【指南针早评】养老金入市 政策加码（2015-06-30）

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（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
万亿养老金入市办法基本已有定案
重要性：五星
关键词：养老金  定案
摘 要：人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》稿，从即日起向社会公开征求意见。投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品比例合计不高于基金资产净值的30%。征求意见的截止日期为2015年7月13日。
解 读：根据统计公报，2014年末全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。按照30%的比例，那么养老基金可以进入股市的金额约为1.05万亿元。这次能够出台是一大进步和突破。恒泰证券表示，养老金入市是趋势,当前重要节点发布意见稿，说明国家从宽松资金面，到监管层安抚，再到中长期国家资金入市，显示了国家为了挽救当前证券市场的决心和行动，也加快了养老金入市的步伐，从而有助恢复市场信心。
证监会回应29日暴跌：回调过快不利于市场平稳发展
重要性：两星
关键词：证监会 平稳发展
摘 要： 6月29日晚22时，证监会通过微博连夜发布了新闻发言人张晓军回答记者提问，表示回调过快不利于市场的平稳发展。张晓军表示，近期下跌是股市过快上涨的结果。回调过快不利于股市平稳健康发展。将继续积极支持境内外长期资金入市。将适时启动深港通、完善沪港通。
解 读:监管层乃至更高层在观望市场暴跌后，近日迅速出手救市，既让投资者谨记风险，也保证市场稳定，指示意义重大。投资者的悲观情绪将逐渐缓解，资金抄底意愿将增强，连续主跌的盘面有望迎来改观。这样的背景下，即使股指不能及时反转，但至少结构性牛市、局部的赚钱效应将恢复。有机构认为，目前催化因素减少而政策性热点收缩，但半年报等陆续进入公布期，高送转、并购重组等资本运作将加速，因此后市的反弹主角，大部分将是故事尚未讲完的资本运作成长股；此外国企改革短期预期相对较高，场内被套主力拉升动力也很强。这两大主线，也是投资者博取反弹的重点自救方向，值得珍视。
【大盘分析】



如图1所示，在周末央行宣布降准降息的利好刺激下，周一大盘高开，但之后并未出现强劲反弹，高开反而使得更多的资金趁机出逃，以致市场在下午击穿4000点整数关口，并快速下破3900点，随后抄底盘出现，指数回升至4000点上方，但从图中可以看到5日成本均线已与34日成本均线形成死叉，故即便后期出现反弹，道路也会比较曲折。从大盘K线下方的多空资金指标来看，周一资金继续出现流出，但与上周五相比，流出量明显减少，说明经过连续快速杀跌之后，市场中继续杀跌的动能已经开始减弱，故此4000点下方很可能是诱空陷阱，投资者不必过于惊慌。不过多方力量要想迅速恢复并非易事，故此市场在4000附近或还会出现一定反复，对于短期严重超跌且业绩有保障的个股，投资者可逢低逐步加仓。
【操作策略】
周一市场上午高开低走，盘中一度击穿3900点，虽最后指数勉强拉回至4000点上方，但弱势格局不变。从全天的个股涨跌幅榜来看，两市涨停个股39只；跌停个股1461只。而整个市场中，涨幅超过3%的个股为105只，跌幅超过3%的个股2045只，可见周一市场中做空力量依然在肆虐，投资者全然不顾央行发出的维稳信号，继续恐慌逃窜，而这正中主力下怀，大肆吸纳4000点下的廉价筹码，预计本周市场出现回升概率较大。从0Z指数来看，周一0Z指数继续大幅下挫，0Z指数的CYS13指标已经达到负20，说明市场中短线群体超跌迹象明显，大面积反弹随时可能爆发。通过盯盘龙虎榜可以看到，周一市场中没有领涨重点，而领跌重点则集中在小盘股、中价股、以及绩中股之上，说明当前杀跌的主体依然是前期被主力大幅炒高的小盘股，日后在反弹过程中这类个股的表现很可能也会相对较弱，故持有相关品种的投资者还需多加谨慎。