[上证内参] 中证快讯（2015-05-25）

574914599

【顶牛导读】
＞短期攻势太凌厉警惕“刚则易折”
＞大宗商品投资逻辑转向煤电油运
＞互联网医疗将加速医药改革进程
＞宝馨科技(002514)：新收购业务开始发力
＞大众交通(600611)股权投资收益值得期待
【看市】
短期攻势过于凌厉 警惕“刚则易折”
-
　　本周，主要指数均放量创出新高，但短期市场攻势过于凌厉，市场不免有“刚则易折”的担心。总的来看，经济进入筑底期，政策进入观察期，市场情绪进入敏感期，短期市场不免震荡。
　　5月中陆续公布的经济数据喜忧参半，中国汇丰PMI略高于上月水平，工业增加值略有回暖，但货币、信贷均低于预期，投资、融资需求依然疲弱，消费增速延续下滑态势，短期难有明显改善。从各项数据上看，经济远未到向上转折点。但考虑到4月30日政治局会议后，宏观政策才全面转向，4、5月间密集出台的一系列政策需要时间观察效果，短期内重磅政策继续密集出台的可能性不大——即使政策出台，从效果看，也已出现边际效益递减的势头。此外，需要密切关注的是，欧洲大部分经济体近几周都带来了意外正增长，美国上周经济数据也给了市场大大惊喜，美元指数上周大幅走强，在这样的国际国内大背景下，未来两周，政策面基本平静或将是主基调。
　　政策平静，市场短线注意力集中在监管动态之上。我们注意到，自4月份证监会宣布启动“2015证监法网专项执法行动”以来，已经连续部署三批专项执法案件，分别在4月24日、5月8日、5月22日周五下午对市场公布。前两批案件已披露的查处上市公司及新三板挂牌公司包括“大智慧(601519)”、“太阳纸业(002078)”、“朗玛信息(300288)”等共10家，而第三批主要集中异常交易类案件12起，指向更为明确，数量超过前两批总和。而具体公司名单并未披露，更使得市场情绪忐忑。
　　从本周后半段走势看，部分近期涨幅较大的高价个股，尤其是创业板中的强势品种，已经出现了高位震荡，相当个股的震荡幅度令人心悸。在各方合力之下，指数震荡，结构分化将是近期市场主基调，其中个股风险尤其需要警惕。
【信息追踪】
美元回升 大宗商品投资逻辑转向煤电油运
-
　　前期资讯一直密切跟踪全球量宽背景下大宗商品的投资机会。3月中以来，美元呈现加速下跌走势，最大跌幅超过7%，我们所提示的稀土永磁、有色等品种均取得相当大的涨幅。
　　上周以来，美国经济数据、美元指数出现了一些值得密切关注的变化：美国4月新屋开工户数继3月意外下滑后大幅反弹，创七年新高113.5万，远高于预期的101.5万；体现未来新屋开工趋势的营建许可4月月率增长10.1%（预期增长2.1%），创2008年6月新高。本周五稍早发布的数据显示，美国4月未季调核心（剔除食品和能源成本）CPI月率超预期上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅。美联储曾一向以美国经济数据不佳作为借口，推迟加息。美国经济数据向好，无疑强化了美联储将在2015年稍晚开始加息的预期，推动美元指数大幅反弹。
　　美元指数的强势反弹，引发多数商品出现明显的技术调整，原油、工业金属等跌幅尤为明显。我们对此的判断是，美国政策走向仍待观察，而全球量宽的步伐仍然只是刚刚起步，大宗商品以及与经济景气密切相关的煤电油运仍然有大级别投资机会。具体到投资标的上，三、四月我们重点建议关注稀土永磁、小金属，五月开始我们重点提示畜牧养殖板块，而站在目前时点，我们判断，国内经济大概率将进入景气转折的关键时点，煤电油运中受国际因素影响的煤炭、电力、交运等板块将成为量化宽松、景气回升的下一步受益板块。
【顶牛网产业观察】
互联网医疗将加速医药改革进程
-
　　近日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍全面推开县级公立医院综合改革、城市公立医院综合改革试点、中医药健康服务发展规划、深化医药卫生体制改革2015年重点工作等有关情况。
　　公立医院改革将取消药品加成，并把建立分级诊疗体系纳入今年医疗重点，这只是公立医院改革的第一步。如今互联网医疗对公立医院改革的推动作用已获主管部门肯定，未来通过建立信息化、现代化的医疗体系以及搭建新的生态链，医药相关企业有望焕发新的活力。二级市场可分三个角度布局：其一看好稀缺、具备品牌溢价并受益未来深港通开通后中药企业，比如同仁堂(600085) 、片仔癀(600436) 等；其二具备互联网基因，转型积极的医药电商以及传统产业融合互联网医疗优势明显的企业，九州通(600998) 、宜华健康(000150)（停牌）等；其三继续看好医疗器械、医疗信息化相关企业。
【行业动态】
苹果新品或提早发布 利好产业链
-
　　据业内人士透露，苹果新款iPhone有望在今年8月份发布，比外界预测的时间要早一个月。业内对于新款iPhone年内出货量预测将超过8000万部。据透露，新iPhone将采用Force Touch触力感压技术，支持多种输入方式，包括手写签名等。苹果新品提早发布将导致备货周期提前启动，进而提升苹果产业链的景气度，利好德赛电池(000049) 、大族激光(002008) 、立讯精密(002475) 等。
360联手华远集团 跨界推进智能家居
-
　　日前国内互联网龙头360联手华远集团共同推进智能家居业务。360将智能摄像机、路由器、智能手表等产品打包成套件，提供给华远集团旗下项目。同时结合家庭安全应用场景，设计和提供家庭安全智能产品和管理系统，帮助华远集团完善、优化现有的公共区域安全监控体系。
　　 点评：360与华远集团的智能家居跨界合作，将有助于推进智能家居的市场渗透率。资讯近期多次提示智能家居板块，推荐标的和而泰(002402)、安居宝(300155)、青岛海尔(600690)等涨幅巨大，短期需要谨慎，中长期仍可关注。
WPC加大无线充电推广
-
　　为推广Qi无线充电技术，无线充电联盟WPC宣布将在北上广深等一线城市的咖啡店、餐厅、机场等公共场所建立总共2000-3000个无线充电点。目前电池续航能力成为消费电子发展的短板，无线充电将成为解决这一问题的有效途径，无线充电及相关产品必将成为行业发展的趋势。根据业内的相关预测，初步预计到2015年行业产值将达240亿美元。可关注A股在无线充电领域具备技术及产品储备的中兴通讯(000063) 等相关企业。
【个股看台】
宝馨科技(002514)：新收购业务开始发力
　　宝馨科技(002514) 2014年相继并购南京有智和上海阿帕尼，新增烟气流量监测和高压电极锅炉两项新业务，转型为环保类公司。从在手订单来看，2015年增长主要来自于新收购业务。
　　据了解，南京有智主营矩阵式气体流量流速在线监测系统，是目前唯一获得该类产品环保质量认证的公司。目前业务主要集中在贵州地区，在手订单预计可完成15年业绩承诺。由于烟气治理行业新增加改造市场容量较大，公司还有很大拓展空间，已在北京设立办事处；上海阿帕尼主营高压电极锅炉生产和项目实施，该产品利用低谷电价进行供热，二季度开始将贡献部分收益，三四季度将会加快收入确认，预计全年可实现销售收入约1.2亿元。
大众交通(600611)：股权投资收益可期
-
　　大众交通(600611) 拥有吉祥航空1000万股，每股成本为10元，由于吉祥航空线路优质，特别是日本、海南等旅游航线，客座率饱满，公司IPO后估计有望与春秋航空(601021)媲美，但公司股权在锁定一年后才可减持。此外，大众交通(600611)是国泰君安证券的发起股东之一，国泰君安IPO计划排在第三季度；大众交通(600611)还拥有光大证券(601788)2350万股，成本较低。目前光大证券(601788)拟发行H股，股价有上升空间。
　　另据了解，目前大众交通(600611)的股权投资不急于套现，或系对市场的乐观判断，也有部分股权投资是战略投资，但公司正在密切关注相关股权退出的机会。