新股爆炒问题为何难以根治？[2015-12-22 23:54:08]

股票王

根据资料显示，本周二为6家新股的上市之日。然而，从当天上市的6家新股表现来看，却基本出现了瞬间暴涨44%的走势，并触及当天的涨幅限制。与此同时，从这6家新股的整体换手率来看，却不足0.05%。由此可见，对于当前新股的炒作热情，也是相当高涨的。

  回顾最近一段时间的新股首日上市表现，却几乎呈现出同样的开局走势。简而言之，即开盘后随即出现暴涨的走势，且迅速触及当天的涨幅限制。此外，从这些新股随后交易时间的走势来看，却几乎出现连续“一字板”涨停的走势。或许，对于中签者而言，在近期的新股爆炒热潮中，其手中持有的新股几乎也有10个以上的涨停板。

  事实上，就今年而言，A股市场的新股爆炒现象还是备受关注的。其中，有数据统计，年内发行上市的新股，其平均涨幅接近400%，而更有部分次新股的累计涨幅超过1000%。

  其中，就以今年3月份上市的暴风科技为例，其发行价格仅有7.14元。但是，仅仅耗用了41个交易日，暴风科技的股价却飙涨至最高的327元，其累计涨幅相当惊人。

  对此，鉴于A股市场的新股，竟拥有着如此强悍的赚钱效应，也难免激发不少企业的上市热情。甚至，就连远赴海外上市的中概股企业，也开始纷纷选择重返A股市场，试图获得更高的估值水平。

  实际上，对于A股市场的新股爆炒问题，已经存在多年。然而，经历了多轮的新股改革举措，且期间还历经了多项强有力的打击炒新的政策，但A股市场的新股爆炒现象却仍然未能得到本质上的改变。

  那么，究竟是什么原因导致新股爆炒问题无法得到根治呢？

  笔者认为，对于A股市场新股爆炒的问题，从本质上来看，就是新股的赚钱效应过于强大，而在市场缺乏市场化管理的大环境下，却进一步加剧了新股资源的稀缺性，由此引发了新股的持续性爆炒。

  与此同时，需要注意的是，近年来因发行监管红线的存在，却人为压缩了新股在一级市场的发行市盈率水平，由此也与二级市场的同类型股票形成了估值上的差距。至此，待这些新股正式上市之后，却进一步强化了这些新股的爆炒空间，加剧了A股市场的新股爆炒热潮。

  其实，回顾最近几年，不仅是刚刚发行上市的新股，容易遭遇资金的大肆炒作，而且就连停牌已久的重组股抑或是上演“乌鸦变凤凰”神话的不死鸟股票，依旧备受资金的青睐，期间出现翻倍以上的爆炒行为也是常见之事。

  不可否认，在高度投机的市场氛围下，也容易引发上述股票的爆炒现象。显然，就目前而言，要想从本质上解决新股爆炒的问题，一方面需要逐步完善市场的投资环境，逐步构建A股市场的价值投资理念体系；另一方面，则需要进一步强化A股的市场化改革，且可在新股上市首日适度尝试“T+0”的交易制度，或放开新股上市首日的涨跌幅限制，尽可能减少政策干预的影响，让新股爆炒问题得到逐步地修正。