[上证内参] 中证投资参考（2015-04-27）

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【顶牛导读】
＞信息安全板块进入政策收获期
＞新疆农牧纺织业再获Z/F扶持
＞养老服务产业迎来发展大时代
＞华东医药(000963)商业业务价值将重估
＞凤凰传媒(601928)：智慧教育或将加码
【中证视点】
信息安全板块有望进入政策收获期
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近日，全国人大常委会第十四次会议对国家安全法草案进行二次审议，增加了国家“建设国家网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力”和“维护国家网络空间主权”的规定。同时，此次会议后，张德江委员长还主持了“信息技术与信息安全”专题讲座。我们认为，伴随着国家安全法进入二审，后续政策、相关组织机构和细化措施的出台预期有望持续升温。
由于信息安全是我国由网络大国向网络强国迈进的根本保障，是国家安全的重要组成部分，新一届Z/F在当今网络空间时代的大背景下，将信息安全提升至空前高度，有其必然逻辑和必要性。作为日益崛起中的世界第二大经济体，亦需要与之相匹配的安全能力。在后续配套措施和扶持政策的预期下，相关板块个股有望持续获得市场关注。
建议关注行业龙头启明星辰(002439) ，其在Z/F、军队、金融等领域是国内的首选企业，相关资质和综合安全能力将形成持续的竞争优势和护城河。此外，中国软件(600536) 是CEC旗下重要的国产软件整合平台，其经营状况在四季度迎来拐点，后续整合值得关注。同时，建议继续关注烽火通信(600498) ，其子公司南京烽火星空依然是板块内被低估的品种，有望迎来价值重估机会。
中证资讯周二盘中提示“网络安全和信息化军民融合加快推进”，截至周五收盘，推荐个股启明星辰(002439)、绿盟科技(300369)、神州信息(000555)等涨幅在20%以上，其中绿盟科技(300369)涨幅更是达35%。
【信息追踪】
新疆农牧纺织业再迎利好
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中证资讯曾于3月29日（新疆农业成为对外发展的重要支点）、4月8日（Z/F战略推动新疆纺织业触网出疆）先后提示关注新疆农业及纺织板块的投资机会。最新获悉，近日新疆财政厅已出台第一批15条措施激发市场活力，稳定经济增长。
据了解，首批15条措施主要涉及交通、纺织、农业、地产及小微企业融资等，其中两条值得投资者关注：一是大力支持农副产品加工业。近日拨付财政资金3000万元，同时整合自治区扶贫、农业产业化发展、农机购置补贴、林业发展等资金，重点扶持农产品产地初加工项目，2015年完成南疆五地州3000座果蔬热风烘干房和1000座50吨组装式冷藏库建设。利好新农开发(600359) 、新中基(000972) 、中粮屯河(600737) 等；二是支持纺织服装业发展。近日拨付纺织服装产业印染污水处理经费5.7亿元，用于印染污水处理设施建设。另外，在享受综合到户电价每千瓦时0.38元的特殊电价政策基础上，自治区财政按季度每千瓦时补贴0.03元。利好有天山纺织(000813) 、冠农股份(600251) 、新赛股份(600540) 等。
【行业动态】
中小券商弯道超车更进一步
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在近期召开的“互联网证券创新座谈会”上“云柜台”引发关注。据悉，中证报价系统公司的“云柜台”主要为参与人提供柜台系统技术与运营服务，可节省单个券商建设成本，提高行业整体实力。业内人士认为，云柜台将为中小券商开展互联网证券业务提供有力支撑，加之“一人多户”落地，中小券商或迎来“弯道超车”的机会。
2013年被称作互联网金融元年，“券商触网”开始成为一种时尚。然而随着时间推移，最早建立的券商触网格局开始发生裂变。市场的注意力由此前的大块头券商转移到中小券商身上。而参考海外互联网券商发展历程，大券商直接转型互联网的难度颇大，而小券商通过个性化、差异化的金融服务来切入新市场反而更有机会。此外，中小券商在创新上不遗余力，为推动发展，敢为天下先，未来券商的版图有望重新改写。
具体到上市公司，国金证券(600109) 作为创新业务领先企业，去年与腾讯合作推出的“佣金宝”被业界视为券商与互联网企业合作的首次尝试。据悉，近期国金证券(600109)与宝华能源 持有“国金通用基金”与腾讯或有进一步的战略合作。此外，国元证券(000728) 、东吴证券(601555) 、光大证券(601788) 等互联网金融业务也备受关注。
【顶牛网产业观察】
养老服务产业迎来发展大时代
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权威获悉，养老服务业十三五规划编撰启动，整体方向则是着重养老服务体系的构建。我们认为，伴随国家对养老服务业的重新定位，在互联网+战略的大趋势下，行业将迎来快速发展契机，未来面临重新洗牌整合，这也符合国家统筹全局的大趋势。
据了解，养老产业的市场空间巨大。有数据显示，到2050年，中国老年人口将达到4.8亿，老年人口消费潜力从4万亿增长到106万亿左右，占GDP比例从8%增长到33%，中国成为全球老龄化产业潜力最大的国家。医疗器械、养老地产、保健用品、民营医院等行业都具备快速发展的契机。此前中证资讯重点推荐的该领域相关标的均表现不错，建议继续重点关注医疗机械板块弹性较大的理邦仪器(300206) 、保健用品第一品牌汤臣倍健(300146) 、民营医院领域澳洋科技(002172) 等。
◆汤臣倍健(300146) ：此前国务院印发的《关于促进健康服务业发展的若干意见》，提出到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上，大健康产业将成为驱动中国未来10年经济发展的引擎产业。积极的Z/F信号、巨大的市场前景，加上“互联网+”战略助推，大健康产业盛宴已经开启。日前，汤臣倍健(300146)并购上海臻鼎，精准切入移动健康惨遭市场错杀，关注后续估值修复。
【个股看台】
华东医药(000963)：商业业务价值有望重估
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华东医药(000963) 是浙江省最大的商业龙头，拥有强大的医院覆盖能力、厂家合作能力和配送能力。2014年开始涉足大健康领域，现已拥有健康体验馆、中药香文化、医疗美容、器械租赁、名医馆等组成的健康产业体系。其中，健康馆定位高端居家养老，符合国内老龄化趋势和消费升级趋势，今年春节前已开张1家，计划7月份之前再开2家。
此外，公司阿卡波糖新进入2013版基药目录，随着招标的进行，华东将逐步实现对进口药品的替代。而阿卡波糖咀嚼片已于2月份获得生产批文，目前正主推该产品进入地方医保。
凤凰传媒(601928)：智慧教育将进一步加码
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自去年5月我们首次提示关注凤凰传媒(601928) 业务转型以来，该股最大涨幅超135%。近日公司在年报中明确指出学科网年内要注入上市公司，注入后还将积极引入BAT作为战略投资者,加速在线教育布局进度。公司由此有望成为第一家扩张至全国的线上线下综合教育平台。
另外，子公司“凤凰创壹”也是未来一大看点。公司已有400多门职教课程的“三维模拟实训软件”和“云校园”平台，未来将加快完成由软件开发企业向中国最具竞争力的职教在线教育平台转变。
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