[上证内参] 中证投资参考（2015-01-26）

股票王

【顶牛导读】 ＞可关注人民币弱势下投资机会 ＞国家安全板块将迎新炒作契机 ＞微软发布新品概念股或受追捧 ＞天润曲轴(002283)打开戴姆勒全球市场 ＞红宝丽聚氨酯保温板材将放量 【看市】 适当关注人民币弱势下机会 - 受“证监会盘后通报第二批上市公司处罚名单”传闻打压，周五小盘股大幅杀跌，但从全周来看依旧远远跑赢大盘；同时港股明显跑赢A股，AH股溢价率指数有所回落，基本符合资讯此前判断。 从货币政策来看，海内外延续宽松。欧洲央行宣布超预期的资产购买计划，中国央行时隔一年之后重启7天逆回购投放500亿流动性，且将回购利率降至3.85%。货币政策宽松为风险资产价格活跃提供支撑,但因融资净买入边际下降、资本外流，以及A股明显偏贵与AH估值差价收窄的趋势背离等多种因素制约，我们坚持认为，A股继续维持震荡模式概率大，投资者可降低大盘周期股仓位。 操作上，我们认为，可逐步建仓优质成长股，如医药、食品、服务等大消费类；偏好大盘蓝筹的可继续关注港股ETF、H股ETF。另外，人民币汇率对美元贬值利好美元结算的出口企业，未来若人民币继续走弱，适当关注纺织、农药、化肥、化药、粘胶、家具等出口行业中美元结算企业。此外，需要规避造纸等外币成本支出行业。 继续看好地产龙头及分级基金 - 近日，国务院总理李克强在达沃斯指出，中国实现现代化必然会伴随着城镇化，对房地产的刚性需求是长期的。至于房地产市场在一定时间内出现调整，这也是正常的。总理看好房地产长期发展，为业内注入强心针。 另外，四季度经济数据低迷，2015年政策基调或整体趋暖。本周央行时隔一年重启逆回购，并下调招标利率，意味着货币政策延续宽松，利率继续下行可期。政策面友好以及流动性宽松将会持续，对板块走势将形成明显的刺激。 从产业资本动向来看，行业内部人也在不断增持。周五晚间公告，盈安合伙第9度增持万科A，共持有万科4.6亿股，占公司总股本的4.17%，逼近举牌线。 操作上，行业集中度提升有所加快，龙头房企全年销售大幅跑赢行业、强者愈强将更为明显。可继续关注保利地产(600048)、招商地产(000024)、万科A、金地集团(600383)以及房地产B的投资机会。自我们周三盘中提示以来，招保万金等龙头累计涨幅超5%。 【视点】 国家安全概念将迎新炒作契机 - 1月23日，中央政治局召开会议审议通过了《国家安全战略纲要》。会议强调，保证国家安全，是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化的有机组成部分，是“安邦定国的重要基石”。国家安全已经上升到空前高度，《国家安全法》也在制定当中。 在迎来反法西战争胜利70周年之际，高层强调必须坚持总体国家安全观有进一步的现实意义。国家安全已经从单纯的领土安全、军事安全、经济安全，上升到包含科技安全、信息安全、文化安全、社会安全等在内的全面国家安全体系。包括军工信息化、国产化和去IOE等领域有望迎来持续投资机遇。而后续包括反法西战争胜利70周年纪念等一系列活动，也将成为板块持续升温的催化剂。 ◆烽火通信(600498) ：国内第三大的电信设备商。11月14日公告发行股份及支付现金购买南京烽火星空剩余股权，实现全面控股。烽火星空90%以上的营收来自于网络安全解决方案，净利率高达20%。收购完成后，将有望形成业绩和估值的双轮驱动。 ◆广日股份(600894) ：传统电梯业务有望受益于工业4.0。机器人(300024)领域的业务推进与信息安全紧密相连，广东积极推进国企改革也将成为公司加速发展的催化剂。 ◆达刚路机(300103) ：道路工程机械产品受益于“一路一带”的整体推进，陕鼓集团入驻后，国字号背景更浓。而随着获得相关军品资质，公司在军工包括安全领域的业务也将逐步拓展，带来持续增量并提升估值。 【顶牛网产业观察】 Hololens将引领可穿戴 概念股或受追捧 - 1月以来，包括英特尔、微软在内的各大厂商将最前沿的研发聚焦在眼镜上，尤其是本周微软推出hololens后，市场的神经再度被撩拨起来。hololens直指下一代计算终端，以其为代表的眼镜将成为新一轮计算技术竞争的焦点。 从hololens产业链看：一是数据采集端，包括景深摄像头在内的大量传感器将形成从设计到代工制造到封装的CMOS工艺产业链。其中，设计端，国内企业很难形成先发优势，以色列企业已在全球遥遥领先；工艺方面，国内的封装厂商类似华天科技(002185) 和晶方科技(603005) 将可能有一定的基础，中芯国际也有可能接到类似的制造订单；模组产业链上，类似于欧菲光(002456) 、水晶光电(002273) 之类的零组企业也有望受益于市场的爆发。 二是传输和处理端，相当于继英特尔的桌面CPU、ARM和高通的手机端低功耗CPU之后的第三代。实时的位置处理数据处理和计算以及兼具的低功耗将对CPU提出全新的需求。对国内厂商而言，难度比传感器还要大。 三是云端，由于眼镜一端的计算更加“轻量化”，数据也将空前的向云端集中和依赖于云端。所有参与其中的企业都渴望能够掌握云端，这里将产生下一个谷歌或者百度。 【行业动态】 跨境电商阳光化加速推进 利好仓储物流 - 近日广州首家跨境电商实体店开业引发市场广泛关注。与此前跨境电商灰色清关的发展情况相比，目前跨境电商阳光化趋势越来越明显，有助于推动跨境电商行业的加速发展。 目前国内跨境电商进出口试点口岸包括上海、宁波、广州、深圳等。近年来随着国内消费群体网购习惯的成功培育，对国外商品需求日渐增加。因跨境电商能够缩短对外贸易中间环节，提升进出口贸易效率，加之利好政策密集出台，跨境电商的交易规模增长迅猛。最近5年交易量复合增速超过30%。业内机构预计，2015年国内跨境电商交易规模将突破5万亿元，占国内进出口比例超过15%。 跨境电商的高速发展将显著提升电商配套物流需求，可关注外运发展(600270) 、华贸物流(603128) 、中储股份(600787) 等。 【个股看台】 天润曲轴(002283)：打开戴姆勒全球市场 - 天润曲轴(002283) 已顺利通过全球最大的商用车制造商戴姆勒VDA6.3过程能力审核，进入了戴姆勒全球供应链，公司产品将可直接供给戴姆勒美国、巴西、中国等地工厂。据悉，前期开发的连杆、曲轴产品2014年开始小批量供货，产品及服务得到戴姆勒认可，2015年将获得更高供应份额，进而有望推动公司海外收入翻番增长。双方还有多款新产品处于样件试验或意向合作阶段，未来将逐步实现量产。 此外，北京福田戴姆勒在中国建设的一家全新的发动机工厂计划2016年初批量生产。公司作为该合资企业曲轴连杆的单一供方，有望受益。 红宝丽：聚氨酯保温板材将放量 - 红宝丽 聚氨酯保温板现有产能750万平方米，后续750万平方米的生产线将于年中建成投产。受益于《建筑设计防火规范》5月1日强制实施，公司聚氨酯保温板材今年有望放量。据了解，该规范已于去年12月1日在江苏地区提前实施，公司已成功取得该地区订单。 主营产品方面，异丙醇胺已加强成本控制，原材料环氧丙烷采取月结，库存周期10-15天。此前主要用于出口，随着国内异丙醇胺消费市场持续增长，公司加大技术投入，拓宽应用领域，年产5万吨醇胺系列技改项目将于年中建成投产；另一主营产品聚氨酯硬泡组合聚醚的产能15万吨，主要用于冰箱等冷藏领域，销量增长稳定。