私募独家内部资料精研（2015-01-30）

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01月30日（周五）私募内部资料精研【独家】
◆个股内线透视（01月30日）
三友化工:背倚曹妃甸,京津冀一体化核心受益标的
　　公司在唐山曹妃甸区拥有大量优质土地资源,唐山是京津冀一体化核心受益地区,而曹妃甸是京津冀一体化的支点(未来承接京津地区工业项目),这些土地资源为公司所持有的“隐蔽资产”,资产价值被市场明显低估甚至忽视。
　　主要观点
　　1. 京津冀区域一体化带来公司优质土地资源价值重估。
　　京津冀一体化规划中,唐山是核心受益标的,而曹妃甸是重中之重。三友化工目前所在地为曹妃甸区(上市公司4000亩+集团3500亩);控股子公司待开发陆域接壤曹妃甸,海域位于曹妃甸和京唐港之间,战略位置极其重要。未来京津产业将逐步转移至曹妃甸和京唐港区,伴随着人口导入和新城的全面规划,区域土地价值必将重估,三友化工土地升值空间巨大。
　　2. 陆域、海域开发规划明确,资源价值兑现之路起步。
　　公司14万亩陆域规划中4万多亩地是唐山湾国际旅游岛的规划区,规划发展旅游产业,其他的10万多亩是京唐港开发区的规划区,已与海港开发区签订协议,承接京津高新技术企业,规划为无污染高新技术园区;海域已经与相关单位签订合作开发协议。 假设三友盐化拥有的海域顺利转成盐田工业地,同时97平方公里陆地收储收益按上市公司:集团分成比例为5:5-2:8来计算,当收储底价在4.4-20万/亩波动时,三友化工可以获得的待收储土地(陆域+海域)未来赔偿总额可达53.86亿元-384.48亿元,升值空间巨大。
　　3. 上市公司所在地价值高达25亿元。
　　上市公司目前在曹妃甸拥有土地4000亩(母公司另有3500亩),后续曹妃甸预留给上市公司土地面积3600亩。曹妃甸工业园区最新基准地价中标公告中,中标价格为54万元/亩,保守估计目前上市公司4000亩土地所价值25亿元。
　　4. 盈利预测及评级。
　　粘胶业务确定向上,其中粘胶价格每上涨1000元,增厚公司EPS0.2元。我们预计公司2014-2016年EPS分别为:0.25、0.43、0.60元,对应的PE分别为:29X、17X、12X,土地价值存在巨大预期差,持续推荐。
　　风险提示
　　1、 京津冀一体化进程低于预期;2、主业复苏缓慢。
腾邦国际:新一轮股权激励方案出台,业绩增长有望进入新常态
　　事件:公司发布《第二期限制性股票激励计划(草案)》,拟向激励对象授予966万股限制性股票,股票价格14.06元/股。同时预告公司2014年实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿–1.4亿元之间,同比增长20-50%。
　　业绩符合预期:公司“商旅+金融”的产业融合战略继续深化,全国商旅布局基本完成,旅游产业融合得到快速推进。同时,腾邦创投P2P平台14年下半年正式上线运营,四个月时间平台撮合交易额过亿元;下半年增加对全资子公司深圳市前海融易行小额贷款有限公司的资本金投入,基于商旅的互联网金融业务不断扩大且盈利能力急速提升;下半年收购的八千翼、欣欣旅游开始与现有业务渠道和产品相互对接、增加金融业务功能,为下一步迅速提升提供了坚实的基础。
　　二期激励计划拟向激励对象授予966万股限制性股票,约占目前公司总股本的3.95%,限制性股票价格为14.06元/股。激励计划首次授予的限制性股票在授予日起满12个月后分4期解锁,每期解锁的比例分别为25%、25%、25%和25%。
　　本次股权激励计划的行权条件为2015年、2016年、2017年和2018年较2013年的净利润增长率分别不低于60%、90%、130%和170%,即年均复合增长率为21.98%,高于2014年国内航线以及国际航线的增长率,高于公司2010年至2013年的年均复合增长率。
　　激励覆盖面扩大,利于全员激励:此激励计划与12年第一轮激励方案相比,激励对象包括总经理乔海在内的8名高管和321名核心管理人员,覆盖面扩大,职级在6-10级的全数覆盖,利于充分调动全员积极性。对公司而言,有利于提高公司的市场竞争能力和可持续发展能力,从而实现公司未来的发展战略和实现股东价值最大化。
　　盈利预测:预测公司2014-2016年EPS分别为0.52元、0.69元和0.92元。维持评级“买入”。
　　风险提示:经济下行;突发事件、佣金率或下降等。
长城汽车:单季重归增长,15年收获期再临
　　事件:公司公布2014年业绩快报:2014年实现收入625.99亿元,同比增长10.23%,实现营业利润92.54亿元,同比减少4.28%,归母净利润80.52亿元,同比减少2.09%,每股收益2.65元,与我们预计的完全一致。
　　点评:
　　Q4业绩符合预期,H2、H1、H9均取得不错销量,带动单季营收增长25%公司Q4单季营收增长25%,其中H6销量同比增长36%,轿车下滑56%、皮卡下滑8%。7月上市H2单月销量1.2万辆左右,11月上市的H1、H9推出后月均销量分别为6000辆、3000辆,均有超市场预期表现。
　　单季度营业利润率下滑至12.6%,主要受到新产品爬坡期影响公司Q4单季营业利润率约12.6%,同比下降1.5个百分点,环比下降1.8个百分点。环比下降主要为季节性费用计提因素。同比下降1.5个百分点,主要由于新产品H1、H9仍处于爬坡期,毛利率较低所致。
　　2014年密集布局中小型SUV市场,2015年H7、H8上市后产品线上下延伸,新产品周期将驱动公司2015-2016年的新一轮成长1、预计新车型上市后将出现销量恢复和利润率回升2014年11月上市H1、H9。2015年预计上半年上市的哈弗COUPEC、H7、H6的1.5T自动版与H2的自动版,以及时间暂不明的H8。
　　2、密集布局小型SUV行业,行业增长迅速2014年,8~15万元SUV市场终端销量同比增长65%,增速高于2013年的54%,也大幅高于全部SUV的33%,占同档次狭义乘用车销量之比从2013年的10.1%上升至13.3%。我们认为中低端SUV仍有较大增长潜力,较于15万元以上SUV占同档次狭义乘用车高达40%以上份额,15万元年以下SUV市场份额仍然较低,且其份额的起步期晚于前者(2010年vs2007年)。
　　公司H2以较高价格推出后销量迅速上升到1.2万辆/月,表明公司在此细分市场的较强竞争力,我们预计公司新产品周期将驱动新一轮成长。
◆ 牛股提示：
宁波富邦（600768）周四上涨10.00%。公司是华东地区规模较大的工业铝、铝合金板带材、铝型材专业加工压延企业之一，在浙江省铝压延加工同行业中处于领先地位。公司地处经济发达的长江三角洲地区，交通便利、铝材下游产业发达，市场需求旺盛，具有一定的区域垄断优势。另，公司去年12月出售交行200万股，收益约1000万元。消息面上，商务部称，原铝出口关税调整须慎重。二级市场上，今日有色板块分化，该股放量涨停，关注消息面变化。数据显示周四该股的DDX为1.075，大单金额为1688.22万元。
大智慧（601519）周四上涨10.05%。公司致力于以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析。作为中国领先的互联网金融信息服务提供商，公司把握行业发展方向，不断地开发出满足投资者需求的创新产品，在行业内具有重要影响力。另，公司已获证券投资基金销售业务资格。消息面上，公司整体收购湘财证券落定，变身互联网券商。二级市场上，该股23日复牌以来强势五连板，后市量能仍待释放，暂且持有。数据显示周四该股的DDX为0.047，大单金额为910.06万元。
吉电股份（000875）周四上涨10.02%。公司主营火力发电生产，实际控制人是中国电力投资集团。目前，国内各大发电集团都在大力开发风电资源，公司通过与中国风电的强强联合，整合其在吉林区域内的风力资源，做大做强新能源公司。公司目前装机规模86.5万千瓦，而收购的风电项目未来规划发展空间已经确定30万千瓦，增长近35%。另据悉，能源局鼓励社会资本投资水电站。二级市场上，该股今日领涨电力板块，短线四连阳，后市追涨仍需谨慎。数据显示周四该股的DDX为1.584，大单金额为8425.41万元。
生意宝（002095）周四上涨9.99%。公司是中国领先的第三方B2B电子商务平台，成功推出行业联盟网站生意宝，并联合国内众多的领先专业行业网站，在内容、技术、管理、资本等层面开展全方面合作，共同推动综合B2B电子商务产业的发展，开创了“小门户+联盟”的电子商务新模式。消息面上，国家重点扶持信息消费；快的打车完成6亿美元D轮融资。二级市场上，今日移动支付概念表现活跃，该股重拾升势，1月以来累积涨幅近75%，后市不宜追高。数据显示周四该股的DDX为0.222，大单金额为2439.33万元。
◆ 熊股警示：
江苏舜天（600287）周四下跌5.67%。公司主营商品贸易和服装加工。2013年公司进行调整转型和资源清理，将重庆舜天西投实业有限公司等十家公司股权转让给舜天集团，公司资产质量和盈利能力均有显著提升。公司战略发展方向和重点也更为清晰，贸易主业得以突出，并逐步形成了以现代金融服务业投资为核心的第二主业。另据报道，深改小组将审议足球改革方案。二级市场上，该股今日低开低走，终结三连阳态势，维持26日的判断，波段参与。数据显示周四该股的DDX为-1.464，大单金额为-9047.06万元。
海润光伏（600401）周四下跌1.73%。公司通过借壳*ST申龙于2012年2月17日上市，主营为太阳能电池用单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池片、组件的研发、生产和销售及光伏电站的投资开发。随着光伏补贴政策出台，国内光伏行业触底回升，公司从2013年开始快速布局国内光伏发电市场，经营态势向好的趋势已经确立。消息面上，公司四日两次易主；2014年度拟10转20。二级市场上，该股今日高开低走，短线四连阴，抛压仍沉重，暂勿介入。数据显示周四该股的DDX为-3.486，大单金额为-32431.46万元。
山东路桥（000498）周四下跌4.62%。公司是山东省最大的路桥施工企业，目前已经成长为国内一流、且颇具国际竞争力的公路建设集团。近几年，路桥集团业务稳步快速发展，业务已经拓展占至多个省份，并承揽了阿尔及利亚、安哥拉、越南等多个海外国家的建设项目。消息面上，公司27日公告，联合中标海外工程，总额约12.09亿；山东确定“一带一路”海上战略支点。二级市场上，该股28日创新高，今日放量调整，印证28日的判断，谨慎参与。数据显示周四该股的DDX为-1.339，大单金额为-2968.59万元。
天茂集团（000627）周四下跌5.27%。公司是经湖北省认定的高新技术企业，已从一个1万吨的聚丙烯厂发展为横跨化工、医药两个产业，集新能源、合成树脂、原料药及中间体、医药制剂四个板块，100多个产品的大型上市公司。2004年公司完成了股权重组，新理益集团有限公司成为公司的第一大股东。消息面上，公司拟定增募资逾百亿，收购国华人寿43.86%股权。二级市场上，该股16日复牌后一度九连板，今日高位回调，量能显著放大，逢高减磅。数据显示周四该股的DDX为-0.412，大单金额为-5474.66万元。
01月30日最新涨停板私募信息汇总(独家)
  传闻：中南重工：核电项目目前尚处审核阶段
  传闻：金正大：正筹划农资电商平台项目
  传闻：同方国芯：料今年几十款新品完成开发
  传闻：国药一致：料坪山项目6月阶段性完工
  传闻：益盛药业：目前生脉注射液销售正常
  传闻：泰和新材：子公司正研发几款运动器材
  传闻：易联众：健康云服务店春节后开始运营
  传闻：新北洋：正棋机器人公司处前期筹建期
  传闻：联创光电：多家子公司参与军工业务
  传闻：冠昊生物：已在准备乳房组织补片推广
  传闻：东晶电子：LED蓝宝石衬底逐步实现量产
  传闻：高鸿股份：混合所有制改革试点已启动
  传闻：嘉凯城：店口城市客厅于2月6日开业
  传闻：东华能源：曹妃甸项目将建设配套码头
  传闻：康耐特：贴合式有度偏光3D眼镜销量少
  传闻：光大证券：第三方支付公司前期推进中
  传闻：恒基达鑫：原油仓储经营申请已被退回
  传闻：当升科技：海门工厂已量产供国内客户
  传闻：双箭股份：特种橡胶生产线正在建设中
  传闻：金圆股份（000546）业绩预增超15倍，周五前或公告。
  传闻：保龄宝（002286）直销牌照已进入申证程序
  传闻：国务院支持发展众创空间，“创客”概念板块横空出世。创客概念股：中关村（000931）、海泰发展（ 600082 ）、苏州高新（600736）、鲁信创投 （600783）。
  传闻：消息称决策层已同意中电投与国家核电合并，中电投旗下公司：上海电力（600021）、吉电股份（000875）、中电远达（600292）、漳泽电力（000767）。
  传闻：东方证券IPO过会，参股东方证券概念股：上海建工（600170）、浦东金桥（600639）、上海九百（600838）、长城信息（000748）。
  传闻：卫计委支持医疗信息化，移动医疗市场将倍增。移动医疗概念股：东华软件（002065）、乐普医疗（300003）、奋达科技（002681）、九安医疗（002432）。
  传闻：人民币贬值预期增强，外贸型企业迎业绩改善良机。人民币贬值受益股：金飞达（002239）、海鸥卫浴（002084）、瑞贝卡（600439）、浙江永强（002489）。
  传闻：福建省十二届人大三次会议在福建会堂开幕。2015年，福建将加快自贸区建设，打造21世纪海上丝绸之路核心区。关注：厦门港务、厦门国贸、平潭发展等。
  传闻：在1月27日开幕的湖北省第十二届人大三次会议上，抓住国家“一带一路”重大战略部署的契机，加快长江经济带建设，成为湖北2015年工作的重点。据悉，《长江经济带发展规划纲要》有望于今年上半年出台。长江经济带概念：宜昌交运（002627）、南京港（002040）、重庆港九（600279）。
  传闻：1月27日召开的辽宁省人代会上获悉，在国资改革方面，辽宁将扎实推进国资国企改革，力争年内取得实质性进展。抚顺特钢（600399）推进抚顺特钢员工持股计划；红阳能源（600758）注资；沈阳机床（000410）报告中强调国企改革与传统产业改造结合，做大做强数控机床，涉及上市公司沈阳机床。
  传闻：从新疆酒类专卖管理局获悉，由新疆商务厅牵头制定的《新疆维吾尔新疆葡萄酒产业发展规划（2015-2025年）》，已上报新疆党委和政府，编制总体规划阶段为2015年至2025年，产区的葡萄及葡萄酒产业总产值达到百亿元，新疆葡萄酒概念：通葡股份、中葡股份（600084）等。
  传闻：美国“国家利益”杂志网站1月26日文章称，中国正在钓鱼岛附近修建军事基地。报道称，2014年10月的卫星图像显示，中国正在南麂岛上修建一座拥有10个停机坪、1个风力涡轮机的直升机停机坪。南麂岛距离钓鱼岛仅300公里。相比之下，拥有大型美日军事基地的冲绳县距离钓鱼岛有400公里。关注：海岛建设、海南瑞泽等。
  传闻：1月26日下午，李总理主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告》的意见建议。李总理表示，解放和发展生产力，当前就是要促进大众创业、万众创新。关注中关村、苏州高新、东湖高新、张江高科、市北高新、高新发展等。
  传闻：近日，李克 强在国家林业局工作汇报件上作出重要批示，指出要积极推进深化林业体制改革，加快转变林业生产方式，更有效地保护林业资源，更有力地促进林农增收，更好地为全社会提供林业产品和生态产品，为建设生态文明作出新贡献。关注：丰林集团、吉林森工、升达林业。
  传闻：证监会副主席庄心一日前接受媒体专访时称，证监会将积极稳妥推进股票发行注册制改革，研究丰富交易所市场层次，创新市场交易机制和产品，从而更好地发挥交易所市场在提高直接融资比重方面的龙头作用。注册制是资本市场本身的改革，红利机会非常明确。相关概念：中关村（000931）、苏州高新（600736）、东湖高新（600133）、海泰发展（600082）、高新发展（000628）。
  传闻：申万农业认为，中华全国供销合作总社改革目标是努力打造农民生产生活综合服务平台。根据申万农业了解和跟踪，供销社改革并不以盈利为目的，更多地强调公益服务，但供销社自身可利用广泛的区域布点，为农资电商配送、仓储提供服务，达到盈利目的，体现资源价值。关注供销社持股或作为潜在股东的受益个股：辉隆股份、东凌粮油等。
  传闻：北京市疾控中心1月27日晚发布消息称，1月22日东城区疾控中心报告该区朝阳门街道某大厦发生一起麻疹暴发疫情。截至1月26日，共报告麻疹病例23例。北京市、区两级疾控中心接到报告后采取了病例隔离、消毒、麻疹疫苗应急接种等措施。为防止麻疹疫情传播，该大厦现已完成麻疹疫苗应急接种3462人。麻疹疫苗：天坛生物（600161）。
  传闻：1月27日发布的黑龙江省政府工作报告提出，继续深化国有企业改革，完善国有资产管理体制。今年完成央企“三供一业”分离移交地方工作，同时，省属国有企业也要搞好改革试点工作，推动企业转机制、增效益，使企业轻装上阵，提高市场竞争力。黑龙江国资改革概念：龙建股份（600853）、龙江交通（601188）、哈投股份（600864）、哈空调（600202）。
  传闻：1月27日上午，国务院总理李克 强在中南海主持召开座谈会，听取教育、科技、文化、卫生、体育界人士和基层群众代表对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见和建议。李克强说，要以改革创新为动力，推进农业结构调整，发展多种形式适度规模经营，加快培养新型农民，促进农业现代化和农民增收。农业现代化：一拖股份（601038）、江淮动力（000816）、苏常柴A（000570）。
  传闻：1月27日，辽宁省十二届人大四次会议《政府工作报告》指出，辽宁将实施新一轮对外开放，主动融入国家“一带一路”开放战略，加快推进以大连、营口、锦州和丹东港为重要节点、以跨境物流为引领的中蒙俄经济走廊建设。同时，积极融入“辽满欧”、 “辽蒙欧”综合交通运输大通道和北极东北航道建设。关注大连港（601880）、营口港（600317）、锦州港（600190）。
  传闻：上海市国资委主任徐逸波27日说，今年上海国企改革重点在四个方面：一是国资流动平台规范运作，实质性启动部分国资流动项目。二是推动集团公司整体上市，发展混合所有制。三是推动国有企业改革转制、创新转型的双轮驱动，为上海建设全球有影响力的科技创新中心发挥作用。四要建立长效的激励约束机制，全覆盖地实行国有企业任期制契约化管理，推动国有企业领导人员薪酬制度改革。上海市副市长周波称，上海的混合所有制改革要以上市公司为主要实现形式。相关个股：上海机电（600835）、交运股份（600676）、龙头股份（600630）、申达股份（600626）。
  传闻：发改委、科技部、工信部、财政部、环保部、商务部制定《重要资源循环利用工程（技术推广及装备产业化）实施方案》。天科股份（600378）的变压吸附气体分离技术（PSA技术）居世界领先水平，作为变压吸附气体分离行业龙头企业，国内市场占有率约40%-50%、该技术主要从工业废气中回收提纯氢气、一氧化碳、二氧化碳、甲烷等气体，是低碳经济的重要技术之一。PSA可用于脱碳，属于物理脱碳方式，与其他化学方式相比拥有能耗低、无三废、高自动化、操作维护成本低等优点。
  传闻：据媒体报道，近期将有高规格会议专门讨论国家信息安全战略和规划文件，上半年文件出台概率大。据悉，国家信息安全战略和规划文件核心要点为国家关键信息基础设施中实施国产化替代工程，扶植本土企业。1月18日，中央网信办有关负责人透露，其组织起草的我国网络安全审查办法下月提交中央网络安全和信息化领导小组第二次会议审议，据此可知中央网络安全和信息化领导小组第二次会议即将召开。信息基础设施国产替代：中国软件（600536）、久其软件、用友软件、华胜天成（600410）、中科曙光。网络安全：美亚柏科（300188）、拓尔思（300229）、立思辰、绿盟科技、北信源、任子行（300311）等。