中证投资参考（2014-11-18）

股票王

【顶牛导读】
＞农业两大催化剂提升行情热度
＞上海部分高校综合改革或提速
＞高送转炙手可热两公司可关注
＞科伦药业硫红有望成新增长点
＞长城开发：机器人题材惹关注【顶牛网产业观察】
农业：两大催化剂提升行情热度
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据新牧网统计，生猪价格指数自11月初低点最高涨至107.24，10日涨幅3.4%，显示猪价抬头迹象，验证我们10月底资讯《养殖：供给又收缩、需求望回暖，年底可布局》的判断。
当前时点，基于淘汰母猪力度加大、后备母猪和仔猪补栏均不积极，能繁母猪存栏量或进一步创新低以及节前消费回暖等因素，市场人士判断，本轮猪价上涨周期或从11月开始，年内有望突破16元/公斤，较当前价格上涨15%以上，并将在2015年三季度达到阶段性高点，预计在20元以上，涨幅在50%左右。养殖景气回暖，我们重申相关板块吸引力，个股可重点关注牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、ST民和等。
此外，土改政策升温。据媒体报道，由国土资源部、农业部等多部委参与制定的土地改革总体方案已成形并提交审议，预计12月份“中央农村经济工作会议”正式推出。中证资讯从业内人士了解到，该方案的推出时间可能超预期，在11月份推出为大概率事件。投资上，可继续关注土地资源类公司ST大荒、亚盛集团、海南橡胶等，和农业创新型服务类公司芭田股份、新研股份、象屿股份等。关注农产品价改投资机会
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中证资讯了解到，今明两年农产品价格改革将是价改的重要内容之一。在棉花和大豆实行目标价格改革之后，糖价将是农产品目标价格改革的下一领域。
现行的糖价形成机制是糖料由Z/F定价、食糖价格是市场调节。由于国内农业基础薄弱，种植成本不断上涨，为保护糖农利益，糖料收购价一直居高不下。由于原料价格一般占到制糖成本的80%，这种价格机制导致国内糖企出现大范围亏损。
如果食糖目标价格改革在广西等地进行试点，那么Z/F将通过直接补贴农民的方式，降低制糖原料成本，可有效化解“Z/F蔗”与“市场糖”的矛盾，既有利于保护糖农生产积极性，在降低食糖原料成本价格后，又不把市场风险转嫁给企业，从而对广西等地的制糖企业带来实质性利好【政策前瞻】
上海部分高校综合改革或加快推进
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中证资讯获悉，上海高校综合改革正加快推进。据上海校企人士透露，上海高校改革方案仍将聚焦学校学生的教学、科研等内容，但对校企做大做强、校企管理层激励等或有部分涉及，预计其中将重点关注高校相关企业混合所有制的改革方向。目前，上海交通大学已形成综合改革方案，且已上报教育部，等待批复；同济大学综合改革方案的制定上报工作也正推进中。
具体到高校上市公司上，新南洋、交大昂立、复旦复华、同济科技等值得关注。【热点聚焦】
编者按：近期市场波动明显加大，从主板抽出的炒作资金去向成为市场关注焦点。我们认为，当下正是一年一度高送转炒作季，高送转板块最容易获得资金的关注。爱仕达：电商渠道实现翻倍增长可期
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爱仕达（002403）积极拓展电商渠道，产品在天猫、京东、苏宁等平台上市，电商渠道收入增幅较大。2013年公司电商渠道收入约8000万元，预计2014全年有望实现100%增长。公司将继续优化营销体系，加大电商渠道拓展力度，以及加快新品推广，营收与业绩将得以持续改善。另外，公司销售增长幅度较快，现有生产能力已无法满足销售的增长需求，业内预计，未来不排除通过外延扩张扩大产能的可能。
公司自2010年5月上市以来，从未进行过任何形式送股。目前公司每股资本公积金达4.39元。万里扬：业绩增长稳定 资本公积充足
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万里扬（002434）前三季度净利超过1.3亿元，同比增长超40%，预计全年业绩增长30%-60%。公司传统主业变速器业务增长稳定，基本每年可保持15%的增速。今年公司费用管控进一步加强，毛利率得到积极改善。此外，公司通过委托贷款和财务资助等方式提高闲置资金的收益率，前三季度利息收入6400万元；公司于2013年8月设立的万融租赁，业务扩张速度大幅超预期，前三季度贡献利润达4200万元，预计全年贡献将达到7000万元。
公司每股资本公积金为3.17元，且从2011年半年报以来从未转增股本。【个股看台】
科伦药业：硫红有望成新增长点
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科伦药业（002422）新疆伊犁的硫氰酸红霉素项目2014年4月份投产，由于伊犁建州60周年一直处于限产状态，前三季度亏损5000万元。10月份该项目已满产，当月实现盈利，若订单饱满，全年有望持平。随着2015年1月1日新的环保法实施，原有企业面临停产风险，现有的市场格局将被打破，硫氰酸红霉素价格将会上涨。在满产状态下，若每公斤价格上涨100元，将增厚3亿元净利，业绩弹性很大。此外，哈萨克斯坦项目一期大输液已建成投产，售价远高于国内产品，毛利率有望达到60%，现已少量销售，预计明年可量产销售。国机汽车：低估值的央企改革标的
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国机汽车（600335）是进口汽车代理业务龙头企业。目前主要利润来源于进口汽车批发业务，盈利模式及业绩增长稳定性均远强于一般汽车经销商。公司还积极拓展租赁、车联网等汽车后领域，其中车联网已取得实质性突破，7月份成功签约大众汽车销售有限公司，获得售前车联网运营权。另外，值得关注的催化剂是国企改革。公司作为央企子公司，在股权激励/员工持股、混合所有制改革等方面或积极推进。【传闻求证】
传长城开发获机构密集关注
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求证：属实。
近日多家机构集体调研长城开发（000021）。受益于良好业务布局以及外部环境好转，公司经营拐点已现。其中，自动化装备业务已具备先进的设计工艺水平，目前得到下游大客户的青睐，预期今年实现8000万到1亿元的销售收入。自动化装备业务既可提升毛利，又属机器人概念值得关注。另外，公司持有开发晶47.88%的股权。开发晶目前拥有MOVCD30台，处于满产状态；前期公告拟投入7.5亿元再购买60台MOCVD设备及配套设备。开发晶是长城开发实际控制人中国电子LED业务平台，目前中国电子集团旗下仍有其他的LED产业，开发晶成长潜力巨大。传百利电气超导项目明年开始生产
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求证：属实。
百利电气（600468）今年6月与国网天津电力公司签订框架协议，受让25%的220kV/800A高温超导限流器项目知识产权财产权。按照进度，年底双方有望正式签署协议，完成股权转让，从而解决公司非公开发行知识产权的关键问题。同时，公司从6月起已开建非公开发行项目的厂房，主要生产智能化气体绝缘金属封闭开关设备和220kv的高压超导设备。按照10个月的建造工期，大概明年上半年可开始生产。其中高压超导设备产能为20多台，若按半年生产10台计，每台售价2000万，将录得2亿收入，市场预估大约1亿的毛利。
国土资源部, 农业部, 雏鹰农牧, 业内人士, 圣农发展