何群荣：变局：创业板向左，蓝筹白马向右

股票王

周四晚间的公告显示，栋梁新材三季度报告前十名股东中恒大人寿通过旗下账户传统组合A和万能组合B合计持有栋梁新材股票1178.09万股，占总股本的4.95%。截至2016年10月31日，恒大人寿通过旗下账户传统组合A和万能组合B合计持有栋梁新材股票154.79万股，占公司总股本的0.65%，减持4.3%股份后，恒大人寿已退出公司前十大股东。周五恒大概念股将再度面临压力，对于相关主题概念股，还是建议继续保持谨慎。

北京时间周四晚间，英国央行宣布维持央行利率与购债规模不变。而此前的周三晚间，美联储也宣布将联邦基金利率维持在0.25%至0.5%不变，同时表示再次启动加息的条件继续加强，这是今年以来美联储连续第七次维持联邦基金利率不变。美联储维持利率不变，更多的考量因素还是大选临近。此前的10月28日，美国商务部发布数据显示，美国三季度实际GDP年化季率初值为2.9%，这一数据创下了2014年三季度以来的最高增速。从多方面的因素来看，美联储在12月份加息的可能性已经非常高了，这是年底需要留意的。

日前，工业和信息化部正式印发了《信息化和工业化融合发展规划(2016－2020年)》，全面部署“十三五”时期信息化和工业化融合发展工作，推动制造业转型升级，加快制造强国建设。这一措施对于新兴产业中的高端装备制造行业构成中长期的利好支持。此外央行上海总部也重点强调，要切实防止信贷等各类资金，尤其是理财资金违规进入土地市场。近期以来，政策对于银行理财资金的监管持续加强，目的在于引导资金“脱虚入实”。

“脱虚入实”其实也可以从更广泛的方面去理解，譬如互联网和传统行业。今年以来，我们也看到，很多互联网独角兽企业步入增长和估值的天花板，互联网创业企业的倒闭潮也愈演愈烈。前几年，很多人预测互联网将干掉实体店，但如今来看，互联网的影响已经到了极点，实体店也正在以新的面目回归。我们回到股市上，也是如此，互联网等新兴企业，在前几年透支了过高的估值，在今年的市场反弹行情中却一蹶不振，其走势远远落在了传统蓝筹股和白马股的后面。今年以来，无论是经济层面，还是股市层面，都在回归传统。我个人也认为，纯粹的互联网，并不足以改变中国经济增长的路径，互联网的估值也大幅度透支。纯粹的互联网，对于庞大的中国经济而言，无异于空中楼阁。互联网等新兴的技术，应当应用于改造传统产业，推动诸多传统产业的升级，譬如大力推动高端装备制造等行业的发展，才是最利于中国经济增长的方式。

今年以来，我一直都看好传统白马股及蓝筹股的表现，特别是高端白酒等白马股，而一直不太看好创业板的表现。对于后市及明年的行情而言，我依然坚持这一观点。考虑到白酒行业今年是转折之年，业绩和股价的双双大转折，明年白酒行业将持续向上，但是股价的升幅不太可能复制今年的行情，很可能进入慢牛的状态。就传统白马而言，年底前建议积极研究医药行业，我个人相对看好医药行业在明年的突出表现。今年钢铁煤炭有色等传统蓝筹也表现优异，明年的继续表现可能需要观察经济走势，如果经济不能持续复苏的话，这些板块的反弹力度也会不如今年。我个人认为，经济持续反转的可能性并不大，无论是经济走势，还是股市，我个人认为可能在一个较长的时间内保持缓慢运行，区间震荡的走势。经济的波动相对较小，而股市则会在一个相对大的区间内运行，今年的大部分时间，包括目前，依然处于震荡上行的走势之中，年底和明年初，需要谨慎的是，大盘何时步入大区间震荡的上沿。就蓝筹方面，个人明年建议多留意高端装备制造等行业，我个人认为，经济企稳之后，这些行业的政策将会越来越多，经济稳定了，就该大力推动传统制造业升级了。

今年的走势来看，蓝筹白马股和创业板走了两条不同的道路，这一状况依然可能会延续下去。前几年大盘熊市期创业板特立独行的大级别反弹行情，并没有在今年重现。在监管大大加强，深港通临近，A股国际化的过程中，创业板向左，蓝筹白马向右，或许还会是南辕北辙的两条道路，投资者也只能各奔前程了。

作者简介

何群荣：曾荣获由《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾多年受邀在广州电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。