【指南针周评】反弹结束了吗？（2015-05-18）

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（5月11日—5月15日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供） 【重要信息回顾】 1、央行降息0.25个百分点 中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存 款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。 2、中俄签价值250亿美元32项大单 美联社5月8日报道，俄罗斯总统普京与中国国家主席习近平当天见证了32份合同的签署，包括为俄罗斯提供数十亿美元的基础设施贷款，其中包括一笔用于建造一条高速铁路的3000亿卢布(约合60亿美元)贷款。 3、监管层紧急约谈基金公司 要求适当控制买入创业板节奏 5月12晚间获悉，监管层下午紧急约谈三家基金公司有关负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏，在风险控制前提下，适当配置创业板股票。 4、李小加首提深港通时间表 据港媒12日消息，港交所行政总裁李小加表示，“深港通”有实际进展会公布，目前准备资讯科技系统工作预计7月底会完成。 5、新增5000亿信贷资产证券化额度 国务院5月13日召开常务会议提出，为深化金融改革创新，盘活存量资金，促进多层次资本市场建设，更好支持实体经济发展，会议决定，新增5000亿元信贷资产证券化试点规模，继续完善制度、简化程序，鼓励一次注册、自主分期发行；规范信息披露，支持证券化产品在交易所上市交易。 6、国务院力挺高速宽带网络建设 国务院总理李克强5月13日主持召开国务院常务会议，确定加快建设高速宽带网络促进提速降费的措施。会议确定，鼓励电信企业尽快发布提速降费方案计划，实施宽带免费提速，使城市平均宽带接入速率提升40%以上，降低资费水平，推出流量不清零、流量转赠等服务。推进光纤到户和宽带乡村工程，加快全光纤网络城市和第四代移动通信网建设。今年新增1.4万个行政村通宽带，缩小城乡“数字鸿沟”。 7、财政部加快新能源车推广 关注相关产业链股 据财政部网站消息，为进一步加快新能源汽车推广应用，促进公交行业节能减排和结构调整，实现公交行业健康、稳定发展，经国务院批准，从2015年起对城市公交车成品油价格补助政策进行调整。 【资金动向数据分析】 从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的是电气电源设备板块，该板块在本周内三度上榜，此外、火电板块、航天军工板块、计算机应用板块也都相对较为活跃，正是因为市场中不断有热点轮换，做多的人气才能一直保持，这就是为什么市场在周三之后连续震荡但大涨的股票数量始终高居不下的原因。但同时我们也注意到，电气电源设备板块尽管三次上榜，但均没有成为资金流入最多的板块，从一个侧面说明多方目前还是缺乏具有持续号召力的板块，资金的力度并不充沛。故此大盘在本周后半周才显得相当的犹豫。 从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周积极做空的板块有两个，分别为主营房地产板块和证券保险板块。而主营房地产板块在上周就是积极做空的板块，可见空方对该板块的打压具有明显的持续性，短期内很难迅速好转，持有相关个股的投资者须格外注意；而证券保险板块历来是牛市中最受益的板块，近期该板块内的资金持续流出，表明部分机构投资者对后市较为看淡，开始在有计划的逐步撤退。故作为散户投资者，也须引起重视，不宜对市场过分乐观。 【大盘分析】 从图1看，本周一周二大盘延续上周五的反弹走势，使指数快速回升到4400点附近，但自周三开始，市场重新出现疲软，尤其是周五阴线将5日成本均线再次击穿，使得后市走势变得较为暗淡，但同时我们看到周五盘中13日成本均线支撑明显，且目前5日成本均线与13日成本均线并未死叉，所以多方并非全无机会，只要下周初指数再次向上，依然有挑战前期高点的可能。从大盘K线下方的多空资金来看，本周五个交易日中周一与周二两天多空资金呈现流入状态，而其余三天则均为流出，相比之下，空方的力量更胜一筹，所以市场上行仍面临较大压力，多方要想快速夺回主动权并非易事，故投资者在操作上还要加以谨慎，操作上不宜过于激进。 图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块所带来的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，本周0Z指数明显好于大盘走势，全周五个交易日中0Z指数始终运行在5日成本均线之上，且只在周五时出现了一根小阴线，其余四天则均为阳线，强势特征明显，上升趋势保持良好，说明市场中大多数个股依然保持着健康向上的运行状态，不排除下周0Z指数创出新高的可能。从下方的多空资金来看，本周除周五之外，0Z指数的多空资金均为流入状态，显现多方在近期是具有一定主动权的，那么在资金的作用下，市场大幅下挫的可能性较相对较小，而对于资金连续流入的个股，回调则是很好的逢低买入机会，投资者可积极关注。