进军全息手机产业链。二级市场上，该股今日收T字涨停，本周连续4涨停，盘中量能明显释放，后市谨慎追涨。数据显示周四该股的DDX为4.891，大单金额为24547.65万元。
中国嘉陵（600877）周四上涨10.04%。公司是中国兵器装备集团公司所属国有上市公司，也是中国摩托车行业第一品牌，主导产品有摩托车及其发动机、特种车辆、通机及其下游产品等。公司2014年将以产业产品结构优化为主线，加快推动转型升级和军民融合，力争实现摩托车产业恢复性增长，大排量和特种装备产品销售规模再上一个新台阶。消息面上，大股东有望注入军工资产。二级市场上，该股今日强势涨停，军工资产整合受关注，建议保持关注。数据显示周四该股的DDX为1.378，大单金额为7306.24万元。
迪瑞医疗（300396）周四上涨10.00%。公司是国内医疗检验仪器及配套试纸试剂的核心制造商之一，已形成“仪器+试剂”一体化发展的新格局。公司产品用于人体健康状况检查及病情诊断，为预防、治疗疾病提供检测信息，主要包括尿液分析、尿沉渣分析、生化分析、血细胞分析四大系列产品，用品遍及100多个国家和地区。另据悉，美两家顶级医院测试苹果Healthkit。二级市场上，该股今日再度一字涨停，近三个交易日量能持续放大，持股勿追。数据显示周四该股的DDX为2.441，大单金额为2821.81万元。
山东墨龙（002490）周四上涨10.01%。公司是一家专业从事石油机械设计研究、加工制造、销售服务和出口贸易的上市公司，产品主要有油管、套管、石油专用无缝管、抽油杆、抽油泵、抽油机、潜油电泵、注液泵及各种井下工具等，是中国四大石油集团公司的合资格供应商，是中石油I类产品四大优秀供应商之一。消息面上，页岩气探矿权第三轮招标选定区块。二级市场上，今日页岩气概念集体活跃，该股长阳拉至拉板，短线存活跃机会，保持关注。数据显示周四该股的DDX为0.716，大单金额为2212.65万元
◆ 熊股警示：
北矿磁材（600980）周四下跌5.28%。公司是世界最大的永磁铁氧体预烧料生产企业，也是第一家提出以铁鳞替代铁红大规模生产高性能锶铁氧体材料的企业。公司主要产品永磁铁氧体的主要原材料为含铁材料，锌制品的主要原材料是锌锭，产品技术领先、性能优良，在国内市场占有率较高。公司控股股东是央企北京矿冶研究总院，未来公司存在重组预期。二级市场上，该股16日盘中创新高，近两日遭遇2连阴，前期获利盘抛压显现，建议波段关注。数据显示周四该股的DDX为-2.208，大单金额为-5329.98万元。
三联商社（600898）周四下跌4.29%。公司主营家电产品零售等，控股股东国美电器曾于09年6月承诺在公司恢复上市的5年内解决同业竞争问题。2011年，公司对内调整商品销售结构和卖场布局，实行差异化管理；对外则计划新开3-4家门店，稳步扩张，实现业绩稳定增长，公司股票复牌水到渠成。最新消息称，大股东或分拆电商平台“国美在线”注入上市公司。二级市场上，该股今日高开低走，二连板遭遇终结，17日机构买进游资出逃，暂且观望。数据显示周四该股的DDX为-3.633，大单金额为-9541.91万元。
合众思壮（002383）周四下跌3.94%。公司主营卫星导航定位产品的研发生产、销售和服务，是国内进入卫星导航定位(GNSS)领域最早、技术储备最深厚、产业布局最完备的公司之一。公司以测绘与地理信息、电子工程、空间数据应用、大众导航、位置服务五大业务板块，服务于专业、大众、位置服务三大市场。消息面上，公司3.17亿收购两家公司，布局北斗导航应用领域。二级市场上，该股17日冲涨停未果，今日震荡收低，短线有调整，谨慎参与。数据显示周四该股的DDX为-0.211，大单金额为-714.80万元。
世纪星源（000005）周四下跌2.70%。公司是一家中外合资股份制企业，也是中国最早上市的公司之一，最初设立时的主营业务是与纺织、印染、时装相关的行业，通过逐年的业务重构，目前已形成了在深圳、广东珠三角、上海、长沙、重庆等地区以星源不动产绿色战略为品牌，围绕不动产的开发、营造、经营、管理、服务产业链的综合业务模式。二级市场上，近期市场掀消灭低价股风暴，该股9月以来一度涨逾58%，今日冲高回落，后市逢高可减磅。数据显示周四该股的DDX为-1.425，大单金额为-5219.14万元。
09月19日最新涨停板私募信息汇总(独家)
传闻：广联达：正积极筹备北京招商会
  传闻：比亚迪：秦未交付订单超8500台，上海订销超2500台
  传闻：国兴地产：九月底前有新盘推出
  传闻：宇顺电子：已收到触控显示模组采购订单
  传闻：顺鑫农业：向俄罗斯出口猪肉仍在调研沟通中
  传闻：中成股份：与朝签订有零配件项目技术会谈协议
  传闻：冠昊生物：人工角膜现处临床试验阶段
  传闻：汉王科技：霾表产品N1计划近期上市
  传闻：东方通：将与华云数据共建政企云平台
  传闻：友阿股份：特品汇将于10月中下旬上线
  传闻：中国卫星：参与无人机研制，资产注入加快
  传闻：有权威铁路专家表示，铁路货运价格年内有望再上调1.5分，将在四季度执行，货运收入占比高达75%以上的大秦铁路（601006）将是最大赢家。
  传闻：北京利尔（002392）子公司上海新泰山高温工程材料有限公司多条生产线投产，上海区域有望贡献4亿产值。
  传闻：中国电建复牌在即，南国置业（002305）为中国电建地产集团资本。
  传闻：标准体系初步建立，助力电动汽车行业国际竞争。电动车概念股：和顺电气（300141）、科士达（002518）、宇通客车（600066）、比亚迪（002594）。
  传闻：中科院院士称，有望用生物新能源再造一个大庆油田，生物质能概念股：韶能股份（ 000601 ）、中粮生化（000930）、长青集团（002616）、龙力生物（002604）、海南椰岛（600238）。
  传闻：9部门发文促农民合作社发展：力争70%农民建账户。合作社概念股：华英农业（002321）、辉隆股份（002556）、益生股份（002458）、金新农（002548）。
  传闻：食用菌成中国第五大农作物，年产值2000亿。食用菌概念股：双塔食品（002481）、星河生物（300143）、瑞茂通（600180）。
  传闻：银行业自主可控要求提升国产化服务空间大增，银行信息安全概念股：安硕信息（300380）、中科金财（002657）、同有科技（300302）。
  传闻：新制氢法突破氢燃料电池发展技术瓶颈，氢燃料电池概念股：华昌化工（002274）、江苏阳光（600220）、同济科技（600846）、长城电工（600192）。
  传闻：中国驻韩国大使称，朝鲜最高领导人金正恩或将访问北京。 中朝经济区概念股成城股份、长春经开（地产、物业）、亚泰集团（水泥）、龙建股份（基建）、曙光股份（前期朝鲜开放龙头）、吉林森工（土地使用）、吉电股份（供电）、吉林高速（交通）等。
  传闻：海关总署新闻发言人张广志说，自9月22日起，石家庄海关正式启用区域通关一体化通关方式。京津冀海关区域通关一体化改革7月1日率先在北京海关、天津海关启动。关注廊坊发展、宝硕股份、唐山港等。
  传闻：据悉，澳大利亚世纪矿原计划2016年永久关闭，可能将提前半年关闭，或加剧锌精矿供应紧张局面。世纪矿是全球排名前三的大锌矿区，年产60万吨左右。锌矿概念：罗平锌电（002114）、豫光金铅（600531）、中色股份（000758）。
  传闻：市场消息称，苹果已经和中国银联达成协议，联手推出移动支付服务。银联表示暂无相关消息透露。相关人士则指出，银联将在移动支付产业链上，与包括全球顶级手机厂商在内的产业链各方开展合作。移动支付概念：恒宝股份（002104）、天喻信息（300205）、东信和平（002017）、证通电子（002197）、国民技术（300077）、达实智能（002421）。
  传闻：工信部原材料工业司有色金属处处长陈学森9月16日表示，工信部将继续完善行业管理政策法规，推进稀有金属管理条例的制定工作，将尽快完成钨行业准入条件修订工作，及时公告符合条件的钨钼企业名单，同时探索逐步将企业名单与生产指标分类挂钩并建立产品追溯制度。相关个股：中钨高新（000657）、章源钨业（002378）、厦门钨业（600549）。
  传闻：在本月的达沃斯会议上，总理表示，将适时对上海自贸区的经验进行总结，将可复制的经验，在面上向全国其他地区逐步推广。9月29日是上海自贸区挂牌一周年，本周，高层将前往自贸区考察、总结经验。天津自贸区：天津港（600717）、津滨发展（000897）、津劝业（600821）、天津海运（600751）、渤海租赁（000415）等。广东自贸区：珠海港、世荣兆业、深赤湾A、沙河股份等。