中证投资参考（2015-03-05）

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【顶牛导读】
＞《中国制造2025》规划将上报
＞区域协同顶层设计或加快落地
＞环保股“两会行情”仍未结束
＞大盘行情或将进入阶段性尾声
＞卫士通公共安全产品已试应用
【直击两会】
编者按：从目前“两会”提案看，拉动经济稳步增长，推动经济转型，增加消费需求，令经济新常态顺利展开，成为提案焦点，而与此相关的议题受到资本市场追捧。
《中国制造2025》规划即将上报
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全国政协财经委员会副主任李毅中3月4日在政协分组讨论中表示,由工信部牵头制定的《中国制造业发展纲要（2015—2025）》规划即将上报国务院。我们从参与相关工作的权威人士处获悉,该规划被称为中国版工业4.0 规划,或将于今年上半年出台。
另据了解，全国工商联已向政协会议提交80件提案和15件大会书面发言,提案关注的重点内容涉及全面深化改革、经济转型升级、行业健康发展完善政策措施等。其中，经济转型升级方面,提出《关于借鉴德国“工业4.0”推进我国工业转型升级的建议》。
工业4.0是以智能制造为主导的第四次工业革命，符合国家推动经济转型的大趋势，有利于进一步推动经济结构调整，加快产业升级，提高企业效率，为经济的发展增添新的动力。国家层面对于工业4.0的推动一直在做努力。日前，工信部印发了《2015年原材料工业转型发展工作要点》，力挺智能工厂的试点示范。结合二级市场来看，相关标的有蓝英装备(300293)、机器人(300024) （   ）、华中数控(300161) 等。
区域协同顶层设计或加快落地
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此前有消息称，“一带一路 ”规划已经获批并在小范围内下发，即将正式出台；而《京津冀发展纲要》也已报审，《长江经济带发展规划纲要》上半年有望落地。以“一带一路”为统领，以京津冀一体化 和长江经济带等为着力点的区域协同发展已是箭在弦上。从年初地方两会来看，一带一路成了各地Z/F工作报告的“标配”。
我们认为，全国两会历来是中国Z/F完整阐述其重大政策的平台。国家层面的意愿怎样与地方发展思路共振，或成为今年“两会”的重要看点。周二盘中我们提示了“一带一路”旅游规划进展，西安旅游(000610)、曲江文旅(600706)等标的已连续大幅上涨。后续操作上，“一带一路”重在资本输出，可关注新疆等区域标的及核电、高铁 、旅游等行业标的；长江经济带主要拉动内需，沿线基建、港口、交运可作为关注重点；京津冀重点是协同发展，交通、生态环保和产业转移将成突破点。
【信息追踪】
环保股“两会行情”仍未结束
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中证资讯2月25日率先提示“四个全面构建生态文明新高度，环保股机会来临”，随后在3月1日参考头条再次提醒关注环保股，为我们的客户带来了真金白银的实在收益。站在目前时点，我们认为环保股的“两会行情”仍还未结束。
2015年是十三五的开端，是习总书记推动生态文明治理落地的第一个五年，大概率会在环境治理上有重大举措。新任环保部部长的高调上任是信号，而两会期间新的政策预期有望形成。从中长期来看，现实的压力逼迫人类不得不进行污染治，行业增长前景可期，环保行情有望由政策驱动向订单驱动转变，环保个股值得投资者深度挖掘。
选股布局方面，前期可关注“十三五环保规划及大气、水、土壤三项防治行动计划”受益个股，如聚光科技(300203) 、汉威电子(300007)（   ）、永清环保(300187) 、国电清新(002573)（   ）、桑德环境(000826)（   ）等；后期关注已经披露过PPP项目的公司，如万邦达(300055) 、碧水源(300070) 、铁汉生态(300197) 、首创股份(600008)（   ）等，因PPP已成为财政部等部委重点推进的公共基础设施建设和服务的融资方式之一，上述公司拿单能力更强。
【行业动态】
苹果 新品将发布 或提振产业链个股
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下周一（3月9日）苹果公司将举办新品发布会。从目前外媒的爆料看，Apple Watch、12英寸MacBook Air大概率将发布，这或成为可穿戴设备、USB Type-C的催化剂。从市场驱动的角度看，苹果后续还将陆续发布两到三款新品，2015年仍是苹果的大年，而在整个消费电子市场趋于平稳的背景下，像Watch和USB Type-C这种新元素将成为市场关注的焦点。建议关注在USB Type-C统一接口市场逻辑下受益的立讯精密(002475)（   ），iWatch方面，产品设计的理念和不同于市场认识的新元素应当是关注的焦点。
【中证看市】
大盘行情或将进入阶段性尾声
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央行再度全面降息并没有像市场预期的那样出现大涨，联系上次降准，均显示货币宽松带来刺激的边际效应递减。加之，进入年报季，去年以来的宽松政策能否真正撬动实体经济见底企稳仍待观察，或预示宽松预期推动的行情进入到了阶段性的尾声。
当前，经济增长的疲软态势依旧明显。钢铁行业的产能利用率已经连续数周停留在近些年的低位；发电厂的日度耗煤量也跌破了去年春节时的低点；地产复苏势头在年初以来明显减弱。与此同时，通缩压力还在加剧，给经济增长带来更大的压力。1月CPI跌破1%之后，从春节期间的物价走势来看，2月CPI难以明显回升，而PPI深度通缩的状态还将延续。真实利率进一步上升给实体经济带来紧缩效应。管理层选择在1-2月数据尚未发布时就推出了宽松的举措，显然经济增长面临的风险已引起了Z/F高度的警惕。
回到二级市场，无风险利率下行+改革红利傍身，我们依旧看好大盘中长期走势，但短期而言，股指或在冲击阶段性顶部。沪指在2月初下探回升后涨势蹒跚，因缺乏增量资金的持续入场，成交也不如前期上攻3400点的量大，且30日均线走平。此阶段的风险已明显大于收益。操作上，建议采取稳健思路操作，仓位不可过于激进，买股重在选质。
【个股看台】
卫士通：公共安全产品已试点应用
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卫士通（   ）与海康威视(002415)将由此前的研发合作转化为真正经济意义上的项目订单，为卫士通在公共安全领域新增了市场盈利点。
据了解，安防 业是一个完整的生态链，安全门事件将推动视频监控加密防护和网络防御的发展，促使各方提高对视频监控行业信息安全的重视。在中电科集团的统筹布局下，包括三十所、网安子集团、卫士通等在内的公司已成为集团主要的信息安全产业发展平台，并明确了安全云计算 、工控安全、公共安全、网络监测预警及防御系统、移动互联网、物联网 安全等发展方向，公司已在相关领域全面开展研发，并已在部分领域取得突破，目前公共安全领域相关产品正在试点应用。
东风科技(600081)：上海伟世通平台价值显现
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东风科技(600081)（   ）做大做强汽车零部件和汽车电子 业务的意愿强烈，公司占股40%的上海伟世通将成为零部件和汽车电子的整合平台。据悉，此前，上海伟世通主要承接乘用车业务，商用车相关零部件和汽车电子业务主要有十堰伟世通等公司承接。最新获悉，公司已明确将整合上述业务和相关公司，打造统一平台“上海伟世通”。但统一平台打造的前提是公司在 上海伟世通的股比“从40%提升到50%左右”。
另据了解，集团层面的零部件资产证券化正稳步推进。