中证投资参考（2015-06-18）

股票王

【今日导读】 ＞大盘有望进入“健康牛”格局 ＞极端天气加剧农产品涨价预期 ＞白酒：弱复苏低估值机会显现 ＞万达信息(300168)将推互联网医疗产品 ＞*ST国通有望变身环保概念股 【看市】 大盘有望进入“慢牛”、“健康牛”格局 - 上周沪深300指数创出新高，而创业板综未能突破，市场大小指数之间出现技术性背离，短线调整势在难免。对此，我们在前期参考中已不断提示大盘调整风险。上证指数突破5100点后连续破位，尽管周三市场绝地反弹，但成交相对萎靡，有不少机构倾向认为，市场已迎来中期调整，部分悲观观点甚至不排除大盘下探4000点可能。 我们的判断是，尽管部分个股跌幅巨大——比如前期创业板龙头全通教育(300359)周二股价较最高点腰斩，但是，市场长期牛市的基调并未发生变化，连续下跌之后过于恐惧并不可取。 目前政策基调并未发生变化，上月经济数据陆续发布，喜忧参半之余，主流观点倾向认为本月继续降准可能极大，4.30政治局会议定下的政策基调并未改变，但与前期不同的是，市场对利好反应越来越不敏感。 目前场外资金流入市场的趋势并未发生变化，楼市、收藏品市场、实体经济资金不断转进证券市场。从近两月的银行数据看，储蓄搬家的趋势越发明显，但与前期不同的是，对两融、配资等杠杆资金的监管在不断收紧，市场最为活跃的这部分杠杆资金近日增长放缓，而灰色地带的配资资金甚至有可能出现回落。 从支持市场长期走牛的两大支柱看，长多短空的特点非常明显，这也是市场出现技术调整的根本原因。经过三天的调整，市场短线的做空动能得到释放，资金层面去杠杆的措施也在得到落实，大盘逐步步入管理层期待的“慢牛”、“健康牛”行情。我们倾向认为，大盘经过一段时间震荡蓄势，市场结构波动分化后继续向上将是大概率事件。 【信息追踪】 编者按：资讯5月13日对农业板块进行了深度梳理，除了重申看好畜禽养殖景气回升外，认为未来半年农业及农垦改革、农业互联网、“走出去”战略、厄尔尼诺等四大主题有望成为投资者的关注焦点。站在目前的时点来看，我们的观点正在逐步被印证。 极端天气加剧农产品涨价预期 - 我们早在3月11日就提示“厄尔尼诺预期发酵，关注农产品和有色”，目前来看，厄尔尼诺今年降临越发明确。近日世界气象组织发布关于厄尔尼诺现象的最新简报称，太平洋(601099)赤道海域的大气与海洋正处于中等强度的厄尔尼诺水平。目前全球大多数气象机构都认为沉寂了5年的厄尔尼诺已经到来。天气是主导农产品价格的关键因素，市场将进入天气炒作高峰期，建议关注由于厄尔尼诺强度增加导致国际农产品供给收缩带来价格上涨的投资机会。 具体而言，可关注：一是由于厄尔尼诺会影响巴西、印度和泰国等糖主产国的天气，加之此前国际糖业组织预期，在2015/16年度全球糖市将六年来首次出现供应缺口，国际糖价或出现好转，继而对国内糖价亦产生联动效应，相关个股包括南宁糖业(000911) 、贵糖股份(000833) 、中粮屯河(600737) ；二是今年以来，厄尔尼诺现象导致亚洲地区5年来首次大旱，恐将令菲律宾、印尼及印度收成减少，再加上最大产米国泰国的库存受此前政策错误影响而大减，全球大米库存快要跌至2008年以来低位。有专家预计，大旱令国际稻米市场陷入混乱，国际米价可能会飙升超过四成，或提振国内米价及有出口业务的企业，个股如金健米业(600127) 、农发种业(600313) 、北大荒(600598)（600598）。 农垦系统全面变革进入倒计时阶段 - 日前农业部印发《贯彻落实党中央国务院有关“三农”重点工作实施方案》，明确提出“关于加快研究出台推进农垦改革发展的政策措施，深化农场企业化、垦区集团化、股权多元化改革，创新行业指导管理体制、企业市场化经营体制、农场经营管理体制”，同时明示了农垦改革政策相关时间进度安排。市场人士预计，全国农垦改革政策文件有望于6月出台，农垦系统全面改革进程将加速推进。 投资方面，具备农垦背景的上市公司将在改革过程受益，包括农发种业(600313)、北大荒(600598)、亚盛集团(600108)和海南橡胶(601118)等。其中农发种业(600313) 为中国农垦旗下唯一上市平台，未来存在集团耕地资产注入、农场股权多元化改革等预期；亚盛集团(600108) 为唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司，未来存在引进战略投资者、员工持股、整合垦区外土地资源等预期；北大荒(600598)（600598）存在引入战略投资者、集团资产注入等预期。 【胜算决策】 白酒：弱复苏+低估值 投资机会凸显 - 根据机构草根调研显示，高端酒量稳价挺，淡季显现弱复苏。据悉，目前淡季茅台销量稳定，部分地区小幅增长，一批价保持在840-850元/瓶，近期又上调专卖店指导价至1199元，显示出公司对市场的信心；五粮液控货稳价效果明显，公司上半年在供货效益和窜货惩治上加大改进力度，多次强调维持52度五粮液609元/瓶价格不变。另外，目前五粮液一批价已回升10-20元至580-590元/瓶，经销商信心恢复较好。市场人士预计，到中秋旺季，伴随需求上升，高端酒量价回升概率比较确定。 从板块估值来看，目前白酒处于估值洼地，存在补涨机会。据机构统计，截至6月12日，申万白酒涨幅42.3%，跑输大盘16.7个百分点，申万白酒相对估值仅1.1倍，相比年初下降0.2倍；白酒龙头茅台、五粮液2015年动态PE不到20倍，已处于价值洼地。随着大盘风格转换，板块有望迎来补涨机会。 具体操作上，可从三方面着手布局：一是近日中央通过了国企改革有关指导意见，有改制预期的公司五粮液 、古井贡酒(000596) 、老白干酒(600559) 、山西汾酒(600809) 等值得关注；二是深港通预计在7-8月份推出，增量资金有望助涨白酒成长股，洋河股份(002304) 、泸州老窖(000568) 等公司或受益；三是借助“胜算在握”量化概率模型进行筛选，建议关注强势型个股，如顺鑫农业(000860) 、伊力特(600197) 、今世缘(603369) 。 【个股看台】 万达信息(300168)：将推出互联网医疗产品 万达信息(300168) 根据医疗业务规则和各个就医及健康管理环节的特征应用互联网、物联网技术，开发储备了移动医生、移动护理、医疗微信公众服务平台等一系列的互联网医疗产品，将适时逐步推向市场。 去年，公司整合了上海复高、宁波金唐二家从事医疗信息化建设的企业，今年公司又整合了一家湖南的医疗信息化企业——湖南凯歌医疗公司。我们了解到，万达信息(300168)目前正积极积累医疗信息化领域的人才、医院用户、业务经验、产品等资源，以完善医疗信息全产业链布局。 【传闻求证】 传*ST国通将变身环保概念公司 经求证获悉，*ST国通 与合肥通用机械研究院的重组材料已于6月10日上交证监会，预计本月底可拿到批文。据悉，本次重组主要是*ST国通向合肥院发行股份购买其持有的环境公司100%的股权。交易完成后，合肥通用机械研究院将持有上市公司36.82%的股份，仍为公司控股股东。 资料显示，环境公司主要从事流体机械相关产品的研发制造，主要产品包括制冷试验装置、污水处理设备以及其他各种非标流体机械设备等。据了解，环境公司在污水处理方面能力突出，拿单能力较强，对上市公司将来的盈利贡献较大。 【休刊启事】 根据国家有关2015年节假日休假的通知和深沪交易所休市安排，6月21日《投资参考》休刊一期。 预祝端午节快乐！