私募独家内部资料精研 （2014-11-14）

股票王

11月14日（周五）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（11月14日）
登海种业:新老品种接力,区域扩张可期
　　玉米种业龙头,品种优势显著:
　　公司主营玉米种子,2013年15亿元的营业收入中,玉米种子收入占比达96%。在“中国紧凑型杂交玉米之父”李登海先生的带领下,公司一直致力于高产、优质、抗逆性强、适宜机械化采收的玉米品种研发,研发投入力度及优质品种储备行业领先。目前公司主要的玉米种子产品包括母公司的登海605、子公司登海先锋的先玉335、以及子公司登海良玉的良玉99号等。
　　新老品种接力:
　　公司主要品种中先玉335已进入成熟期,以登海605为代表的超试系列成为接力品种。从2013/2014销售季的利润贡献来看,登海先锋的净利润贡献已下降至40%,而母公司则上升至61%。
　　展望下一销售季,尽管套牌及库存的问题仍将困扰先玉335,但考虑其较为突出的高产、稳定性,以及今年优秀的大田表现,预计先玉335推广面积维持稳定。同时,预计正处快速成长期的登海605的推广面积增长40%。
　　区域扩张可期:
　　黄淮海、黑吉辽区域为中国玉米主产地。其中,黄淮海区域为公司的传统优势区域,而黑吉辽是公司正在扩展的重要市场之一。自2012年良玉99号打入东北市场,其突出的抗倒性受到市场青睐,并得到快速推广。截止2013/14播种季,其种植面积已占到该区域市场5%。2014年绿色通道机制实施后,公司研发优势向品种储备的转换将加速,预计将凭借突出的品种研发实力进一步区域扩张。
　　行业趋势向好,关注种业龙头:
　　考虑 2014年杂交玉米制种面积再度大幅下降23%,预计2015年行业库存或将有所下降。行业即将迎来供需改善的背景下,以登海种业为代表的具备优势品种的种业龙头将率先受益。预计公司2014~2016年EPS 分别为1.09、1.34、1.60元,对应2014年11月10日33.47元的收盘价,PE 分别为30.8、24.9、20.9倍,首次覆盖给予“推荐”评级。
　　风险提示:套牌种子现象恶化;重大自然灾害;先玉335销售低于预期
信立泰:心血管平台+生物药平台,多个产品快速丰富产品线
　　2014年11月6日晚公司公告以4600万元收购成都金凯生物80%的股份。同时以4500万元收购苏州金盟生物24.06%的股权,并将在未来2年内对苏州金盟持续增资1.5亿,增资完成后公司将拥有苏州金盟58%股权。公司同时公告以4.7亿元收购上海艾力斯持有的信立泰资产管理公司50%股权,同时以1000万元受让艾力斯持有的阿利沙坦酯原料药技术。
　　投资要点:
　　快速进入生物制药领域,拥有优秀的生物药研发平台和产业基地:公司的收购标的成都金凯和苏州金盟为市场稀缺的生物药研发平台和产业基地,此次收购极大加强了公司的研发实力,保障了公司中长期产品线的丰富。公司在继心血管平台后,拥有了生物药平台。
　　苏州金盟作为生物药产业化基地,拥有哺乳动物细胞表达系统原料生产线、大肠杆菌表达系统原料生产线、冻干粉针线、水针制剂灌装线、卡式瓶灌装线等多条生产线在线。目前拥有的储备产品:重组人甲状旁腺激素1-34(rhPTH1-34)冻干粉针,3期临床中,预计国内前三仿,有望于2017年获批,市场空间10亿元;重组人角质细胞生长因子(rhKGF)冻干粉针,完成2期临床,有望于2017年获批,预计国内首仿,市场空间5亿元;利妥昔单抗(美罗华),已申报临床,预计国内前三仿;依那西普,已申报临床。
　　成都金凯研发实力雄厚,拥有国内领先的生物制药开发平台,研发团队经验丰富,预计2015年可申报临床研究3个,2016年可申报临床2个,未来每年将会有2-3个新项目申报临床研究。
　　拥有阿利沙坦酯药物完全所有权:收购后公司拥有对阿利沙坦酯所涉及的专利权及专利申请权和生产技术具有完全所有权,在高血压的大市场,1类新药阿利沙坦酯长期前景明朗,潜在市场达10亿。阿利沙坦酯作为公司的重磅产品目前受制于招标,随着招标和医保推进,有望快速放量。
　　盈利预测:我们维持先前对公司的业绩预测,2014-2016年EPS分别为1.61、1.97和2.40元。公司拥有在心血管领域多年经营的独特优势以及还将长期受益于“进口替代”,且随着公司强势快速进入生物药领域,中长期产品线快速丰富,公司目前估值偏低,我们维持“买入”评级。
　　风险提示:1)招标进度低于预期,2)氯吡咯雷仿制药获批速度加快。
用友软件:p2p望接入征信体系,友金所当脱颖而出
　　7 月1 日,用友软件与深圳力合金融控股等三家公司共同发起设立的深圳前海用友力合金融服务交易所有限公司(简称“友金所”,用友软件控股60%);10月16 日在深圳正式上线运营;11 月6 日亮相2014 深圳金博会,引发了互联网金融、传统金融领域等专业人士热捧。
　　事件评论。
　　外部环境不断优化,P2P 行业洗牌在即:1、征信体系不断健全,激活万亿民间资本,社会征信体系是互联网金融健康发展的基石,央行征信研究机构正加速推动P2P 平台接入征信系统,加之未来政府、税务、工商、个人等信用数据都将在很大程度上开放,届时投融资者的信用几何,一查便知,可有效降低P2P平台商在投融资定价、信用评估、风险管控等环节的成本,从而激活46 万亿个人民间资本入局P2P 市场,迎来行业真正爆发;2、P2P 集中度不断提升,友金所有望脱颖而出,目前P2P 市场参与者数量多达1400 家良莠不齐,今年以来跑路事件频发多达150 家,淘汰率超过10%,亟待监管整合。我们认为,银监会P2P 监管细则将带来行业第一次洗牌,而运营过程中公信力、资本实力、风控能力将带来第二次洗牌,友金所有望脱颖而出,争当行业前十。
　　友金所具有天然优势,为投融资筑起极高的安全护城河。较之绝大部分行业参与者,友金所的天然优势在于:1、用友软件的公信力和客户资源优势;2、力合金控在小贷、融资租赁、基金等业务的产品设计、风险管控、平台运营等方面的丰富经验;3、引入一支资深银行专家团队掌舵,融入了银行的风险全流程管理、第三方资金托管、资金流向控制、本息保障计划、担保公司代偿、平台资讯可视、金融信息安全认证等业务元素。
　　产品设计充分考量了投资方的关注点,极具吸引力。对于投资者来说,入局P2P最关注的问题是资金安全、收益率、流动性、进入门槛、交易成本。正是由于管理层对信贷业务有着深刻的理解,对友金所的产品设计做了充分考量:1、100%本息担保、逾期65 天立即执行担保代偿等安全机制;2、10%的固定年化收益率(陆金所为8.61%);3、第三方资金托管账户可提现,债权满30 天可转让;4、1000 元起投低门槛;5、仅收取债权转让0.2%手续费,其他全免。
　　维持“强烈推荐”。友金所是用友软件深耕互联网金融的一张漂亮的入场券,未来小微企业客户的金融服务蕴藏更大市场空间。预计2014~2016 年EPS 为0.53、0.66、0.83 元,对应的PE 为42、34、27 倍,维持“强烈推荐”评级。
◆ 牛股提示：
长春经开（600215）周四上涨9.95%。公司位于长春市经济技术开发区，是一家从事房地产开发、公用设施投资、建设、租赁、经营与管理的公司。2010年末，公司通过资产置换，置出经营亏损的热力、会展资产，置入六合房地产开发有限公司100%股权，获得43万平方米优良商住开发用地，公司主营业务转型具备了良好的基础条件。消息面上，朝鲜拟成立多个经济开发区。二级市场上，受此影响，该股今日午后急速涨停，但主力封单不坚决，短线参与。数据显示周四该股的DDX为1.118，大单金额为3273.01万元。
香溢融通（600830）周四上涨10.02%。公司主营投资典当、租赁和担保等类金融融资和融资服务等业务，长期以来靠委托贷款所带来的收益占据利润的不小份额，因此具有“放贷第一股”之称。从公司的业绩报告分析来看，担保公司担保业务主要有融资性担保及履约性担保两项，其中后者占据份额更大。消息面上，杭州市政府12日发布关于全面深化金融改革创新的若干意见。二级市场上，该股今日小幅高开迅速拉升至涨停，盘中量能配合良好，暂持有。数据显示周四该股的DDX为1.772，大单金额为7937.93万元。
锌业股份（000751）周四上涨10.08%。公司主营产品为锌产品，包括热镀锌、锌锭等。由于公司2010年-2012年连续三年亏损，根据交易所相关规定，公司股票自2013年5月8日起暂停上市。期间，公司力保生产经营正常，促使2013年盈利能力大幅提高，实现连续四年来的首次盈利。公司股票已于今年8月6日起恢复上市。另外，近期有传闻称公司有涉及铀矿开采的计划。二级市场上，该股今日随有色板块走强，同时涉“铀”传言亦扰动情绪，保持关注。数据显示周四该股的DDX为1.238，大单金额为11080.32万元。
永利带业（300230）周四上涨10.01%。公司是一家以研发、生产制造、销售轻型输送带产品的专业公司，也是目前国内专业性、配套性最强的新材料轻型输送带研发生产高科技企业。公司系国内第一家具备替代进口轻型输送带的民营企业，当前综合实力在行业内的排名是中国第一。消息面上，公司拟4.82亿收购英东模塑，业务将拓展至汽车及家电塑料件相关行业。二级市场上，该股复牌强势二连板，维持12日的判断，后市量能有待释放，建议暂且持股。数据显示周四该股的DDX为0.025，大单金额为29.12万元。
◆ 熊股警示：
兰石重装（603169）周四下跌6.09%。公司是大型高端装备制造企业，主营业务涵盖炼油及煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电新能源等多个高端能源装备的研发、设计、制造领域，产品服务于石油、化工、核电、军工、新能源、冶金、航空航天、农业等行业。公司竞争优势明显，主导产品市占率高，煤化工核电成为公司新增长点。二级市场上，该股因爆炒被窗口指导，今日跌逾6%，后市或进行价值回归，不妨获利了结。数据显示周四该股的DDX为-11.784，大单金额为-25315.88万元。
重庆燃气（600917）周四下跌7.03%。公司是重庆地区规模最大的燃气供应商，主营业务包括在重庆市提供城市燃气供应以及燃气设备的安装服务。2012年，公司在重庆地区的市场占有率为65.05%，区域优势显著。但据招股书披露，公司近年毛利率持续下滑，最主要的原因是天然气销售业务毛利率大幅下滑。另据报道，2030年中国天然气需求量将超5500亿方。二级市场上，今日次新股继续分化，该股震荡收阴十字星，短线抛压仍较为明显，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-3.282，大单金额为-6342.61万元。
永安林业（000663）周四下跌10.01%。公司是全国首家以森林资源为主要经营对象的上市公司，已形成了以集森林培育、木材采伐 、木材加工、竹层积板、林产化工、生物制药、绿色食品加工及天然提取物一体化的集约化经营规模。公司林业资源丰富，属业内第一方阵，森林覆盖率达83.2%，居福建省龙头地位。消息面上，公司日前该股，第二大股东短线交易违规。二级市场上，该股今日低开低走，尾盘触及跌停，短线恐仍有调整需求，暂勿介入。数据显示周四该股的DDX为-1.908，大单金额为-4674.11万元。
津膜科技（300334）周四下跌5.51%。公司是国内最早从事超、微滤膜及膜组件研发和生产的企业之一，主要从事超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售，并以此为基础向客户提供专业膜法水资源化整体解决方案。另外，公司承担了国家“863”计划等一批国家级水处理膜技术相关项目，在膜材料技术方面处于国内领先地位。消息面上，公司暂别并购，拟募资近4亿夯实主业。二级市场上，该股12日复牌以来连续补跌，维持此前的判断，暂且观望。数据显示周四该股的DDX为-0.295，大单金额为-640.38万元。
11月14日最新涨停板私募信息汇总(独家)
传闻：双汇发展：拟投资拍与产品相关动画片
  传闻：道明光学：锂电池包装膜正在送样检测
  传闻：恒基达鑫（002492）在珠海拥有22万平米土地资源与8万吨级码头
  传闻：天喻信息（300205）武汉“教育云平台”已进入最后准备阶段，公司即将与武汉市签订正式服务合同。
  传闻：福安药业（300194）正处于由原料药向专科制剂药转型的关键时期。重磅品种奈必洛尔、托伐普坦已进入审批阶段，预计明年3-5月份有望拿到新药批件，且均为首仿。
  传闻：李克 强：2015年底前完成中国东盟自贸区升级版，东盟自贸区概念股：五洲交通（600368）、北海港（000582）、桂冠电力（600236）、柳钢股份（601003）。
  传闻：成品油价格或迎八连跌，交运业受益成本下降。交运概念股：东方航空（ 600115 ）、南方航空（ 600029 ）、宜昌交运（002627）、中海集运（601866）。
  传闻：浙江金融改革有望再进一步，浙江金改概念股：香溢融通（600830）、嘉欣丝绸（002404）、凯恩股份（002012）、棒杰股份（002634）。
  传闻：深圳国资改革加速推进，房地产整合是重点。深圳国改地产股：深振业A（000006）、深物业A（000011）、华控赛格（000068）、深深房A（000029）。
  传闻：楼市政策叠加效应逐渐显现，杭州地产股有望反弹。杭州地产股：滨江集团（002244）、广宇集团（002133）、莱茵置业（000558）、亚夏股份（002375）。
  传闻：中国国际旅游交易会将开，丝路旅游为重要元素。丝路旅游概念股：曲江文旅（600706）、西安旅游（000610）、中青旅（600138）
  传闻：多地齐推新能源汽车扶持政策，产业爆发渐进。新能源汽车概念股：大洋电机（002249）、奥特讯（002227）、金瑞科技（600390）、当升科技（300073）
  传闻：据悉，有关部委将在年底左右发布充电基础设施补贴政策，财政部之前已经就相关细则进行研究。充电桩概念：上海普天（600680）、奥特迅（002227）、动力源（600405）、科士达（002518）、科陆电子（002121）。
  传闻：第五届中国足球发展论坛举行，今年国家非常关心体育建设、特别是足球这一大非常受世界喜爱的运动，而二级市场足球概念股也表现优异，随着政策力度的不断加大，可以持续关注雷曼光电(300162)、中体产业(600158)、江苏舜天(600287)、双象股份(002395)、神州泰岳(300002)等。
  传闻：农产品价格体制改革试点有望进一步扩围。日前从多位权威人士处获悉，除现有试验品种和地区将延续，有关部门正研究在广西开展食糖的目标价格补贴，如通过论证，将写入明年的中央一号文件。除此之外，土地制度改革将进一步深化，包括集体土地入市等重量级政策或将于明年推出。相关个股：南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）、中粮屯河（600737）、华资实业（600191）、南方食品（000716）。土改概念股：海南橡胶、亚盛集团、st大荒、辉隆股份、罗顿发展等。
  传闻：中航工业直升机哈飞与美国维信航空公司11日在珠海签署20架运12系列飞机销售合同。这是中国首次向美国大规模出口民用飞机。中国运12轻型多用途飞机是唯一取得美国 FAA型号合格证的中国国产民机，截至目前，已交付国内外用户近200架。相关个股：哈飞股份（600038）、中航飞机（000768）、中信海直（000099）、中航重机（600765 ）。
  传闻：据悉，美国总统奥巴马10日在APEC峰会领导人工作会议上声明称，中美双方就信息技术协定达成共识。白宫方面也就此指出：“该协定促进了世贸组织框架内关于缩减税率的协定的更新和实施，同时，缩减税率条约也是世贸组织成员国17年来第一个该领域条约。”相关 个股：中兴通讯（000063）、大唐电信（600198）、国脉科技（002093）。
  传闻：11月11日从大连海关与市外经贸局共同在市政府举行的新闻发布会上获悉，大连海关正式对上海自贸区14 项监管创新举措进行复制和推广。自9月3日起，大连海关先期开展了“分批送货集中报关、简化报关随附单证、区内自行运输、保税展示、境内外维修”等5项制度的试点工作。相关个股：大连港（601880）、大连国际（000881）。
  传闻：据悉，中国移动已经开始在农村布局4G网络。FDD-LTE牌照可能在2015年初发布，并且2014年管理当局可能批准更多的城市进行FDD-LTE的实验网。中国移动2015年的资本开支可能与2014年相当。中国联通2014年资本开支仍然能达到不低于800亿元，其2015年资本预算不太可能显著高于800亿元。中国电信2014年资本预算是803亿元，现计划在2015年提升到900亿元，到2015年底建设大约28万个4G基站(2015年增加14万个)。4G概念：大富科技（300134）、武汉凡谷（002194）、北纬通信（002148）、国脉科技（002093）、大唐电信（600198）、三维通信（002115）。
  传闻：据人民日报12日消息，脸部识别支付系统全球首发仪式在上海浦东举行，意味着我国开始进入一个无媒介支付的新时代。顾客只要将脸和手“绑定”自己的支付账户，就可以下单购买。作为新型支付工具，该支付系统得到银行和中国银联全力支持。人脸识别 概念：汉王科技（002362）、川大智胜（002253）、赛为智能（300044）、汉鼎股份（300300）、航天信息（600271）。
  传闻：“华龙一号”落地福清核电5、6号机组，据悉，国家能源局要求蒸汽发生器等关键设备及核管等材料国产化率超85%，核电用钢有望迎来新一轮“盛宴”。中国核电建筑用钢的最大生产企业三钢闽光（002110）证券部人士透露，该公司有望成为“华龙一号”建筑用钢筋的主要供应商。其他核电用钢概念：抚顺特钢（600399）、久立特材（002318）、太钢不锈（000825）。
  传闻：11月12日至14日，李克 强将出席在缅甸内比都举行的东亚合作领导人系列会议，并对缅甸进行正式访问。今年是中国-东盟合作'钻石十年”的开局之年，此行对推进东亚区域合作具有重要意义。可关注南宁糖业（000911）、南宁百货（600712）、桂冠电力（600236）。
  传闻：习近 平近日表示，“我们正在全力进行污染治理，力度之大，前所未有，我希望北京乃至全中国都能够蓝天常在，青山常在，绿水常在，让孩子们都生活在良好的生态环境之中，这也是中国梦中很重要的内容。”据悉，我国正在进行的国产PM2.5成分监测设备研发项目取得突破性进展，已完成原理样机制造，有望三年内量产投入市场。随着技术的成熟及政策的支持，环保行业有望受益。可关注聚光科技（300203）、雪迪龙（002658）、先河环保（300137）等。
  传闻：有消息称，关于粤港澳自贸区方案已获同意，该自贸区将包括南沙新区、深圳前海新区、珠海琴新区以及广州综合保税区，到2020年可开发面积达到295.385平方公里，远大于目前上海自贸区所规划的28平方公里。11月6日下午，粤港合作联席会议第十七次会议在广州举行，会议强调重点推进六个方面合作，除确保年内率先基本实现服务贸易自由化，深化金融服务领域合作，共同研究通过沪港通推动粤港两地股票市场交易外，着重共同推进突出对港澳开放的自由贸易园区申报工作。关注粤港澳自贸概念股沙河股份(000014)、广百股份(002187)、中远航运(600428)、深赤湾A(000022)、盐田港(000088)、珠海港(000507)等。