私募独家内部资料精研（2015-02-03）

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02月03日（周二）私募内部资料精研【独家】 ◆个股内线透视（02月03日） 联化科技:业绩整体平稳,15年将发生积极变化 　　一、事件概述 　　联化科技发布业绩快报,14年收入39.9亿元同比增长18.46%,净利润5.51亿元同比增长22.54%,实现EPS0.69元,业绩符合预期。业绩同时也在公司三季度预测20%-40%范围之内。 　　二、分析与判断 　　2015年公司将发生积极变化 　　公司近几年发展总体较为平稳,2015年有望迎来积极变化。首先是油价下跌公司净利率将有所改善,其次公司医药中间体预计将迎来放量期,医药中间体的市场空间体的10倍左右,医药中间体放量将使公司业绩和估值同时带来积极变化。 　　公司实施员工持股计划有利于长远发展 　　公司发布员工持股计划,筹集资金总金额约为3000万元,持股计划将委托华融证券设立定向资产管理计划,通过二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有标的股票。持股计划实施后、未来股东和公司利益达成一致。公司通过自筹资金在二级市场购买股票,也表示公司对未来看好。 　　医药中间体和农药中间体均保持快速增长 　　农药和医药中间体向国内转移明确,行业将持续保持高速增长。公司发展仍然积极看好,公司农药中间体行业仍然持续受益于行业向国内转移的大趋势。医药中间体有望开始放量。 　　三、盈利预测与投资建议 　　公司受益于农药和医药中间体向国内转移的大趋势,未来增长确定。受经济影响较小。预计公司15、16年业绩0.89、1.11元。合理估值25元,维持对联化科技的强烈推荐。 　　四、风险提示:下游需求不足等风险 富春通信:构建“大娱乐”版图 　　未来2-3年主业保持快速增长 　　富春通信是一家全国领先的通信网络建设技术服务企业,同时也是全国最大的民营通信设计企业。随着2015年初工信部有望正式发放FDD牌照,通信设计行业将又迎来发展机遇;另一方面铁塔公司的成立为民营企业创造了更加公平参与市场竞争的机会,公司作为通信技术服务细分领域唯一的一家民营上市企业将获更大发展。 　　公司从2014年第二季度才开始确认LTE相关设计收入,业绩释放刚刚开始。考虑到2015年运营商4G基站建设量达70万个,同比增长40%,且收入确认至少滞后1年,因此近2-3年公司主业将保持快速增长。 　　坚持“知名IP,精品游戏”战略 　　公司以9亿收购上海骏梦100%股权进军手游行业,上海骏梦始终高度重视知名IP的商业价值,坚持“知名IP,精品游戏”战略,先后取得了知名单机游戏《仙剑奇侠传》、知名动漫《秦时明月》、经典卡通形象《阿狸》、《HELLOKITTY》、网络文学作品《武动乾坤》、经典武侠作品集《古龙群侠传》等知名IP资源,知名IP资源将为公司后续打造明星产品打下良好基础。 　　公司近期上线《武媚娘传奇》手游产品人气颇高,并承诺2014-2017年净利润分别不低于6400万元、8370万元、11300万元和12430万元。 　　依靠强大的IP资源以及陆续重磅游戏上线,业绩超预期可能性很大。 　　构建“大娱乐”版图 　　富春通信在进一步扩大B2B业务的同时,着手培育和发展B2C业务,围绕着IP的商业价值潜力,全力打造游戏、电影、电视甚至品牌授权和实景娱乐的大娱乐版图,未来形成平台级企业。 　　给予“买入”评级,目标价20元我们看好公司未来持续构建“大娱乐”版图,预计2014-2016年EPS分别0.08元、0.50元和0.71元,给予“买入”评级,目标价20元,相当于2015年40倍PE。 　　风险提示:业绩低于预期;并购进展低于预期 隆基股份:14年业绩大幅增长,未来继续高增长 　　一、事件概述公司公告经财务部门初步测算,预计2014年年度实现归属于母公司的净利润约为29,300万元,与上年同期相比增加300%左右。 　　二、分析与判断 　　单晶业务继续大幅增长,成本控制力强公司营业收入同比增加61%,主营业务硅片销量同比增加62%,成本控制能力增强。随着公司产能逐步释放,公司作为单晶硅片龙头销量将进一步提升,预计今明两年销量在2GW、3GW。 　　同时前三季度毛利率为19.52%,同比增长9个百分点。毛利率提高主要原因为随着技术升级,公司成本不断降低,预计毛利率仍呈上升趋势。 　　国开增资单晶电站,公司打造组件平台公司近期公告公司和国开新能源同时增资已开发的隆基同心和隆基天华电站,国开新能源收购公司电站51%股权,公司未来电站主要为单晶电站,一方面为单晶路线作为示范推广,另一方面进入电站运营环节,公司在西北地区如宁夏项目资源储备丰富,公司电站业务或将超预期。 　　近期收购乐叶光伏,能够快速提升200MW组件能力。同时投资5亿设立乐叶光伏科技有限公司,打造光伏组件平台,一方面能够配合公司单晶陆续推广,另一方面能够与电站业务相匹配,形成一体化效应。 　　国内单晶龙头,扩产顺应产业趋势公司刚公告股权激励方案,按照方案预计未来几年公司业绩将迎来大幅增长。公司作为国内单晶龙头,受益于单晶替代多晶,而海外巨头也在不断扩产单晶电池,公司正在筹备增发,若此次增发成功,单晶产能扩产将是顺应产业技术升级趋势,公司继续领跑单晶行业。 　　三、盈利预测与投资建议我们预计14-16年公司EPS为0.55、1.17、1.74元,对于估值44、21和14倍,继续强烈推荐。 ◆ 牛股提示： 海博股份（600708）周一上涨10.05%。公司是光明食品(集团)有限公司旗下以出租客运和现代物流为主的上市公司，目前已形成以“海博出租”、“海博物流”、“思乐得”为主体的产业结构。公司去年6月发布重组预案，宣布获注大股东光明集团80亿地产资产，农房集团借此实现曲线上市。重组完成后，公司主营将聚焦房地产、物流两大业务板块。另据悉，迪士尼开园进入倒计时。二级市场上，该股今日逆市涨停，近期成交明显放大，建议波段参与。数据显示周一该股的DDX为2.076，大单金额为11983.97元。 大智慧（601519）周一上涨10.00%。公司致力于以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析。作为中国领先的互联网金融信息服务提供商，公司把握行业发展方向，不断地开发出满足投资者需求的创新产品，在行业内具有重要影响力。另，公司已获证券投资基金销售业务资格。消息面上，公司整体收购湘财证券落定，变身互联网券商。二级市场上，该股复牌以来强势七连板，股价频创新高，持股关注量能变化。数据显示周一该股的DDX为0.067，大单金额为1555.40万元。 拓尔思（300229）周一上涨10.00%。公司是国家重点布局的软件企业，主要从事以海量非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务。据悉，公司在中国企业搜索软件、Web内容管理软件、垂直搜索及舆情监测软件等领域市场份额排名第一，在内容管理软件、知识管理和竞争情报软件等领域市场份额名列行业前五。消息面上，公司拟10转10派1；国务院印发云计算创新发展意见。二级市场上，该股今日应声整体，1月以来涨幅超50%，谨慎持有。数据显示周一该股的DDX为0.495，大单金额为2917.26万元。 全通教育（300359）周一上涨10.00%。公司是从事家校互动信息服务的专业运营机构，从属于家庭教育信息服务领域。公司主营业务是综合利用移动通信和互联网技术手段，采用与基础运营商合作发展的模式，构建信息化系统平台，为中小学校(幼儿园)及学生家长提供即时、便捷、高效的沟通互动服务。消息面上，公司1月28日发布重组方案，拟11.3亿收购教师在线培训平台。二级市场上，该股短线强势四连板，资金炒作在线教育概念，后市谨慎追涨。数据显示周一该股的DDX为1.287，大单金额为3812.15万元。 ◆ 熊股警示： 一拖股份（601038）周一下跌9.98%。公司是我国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业，从单一产品向多元化产品发展，成为集生产、科研、销售于一体的综合性企业。公司97年在港交所上市，本次回归A股所募集资金将投入大功率农用柴油机、新疆农装建设等项目。消息面上，公司2014年净利预降18%-55%；中央一号文件再次聚焦三农问题。二级市场上，该股今日低开，早盘冲高回落，农业板块遭遇见光死，暂勿介入。数据显示周一该股的DDX为-6.382，大单金额为-13681.78万元。 南威软件（603636）周一下跌9.99%。公司是国内优秀的电子政务解决方案提供商。自成立以来，公司主营业务一直是为各级机构(包括法院和检察院等)在建设“数字化政府”过程中，提供依法行政所需的软件和整体解决方案。公司产品主要涉及电子政务运行系统、城市安全与应急管理系统、广电信息化系统三个领域。消息面上，公司实际控制人应相关部门要求协助调查。二级市场上，该股今日开盘一字跌停，此前已连续两日走低，短线趋弱，回避。数据显示周一该股的DDX为-1.201，大单金额为-1273.63万元。 中科云网（002306）周一下跌9.96%。公司由“湘鄂情”更名而来。作为传统餐饮的代表企业，湘鄂情无疑是A股近年来知名的故事大王，从餐饮跨界环保，之后又收购影视。更名之后，公司的发展方向和定位与大数据生存环境相关，目前公司正积极组建开展互联网业务的运营团队及搭建运营平台。另，公司去年11月公告终止重大资产重组；12月，公司遭证监会立案调查。二级市场上，因预计去年至少亏5.3亿，该股短线连续两日跌停，建议逢高减磅。数据显示周一该股的DDX为-0.539，大单金额为-2160.69万元。 吉电股份（000875）周一下跌9.13%。公司主营火力发电生产，可控制装机容量达85万千瓦。公司实际控制人是中国电力投资集团。目前，国内各大发电集团都在大力开发风电资源，公司通过与中国风电的强强联合，整合其在吉林区域内的风力资源，做大做强新能源公司，实现可持续发展。消息面上，公司上周五盘后披露，遭股东抛售6232万股，套现超过3亿元。二级市场上，该股今日应声低开，盘中一度触及跌停，后市恐遭遇一定抛压，谨慎参与。数据显示周一该股的DDX为-2.352，大单金额为-12625.56万元。 02月03日最新涨停板私募信息汇总(独家)   传闻：一号文件公布，农业现代化仍居首位土地改革、粮食安全须注重。现代农业概念股：一拖股份（601038）、江淮动力（000816）、辉丰股份（002496）、芭田股份（002170 ）；粮食安全概念股：隆平高科（000998）、登海种业（002041）、金健米业（600127）、农产品（000061）；土改概念股：亚盛集团（600108）、海南橡胶（601118）、辉隆股份（002556）、*ST大荒（600598）。   传闻：美国细胞出版社揭晓中国年度论文，涉及基因干细胞等。干细胞概念股：中源协和（600645）、开能环保（300272）、达安基因（002030）、国际医学（000516）。   传闻：深圳一个月9人感染H7N9禽流感，活禽市场再休市。禽流感概念股：鲁抗医药（600789）、莱茵生物（002166）、四环生物（000518）、达安基因（002030）。   传闻：山东破解金融难题：应整合资源，组建金融航母。山东金改概念股：鲁银投资（600784）、鲁信创投（600783）、山东高速（600350）、山东钢铁（600022）。   传闻：宝德股份：自动化产品处现场测试阶段   传闻：大立科技：已承担多个军品研制项目   传闻：安凯客车：料上半年实现无线充电技术   传闻：梅安森：从事管网业务的子公司待审批   传闻：紫江企业：铝塑膜产品正小批量试产   传闻：劲嘉股份：料电子烟上半年销售海外   传闻：中天科技：俄罗斯能源副部长来访公司   传闻：嘉凯城：店口城市客厅于2月6日开业   传闻：东华能源：曹妃甸项目将建设配套码头   传闻：光大证券：第三方支付公司前期推进中   传闻：恒基达鑫：原油仓储经营申请已被退回   传闻：当升科技：海门工厂已量产供国内客户   传闻：双箭股份：特种橡胶生产线正在建设中   传闻：保龄宝：直销牌照已进入申证程序   传闻：长安汽车（000625）推动下属公司混合所有制改革   传闻：东华软件（002065）医保控费软件已有医院签约   传闻：1月29日，2015年全国体育彩票工作会议在北京召开。关注：中体产业、海博股份、安妮股份等。   传闻：国务院关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见发布。云计算概念股：用友软件（600588）、东软集团（600718）、中科曙光（603019）、东方国信（300166）。   传闻：《国家安全战略纲要》经中共中央政治局审议通过，网络安全审查工作推出在即。中国国网络安全审查办法主要会从政务数据入手，即对为政府提供云计算服务的供应商进行审查。中科曙光、浪潮信息、华为等公司成为主要的试点单位。相关个股：中科曙光（603019）、蓝盾股份（300297）、华胜天成（600410）、科大讯飞（002230）。   传闻：上海市市长杨雄在29日上海市十四届人大三次会议闭幕后的新闻发布会上表示，2015年上海迪士尼乐园的工程及配套项目建设将基本完成，具体开园时间还需和合作伙伴一起商定。关注界龙实业、豫园商城、上海建工、浦东建设等。   传闻：广东省人大常委会1月29日举行新闻发布会通报，新修订的《广东省环境保护条例》将于今年7月1日起实施。据了解，这份被称为广东“史上最严”环保条例，新增了环境事件“双罚制”、提出设立跨行政环境资源审判机构等，重拳整治广东环境污染问题。广东本地环保：瀚蓝环境（600323）、东江环保（002672）。   传闻：从湖北省发改委获悉，湖北省将出台《推动长江经济带发展战略的实施意见》，内容涵盖在沿江物流、现代农产品加工基地等多领域，布局湖北长江经济带建设。相关个股：宜昌交运（002627）。   传闻：北京市第十四届人民代表大会第三次会议闭幕。经审议，市政府对2015年工作报告做出191处修改，其中，推进环球主题公园项目增入政府工作报告。相关个股：中国武夷（000797）、首旅酒店（600258）、华业地产（600240）。   传闻：1月30日消息，国际铁矿石价格持续下降，国内矿企的经营压力逐渐加重。在1月29日召开的“2015年第一次新闻发布会”上，中国钢铁工业协会再提矿产资源税改革，呼吁相关部门加快出台国内矿山企业减负措施，铁矿石资源税改革方案有望于2015年出台。相关股：华联矿业、宏达矿业等。   传闻：张高丽1月29日主持召开国务院食品安全委员会第二次全体会议并讲话。会议认真学习习近平总书记关于保障食品安全的重要指示精神，学习李克强总理对食品安全的批示要求，全面总结2014年食品安全工作，研究部署了2015年食品安全重点任务。食品安全概念：远望谷（002161）、金健米业（600127）、华测检测（300012）、天瑞仪器（300165）、大恒科技（600288）。   传闻：工信部1月29日印发了《原材料工业两化深度融合推进计划（2015-2018年）》。计划提出，培育打造15-20家标杆智能工厂，大中型原材料企业数字化设计工具普及率超过85%，关键工艺流程数控化率超过80%，先进过程控制投用率超过60%，关键岗位机器人推广5000个。机器人概念：沈阳机床（000410）、科大智能（300222）、智云股份（300097）、华中数控（300161）。   传闻：国家能源局近日发布的2014年全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时情况显示，水力发电成为诸多发电方式中利用小时数唯一增长的方式。近日国家能源局下发《关于鼓励社会资本投资水电站的指导意见》，鼓励和引导社会投资，规范和完善水电投资环境。水电：三峡水利（600116）、明星电力（600101）、梅雁吉祥（600868）、岷江水电（600131）、粤水电（002060）。   传闻：中国氮肥工业协会近日在辽宁营口举行的"尿素出口企业座谈会”上通报最新统计数据显示，2014年全年尿素总产能基本无增长，保持在8070万吨左右，产量同比下降约100万吨，但出口量却大增，导致国内尿素资源量同比减少了623万吨。另一方面，1月中旬以来，人民币兑美元贬值加快，加上2015年化肥出口关税政策调整，磷铵和尿素全年执行统一关税，极大利好整体化肥出口。尿素概念股：华鲁恒升（600426）、鲁西化工（000830）、四川美丰（000731）、兰花科创（600123）、湖北宜化（000422）。   传闻：周五从第二届普惠金融论坛现场获悉，多个互联网金融监管政策文件今年有望密集发布。其中，国家层面的互联网金融指导意见发布在即，P2P监管细则下半年有望出台，全国《小额贷款公司管理办法》或将于2015年上半年出台，小贷行业将全面、深入、无缝触网。P2P概念股：世联行（002285）、用友网络（600588）、腾邦国际（300178）、数码视讯（300079）、熊猫烟花（600599）、绵世股份（000609）等。   传闻：据悉，北京市国资委近期将开展政府直接授权国有资本投资公司、运营公司履行出资人职责的试点。同时，混合所有制等其他试点工作也将陆续启动，金隅集团、首旅集团等企业有望入围。根据北京市属国资国企改革意见，到2020年北京国有资本证券化率力争达到50%以上，通过推动市属企业主业上市或整体上市，使上市公司成为国企发展混合所有制的主要形式。随着政策和资金到位，北京国资改革即将提速，率先试点集团旗下上市公司值得关注，如金隅股份（601992）、首旅酒店（600258）和首商股份（600723）等。   传闻：横琴今年将启动与巴西、葡萄牙、安哥拉三国的自贸平台，以打通拉美、欧、非自贸通道。横琴还将制定鼓励改革创新的“鼓励清单”，春节后将召开横琴自贸区挂牌的动员大会。横琴将启动打造中葡商品展示展销中心和跨境电子商务平台；通过与巴西建立自贸平台，打通拉丁美洲自贸通道，主营农产品和大宗商品贸易；通过与葡萄牙建立自贸平台，打通与欧洲自贸通道；通过与安哥拉建立自贸平台，打通非洲的自贸通道，主营大宗商品。关注横琴新区概念股：珠海港（000507）、格力地产（600185）、华发股份（600325）、格力电器（000651）、力合股份（000532）。