【忠言】12月拼的是智慧、眼光和心态

股票王

周五大盘股集体跳水，导致上证指数大跌近60点(-1.67%)，终结了股市四连阳，使人们对12月的走势增添了几分担忧。

我认为，12月股市尽管震荡调整态势依旧，但有望保持稳定。

1、管理层维稳意图十分明显。

    上周五，因若干事件引发三个月最大暴跌后，周日晚，各方面采取了维稳补救措施，如证券业协会称：对券商融资互换产品的存量不清理，只是禁止增量；21家券商公告称，继续维持救市期间买入股票“在4500点以下不减持”的承诺；中信、国信、海通三家券商发布公告称：被证监会调查的内容是两融中的违规。这种异乎寻常的纠错方式，表明了管理层竭力维护年末股市稳定的意图。

2、12月股市稳定的有利因素不少。

例如，本周人民币正式加入SDR货币篮子，并成美元、欧元之后的第三大权重货币，成为国际货币基金组织180个国家的储存货币。这既显示了人民币良好的国际信誉，也表明了中国综合国力的提升和国际威望的提高，对经济、金融和股市，绝对是一个大利好！

又如，证监会监管部主任欧阳称：今后，除了借壳上市以外，90%以上的上市公司资产重组，都不需要报请证监会批准，中国股市即将会掀起购并重组潮。

再如，中央经济工作会议召开在即，将从供需两端加大改革力度，并有望结构性降税。

还有，股市的资金面仍然宽松：沪股通连续9天资金净流入；肖钢称：深港通众多准备工作已完成；央行研究技术和绿色融资改革，推五区域金融改革方案；上周股市存量保证金增加467亿，新开户36.15万，创18周新高；11月份新基金募资701亿，超过前三月的总和；11月QFII、RQFII新增了170亿人民币，在打新资金冻结2.03万亿后，本周前四天，日成交量仍保持在平均8500亿左右。

3、12月股市也存在若干不利于稳定的因素。

第一、监管层仍要求券商、公募基金自查私募融资利益互换产品，势必有部分产品会自行平仓。

第二、12月中旬和下旬，还有2批新股申购，2万亿资金撤离二级市场的情况还会出现。

第三、12月下旬，银行将收回部分信贷，上市公司将收回代客理财资金，机构将年终结账，股市资金面将面临严峻考验。

第四、明年1月8日，救市期间作出的“持股5%以上大股东半年内不得减持”的禁令将到期。届时，许多资金紧缺的民营企业上市公司大股东，定会抓紧减持。这对目前股价炒得过高的个股，将造成较大的冲击。创业板和中小板的调整压力将大于沪市主板。

第五、种种迹象表明，新股发行注册制改革的时间有望提前，2016年新股发行节奏肯定加快，数量有较多增加，扩容总额度存在着很大的不确定性。这对二级市场的股价中枢，尤其是对高价次新股，存在较大的稀释威胁。

第六，美联储加息。

上述这些不利因素，都会加大大盘和个股的波动。

4、稳定的关键：大盘股只能搭台而不能唱主角。

本周一，市场在暴跌击穿60天线3332点后逆转了118点收阳，周二至周四又连续大涨10点、80点、47点，而中小创却连续大幅下跌。主要是因为，有若干家著名券商研究机构的著名评论员声称：“市场风格已转换为“二八行情、大金融行情”，“今冬明春将是大盘股领涨的行情”，引发了地产股、银行股、保险股、券商股的多日暴涨。

而周五上证指数的大跌，也是由大盘股集体跳水所引起。

我以为，不恰当地抬高大盘股的地位，让其角色错位，很容易成为市场大起大落的不稳定因素。

因为，目前市场不存在大牛市的可能性，经济基本面、产业政策面和市场资金面，也不支持发动大盘蓝筹股行情；包括社保基金、公募基金、私募基金在内的绝大多数的机构和投资者，在投资理念、投资风格、投资习惯、以及仓位安排上，都不认同和参与大盘蓝筹股行情。光靠救市中被套在大盘蓝筹股中的券商呼吁大盘蓝筹股行情，就大打折扣，是难以凑效的。

当今市场投资者越来越理性，善于独立思考，不轻信口号。例如周五，尽管有2万亿打新资金解冻，但投资者也不愿意买低价大盘蓝筹股，迫使炒高的大盘蓝筹股只有跳水一途，就是明证。

当然，在多数中小盘成长股出现较大幅度反弹之后，超跌的、低位蛰伏已久的大盘股出现阶段性上涨，机构乘机生产自救，也是合理的，也不乏短线机会。

但是，在我看来，大盘股可以上台阶，但只能在上台阶后继续搭台，而不能唱主角。在新台阶上，只能让中小盘改革股、重组股、成长股来唱戏。每年的12月份尤其如此。

5、12月份仍将是“夹板”行情。

具体而言就是：

上有峰顶，即年线，现位置在3659点。

中有五周均线，现位置在3552点，大盘将围绕五周均线反复激烈争夺。

下有底线，即60日线，现位置在3365点。

周五虽然四大指数皆跌，但成交量是萎缩的，四大指数周线均收阳，离开五周均线均不远，大盘又重回3500点台阶。

如果12月大盘能保持在这个大箱体中，我认为都算是稳定的。虽然上下只有300点的落差，但只要选准个股，尤其是改革股、重组股，那么同样可以跑赢大盘。

例如周五，一些有国资改革预期的上海股，已经摘了ST帽子、F10中公布了资产重组和转型升级方案的个股，以及有望扭亏为盈、摘帽摘星、转型升级、今后有望成为新型产业标杆的ST股，却整日逆势出现大涨或涨停。许多选对这类个股的投资者，资金账户上竟然是一片红，比之前上证指数4连阳大涨时的盈利还丰厚。

实践再此证明，每年的12月，中小盘股胜于大盘股；中低价股胜于高价股；外生成长性股胜于内生性成长股；隐形新型产业股胜于显性新型产业股；个股胜于指数；投资者拼的不是资金、胆量和运气，而是智慧、眼光和心态！